作為大消費品種裡重要分支之一，釀酒板塊市場表現一直較為穩定，尤其是在市場波動較大時，更能凸顯其防禦特性。回顧上週市場先揚後抑，因此對場內資金情緒影響較大。出於避險需求，釀酒板塊成資金首選標的。
但是要看到，釀酒板塊內部近期分化還是較為明顯，在當前時點，後市該如何佈局？
今天蔡森老師在早間節目《財神早知道》中以“關鍵時刻，靜待其變”為節目主題，對釀酒板塊做了較為詳細的技術分析。
今日盤面上：釀酒板塊和醫藥板塊領漲，市場將“喝酒吃藥”行情演繹到了極致。
釀酒板塊：
維持較高景氣度
在居民消費意願和消費能力持續提升大背景下，釀酒行業近兩年一直維持較高的景氣度。從細分行業看：白酒的需求增長依然強勁，中高檔白酒依然是拉動行業增長的重要動力。
白酒股的業績也是相當牛氣！券商研報顯示：2017年四季度至2018年一季度的兩個季度，19家白酒行業上市公司合計實現收入1059億元，同比增長26%；同期合計實現歸屬於母公司的淨利潤345億元，同比增長41%。
以啤酒為代表的大眾食品出現較為明顯的邊際改善，由於消費量下跌趨勢的扭轉和產品提價等積極因素的影響，2017年四季度至2018年一季度的兩個季度7家啤酒行業上市公司合計實現收入177億元，同比持平；同期合計實現歸屬於母公司的淨虧損2億元，虧損規模同比下降55%。
券商分析師表示，中長期看，釀酒板塊盈利能力的改善邏輯仍然成立，本輪盈利能力的上升主要來自於兩方面：
一方面，消費升級帶動了行業產品結構的優化，中高端產品的佔比提升，產品銷售均價處於上行通道；
另一方面，中小企業的退出減弱了市場的競爭激烈程度，釀酒企業的費用壓力下降，對企業的盈利能力產生正面影響。
白酒價格輪番上漲
儘管目前是白酒消費淡季，但並沒有抑制住酒企漲價的心。
近期，高端白酒洋河、瀘州老窖（000568），次高端白酒口子窖（603589）、古井貢酒（000596）和西鳳酒都紛紛提價。有經銷商表示，目前終端走貨情況良好，高端白酒銷售呈現迅速增長。
世界盃臨近+啤酒消費旺季
啤酒作為一種快消品一直以來都有著龐大的消費市場，這一市場隨著啤酒行業的轉型升級也逐漸弱化了淡旺季的差別，啤酒可以說是炎炎夏日的美好伴侶，而四年一度的世界盃的舉辦更是將啤酒消費旺季推到了極致。
值得注意的是，在四年前2014年舉辦的世界盃前夕，啤酒行業也出現了集體上漲。從近期啤酒股的業績表現來看，整體相當不錯，也為其股價上漲準備了條件。
近3年，青島啤酒利潤高，重慶啤酒、珠江啤酒成長能力強
啤酒股近3年業績表現
以青島啤酒的業績來看，青島啤酒在2017年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤人民幣12.63億元，淨利潤逆勢增長21%。此外，其在2018年一季度實現營業收入人民幣72.52億元，同比增加3.01%；歸屬於上市公司股東淨利潤6.67億元，同比增加15.16%。
東方證券在研究報告中判斷，從需求側看， 啤酒行業自 2014 年 7 月起進入下行階段，全國產量增速連續 25 個月同比下降，2017 年下半年以來，大眾消費品逐漸復甦，啤酒產量止跌企穩，2018 年 1-3 月，國內啤酒產量累計同比增長 1.3%，達到2014 年 10 月以來最高水平，目前已處於底部迴轉階段。
東方證券表示：“從供給端看，主要廠商關廠持續推進，削減資本開支，行業新增產能較之前大幅減少。從趨勢上看，存量競爭背景下，企業清理低端產能，著力結構升級，帶動利潤率提升，惡性價格戰策略難以維繫，供需關係改善+行業競爭小幅趨緩，行業基本面有望逐漸好轉。”
就在啤酒概念股出現股價抱團上漲的同時，也出現了啤酒產品漲價的情況。近日，有消息稱青島啤酒將於5月20日提價，單款單箱全國提價2元，後期將下發書面通知。
值得注意的是，這不是青島啤酒今年的首次提價。在今年年初，就出現啤酒企業“漲價潮”，包括青島啤酒、華潤雪花等在內的多家啤酒企業從1月1日起將對產品進行價格調整。對於年初的提價調整，這些啤酒企業對外稱由於“原材料以及人工成本等成本因素上漲的原因”。
在白酒方面，看好量價齊升的高端白酒、增長較快且估值合理的次高端和區域龍頭白酒，關注貴州茅臺(600519)、五糧液(000858)、瀘州老窖(000568)、山西汾酒(600809)、古井貢酒(000596)、洋河股份(002304)、口子窖(603589)、今世緣(603369)等。
啤酒方面，啤酒提價，且隨著旺季行情疊加世界盃催化，龍頭企業有望持續獲利，關注青島啤酒(600600)、重慶啤酒(600132)等。
閱讀更多 波段財神蔡森 的文章
