臨儲玉米已經累積拍賣了8輪，共計投放玉米6100萬噸，成交了3800餘萬噸，其中14年玉米3400餘萬噸，15年玉米406餘萬噸以及少量的12、13年玉米。目前國家庫存還有1.3億噸以上的陳糧可投放到市場中，每週800萬噸的投放量，玉米市場在重壓之下變得平靜也必須平靜。那麼風平浪靜的玉米市場能否再起波瀾，迎來反彈？中國糧油信息網分析師周喆認為，短期內的玉米市場走勢還是以平穩為主，利空因素主導市場，難有上漲行情。
15年產玉米接管市場，成為購銷主力
從投放量來說，如圖1所示，6月第一輪拍賣中15年玉米的投放數量由5月初的262萬噸增加至400萬噸，佔比過半。從庫存餘糧上來說，如圖2所示，14年產玉米僅餘1763萬噸的儲備量，其中80%在黑龍江，遼吉蒙三省14年產玉米所剩不多，15年產玉米成為拍賣主力。15年產玉米底價比14年產玉米要貴50元/噸，這也是造成5月玉米價格上漲的原因之一，經過了近一個月的調整，市場定價標準過度基本完畢，成交均價開始平穩，不會出現5月由於底價過度而造成玉米價格上漲的情況。玉米價格開始由15年底價託底，價格下限已定。
（圖1）
（圖2）
集中出庫，供應壓力大
如圖2所示，目前已成交近4000萬噸玉米，但據糧食交易中心數據統計，臨儲玉米出庫率僅三成左右，5月出庫量估計為1000萬噸，與上年平均月出庫進度基本一致。這說明了，在投放量大增的環境之下，糧庫的出庫能力卻由於種種原因並沒有跟上節奏，造成前期成交的玉米出庫難，大量滯留在東北產區內部，未能對其他產區形成摧枯拉朽的衝擊之勢。隨著首輪拍賣60天出庫期的臨近，6月中旬的玉米市場將面臨前期滯留的玉米集中出庫的局面，而後續拍賣節奏不變，繼續保持每週800萬噸的投放進度，使得市場可選糧源充足，貿易商走貨環境緊張，競爭將更加激烈。隨著出庫量的增加，物流壓力也將加大，貿易商找車更加困難，運費將繼續上升。因此，參拍貿易商會顧及後期的走貨壓力，仔細核算成本，參拍顧慮增多，高溢價跟進參拍的可能性不大，玉米價格以穩為主。
市場需求疲軟，採購主體積極性不高
雖然補貼即將期滿，黑吉二省的用糧企業前期備的庫存即將消耗完畢，但由於拍賣的存在，使得東北產區各企業不愁補庫糧源，用糧企業自主參拍滾動補庫。隨著傳統雨季的來臨，東北產區內部貿易商及農戶的自然幹玉米貯藏難度將加大，飼料企業可以藉機抄底，玉米收購價格上漲乏力；華北產區及其他內地銷區目前各企業庫存充足，再加上個別企業開始準備檢修，市場需求更加低迷。連綿降雨，使得小麥出芽變成飼料麥的情況嚴重，更是直接侵佔了部分玉米市場蛋糕，玉米價格缺乏上漲動力；沿海銷區由於港內庫存充足，採購方又有進口玉米陸續到廠，養殖行業整體低迷需求遲遲不見起色，玉米價格行情一直被壓制，港內各公司走貨不暢，購銷偏惰性。疲軟的市場需求使得短期內的玉米價格難獲強力支撐，上限已定。
綜上所述，多種利空因素之下，使得玉米市場短期內難以形成反彈之勢。疲軟的需求，寬鬆的供應環境，較高的成本及不斷加壓的競爭環境，使得參拍人員開始謹慎，市場變得平靜，或許銷區會有短暫的需求復甦刺激玉米價格，但大行情傾覆之下，難以掀起波瀾。能在玉米市場攪動風雲的，或許只有撲朔迷離的中美貿易關係以及18年玉米市場的供需缺口是否值得貿易商搏一搏了。
自五月下旬開始，東北旱情嚴重，18年產玉米將減產的聲音不斷髮酵，多方調研之下，旱情確實嚴重，部分區域玉米出苗情況不理想，雖然農戶積極補苗，但生長週期不足的先天劣勢，或許減產已成定局。因此，在東北內部深加工產能大量增加，未來對玉米需求增加的背景之下，供需缺口或將越來越大，進口玉米額度有限，不足以填補這個缺口，那麼這個缺口誰來補？遠月的陳糧拍賣值得一賭。（中國糧油信息網 周喆）
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