命運要靠自己把握
作為價值投資的觀點，不去揣測股市是不是跌到底，也不能準確的判斷出股價是否調整到位。只要關注幾點，就是價格是否低於價值，有多大的下跌空間，未來有多大的增值潛力，可以獲得的確定性收益。簡單的一句話：尋求低風險的低估值的，高收益的股票，獲得長期穩定的收益。銀行股就具備了這一特徵，符合價值投資的選股標準。
首先銀行股價格低於價值是不可否認的事實。按照市盈率和市淨率，淨資產收益率衡量，銀行股是A股市場平均市盈率和市淨率最低的股票，而且低於平均值的百分之五十以上，明顯低估。而淨資產收益率高於百分之十以上，實際高於均值。平均派息率高於市場均值。綜合分析，處於市場價值窪地。一半以上的銀行股處於破淨，也就是說，股票價格低於每股淨資產，市值低於股東權益，打折出售意味著銀行股即使沒有任何盈利，也不止這個價格。而每年百分之十以上的收益隨著時間的推移，資產增值部分會逐步疊加，十年之內資產會成倍增加。銀行股在高速成長期間，資產增值速度非常驚人，平均3到5年增加一倍。雖然近幾年有所放緩，但仍然達到5到8年增加一倍。如果是真正的價值投資者，通過歷史資料和查找具體數據，完全可以自己去證明這一點，這裡就不再贅述了。只用簡單的小學數學推測一下未來收益，看看是否值得投資。以每年百分之十略高的淨資產收益率，8年增長一倍。如果以0.8倍的市淨率計算，5到6年的淨資產是現在股價的一倍。可以任選一隻處於中位估值的，至少超過半數以上的銀行股具備這樣條件。
關於被誇大了的“不良資產”已經說過了，這裡就不再重複。對於“低成長”就更不用說了，因為以上的計算是“零成長”，而銀行股是以百分之五的平均利潤增長的。
我們再拿“最好的”貴州茅臺比較一下。個人選取了一隻銀行股（不具體指出，避免有推薦股票之嫌）。一季度利潤超過貴州茅臺一倍，市值是貴州茅臺的三分之一。也就是說，估值低於貴州茅臺的六分之一。如果要達到貴州茅臺的估值，股價要漲5倍。如果認為銀行股估值是合理的，貴州茅臺需要多少年盈利能力增長到現在的六倍？需要多高的“成長性”？靠漲價嗎？靠收藏還是靠增加消費群體？或者走向世界？據說在美國一瓶茅臺酒（真品）低於國內售價一半，還是加了稅的。再算一算派息率。銀行股以利潤的百分之三十分紅派息，派息率達到百分之三到四。貴州茅臺以利潤的百分之五十分紅，派息率只有可憐的百分之一點幾。另外一個值得商榷的就是銀行股“會虧損”甚至“會倒閉”。曾經“瀕臨倒閉”的韓國現代銀行和曾經虧損的“德意志銀行”現在怎樣了？亞洲金融風暴和全球金融危機都沒有對中國的銀行造成嚴重威脅，還有什麼理由認為銀行股會虧損倒閉呢？相反，紅極一時的春蘭股份和不可一世的中國船舶卻紛紛落馬。銀行股的低估不會成為永恆，而高估的股票不會成為永遠。股票最終以價值為核心 ，價值迴歸任重道遠。這裡借用一句話“潮退了，才知道誰是裸泳者”。價值投資是永恆的“題材”，銀行股也不例外。
麻辣SC
銀行股股價已經基本調整到位，但股價調整到位並不代表股價就會馬上上漲，按照中國股市的炒作邏輯，還需要一個散戶割肉莊家主力收集籌碼的過程。還有一個熱點切換的過程，還有一個選擇時機。
銀行股目前整體市盈率只有6.0倍，市淨率方面，很多個股已經破淨，截至 5月28日，26家上市銀行中，已有15家銀行股破淨。在這近六成的破淨上市銀行中，華夏銀行、交通銀行、民生銀行、光大銀行和浦發銀行的市淨率均達到0.8倍以下。股份制銀行是破淨隊伍中最為龐大的一類，除招行外的其餘7家A股上市的股份制銀行均處於破淨狀態，同時，在10家次新銀行股中，江蘇銀行、上海銀行與杭州銀行也已處於破淨狀態。四大行農行、工行、建行和中行市淨率分別是0.85，0.98、1.02、0.80，只有建行勉強在1以上沒有破淨。
大面積破淨市盈率低到6倍，全世界找不到這樣的低估值銀行。
再看股息率，大部分銀行股息率都在3%以上，農行股息率是4.9%，工行4.2%,建行4%，中行4.6%，遠遠高於1.95%的一年期存款利率，也高於十年期國債收益率，這種股息率還是相當有吸引力的。
儘管市場擔憂銀行業績增速，但實際上也不低，1Q18 實現淨利潤5222 億元，同比增5.86%，維持了與去年全年6%差不多的增速水平。一些城商行業績增速更高，達到兩位數，貴陽銀行1季度淨利潤同比增19.95%，寧波銀行 1Q18 淨利潤增速達19.61%，招商銀行淨利潤+13.5%，南京銀行同比增17.61%。兩位數的增長率，7倍左右的市盈率，是不是被低估了，筆者相信投資者有自己的判斷。
一季末，行業不良率1.75%，環比微升1BP。關注貸款率3.42%，環比下降7BP，自3Q16以來季度持續下降，可見銀行資產質量改善可能是一個緩慢的趨勢。
年初的時候，銀行股一路暴漲，股價和估值比現在高得多，那時候各路專家齊聲喝彩銀行股投資價值，現在股價下跌20%各路專家也就偃旗息鼓了，難道投資價值不存在了，有點匪夷所思。
杜坤維
對於銀行股，散戶非常關心，因為散戶認為買銀行股很安全。針對這個問題，我的實戰觀點是：
銀行板塊調整到位了嗎？銀行股是否可以抄底呢？
我選擇了幾隻銀行股，進行分析，以確定銀行股板塊是否調整到位。第一隻銀行是四大行的建設銀行，建設銀行從10元左右，一直下跌，下跌幅度達到50%左右，在成交量指標看，建設銀行依然還沒有調整到位，前期低點7.03元可能會跌破。下面是建設銀行的股價走勢圖：
第二隻銀行是招商銀行，它代表著大型的股份制銀行，相比建設銀行的50%下跌幅度，招商銀行更加抗跌，目前股價是28元，從35元的高點看，下跌幅度只是20%左右。2018年一季度招商銀行的收入和利潤增長，已經放緩，所以招商銀行也沒有調整到位。下面是招商銀行的股票走勢：
建設銀行和招商銀行，是銀行板塊裡面比較有代表的銀行股，它們在目前的走勢和基本面情況，都反映股價還是沒有跌到底部，依然存在繼續下跌的風，所以，建議在現在不能抄底銀行股，還需要繼續觀望和休息。
散戶對於銀行的喜歡與關注，我非常瞭解和理解，但是建議大家不要一直認為，銀行股還能走出2017年的整體上漲行情，未來銀行業將進入緩慢下滑的階段，高增長的時代已經徹底結束。
雄風投資
421009蘭草
關於銀行股的問題，其實答了好幾次。簡單回答。
銀行板塊調整到位了嗎？現在可以抄底了嗎？今天收盤，銀行股的整體市盈率是5.89倍。整體估值很低，挑選該行業中比較穩健的銀行買股，是安全的，至少比買絕大部分創業板公司安全。
