什麼是投資，為什麼投資
投資（investment）指投資者當期投入一定數額的資金而期望在未來獲得回報，所得回報應該能補償：
（1）投資資金被佔用的時間；（2）預期的通貨膨脹率；（3）未來收益的不確定性。
好的投資本質是，把過去人類勞動積累的資源財富，投入到未來新的生產中去，並且產生出更多財富來。
並不是所有的人類活動，每個企業的經營行為，都是在創造財富，有太多時候，我們只是在忙忙碌碌的浪費資源，生產一些社會不需要的商品，或者說，許多商業行為壓根沒有提高社會的效率，或者創造人類需要的產品和服務。究竟一個企業是在增加社會財富，提高社會生產率，還是在毀滅財富，拉低社會生產率，最終的判斷是由市場這個看不見的手做出的，市場競爭在日復一日的篩選淘汰，企業只能高效者生存，智者生存。
投資人的職責就在於判斷一個企業是不是高效智慧的存在，並把資源配置給更優秀的，更需要資源的企業。
真正的投資人或許可以這樣自我介紹：我是需要為自己判斷埋單的社會批評家。
正確的判斷提升社會效率，既能增加社會財富，同時也增加自身財富，反之，錯誤的判斷即是社會財富的浪費，也造成自身財富的損失。
我認為，比起“做什麼樣的選擇是對的”更重要的問題是，“我要成為什麼樣的人”。
我想成為這樣一個投資人：在我知識能力範圍內，支持那些在資本市場遭到誤解和冷遇的，真正努力為人類創造價值的最優秀的企業。
為此，我努力的方式只有一種，那就是用理智和勤奮，盡力逼近真理，而不是參考市場的意見，或者和其他投資者比較。
股市獲利的原理——要投資不要賭博
股票市場裡既有基於情緒和感覺的賭博者，也有基於成熟投資系統的理性投資者，持續參與的結果，長期下來必然受到大數定律的約束，賭博者無法實現令人滿意的資本收益。理性投資行為則可以通過建立一個基於預期收益折現公式的預測系統，提高預測系統的準確程度，把發生本金損失的概率控制在一個相對低的水平上，在足夠長的時間週期，就可以確保期望回報大於投資成本，使投資人獲得一個滿意的收益率。
通俗的說我們的工作是：尋找一份產業，預計未來幾年前途非常明朗，回報可觀，並且這份產業的售價足夠便宜，可以達到我們對投資回報率的要求。這當中最重要的是，我們對這份產業未來回報的“預測”，必須有十足的把握。實際上，我們絕大多數工作都是圍繞著這十足的把握而展開的。如果沒有足夠的證據能保證我們的“預測”一定會實現，我們就不能根據它來投資。
因此我們的工作分為兩個部分，一是對企業的合理價值進行估算，並據此制定較長期的投資策略。二是不斷完善和改進系統，提升預測準確的概率。這種投資方式可以理解為屬於通俗意義上的“價值投資”大類。
股市是知識、勤奮、剋制和堅韌一次次挫敗人性弱點的循環上演的舞臺，全球股市幾百年歷史上，功成身退的投資大師幾乎都是價值投資者。
股票如何把握買賣原則
1、只選取主要趨勢向上，正處於上升通道的股票進行操作，決不理會重要趨勢明顯處於下降通道的股票進行冒險；買進時最好選擇在主要上升趨勢良好，在中級上升趨勢向上的拐點剛剛出現的第一時間介入，在主要趨勢上軌遇阻回落的第一時間賣出；個股長期在低位橫盤的股票，在放量向上啟動的第一時間介入是比較安全的。
2、大盤是個股的風向標，買進賣出時必須注意大盤的臉色，大盤的主要趨勢和次要趨勢均朝下時最好停止波段操作，確實有中長期上升趨勢向上可以買進的股票時倉位也應該比較輕。買進整個大市處於大跌的時候，一定要暫停這種操作；不過，大市大跌數天之後，你瞅準機會迅速來一下波段式操作，所賺必然更豐。
3、只買進和持有在底部剛剛啟動，或者剛剛脫離了底部區域的股票，短時間內股價已經翻倍的股票，原則上不參與；個股的莊家只有經過充分吸籌和洗盤後，才會大幅度地拉昇，絕對不要參與各種不確定的剛剛開始的調整。
4、努力學習技術分析理論，不斷提高自己的分析、研判水平和實戰能力，信心十足才會心態良好、情緒穩定，才會從圖形中看到一般技術分析者難以破解的語言，永遠不要相信小道消息和股評人事，只有不斷完善自己的交易系統和提高操盤水平，才會找到打開財富寶庫的金鑰匙，賺到屬於自己應該得到的錢。
A股分析的三層次思維
市場上充斥著大量的股市分析，公說公有理，婆說婆有理，要從中找到真正有用的觀點是需要火眼金睛的。
我看股市分析，首先看他的邏輯通不通，再看這些分析屬於思維的第幾個層次，如果屬於第一層次基本可以無視，如果屬於思維的第二層次需要注意，但真正應該重視的只有第三層次思維。
市場上一般把思維分為第一第二兩個層次。
霍華德·馬克斯在《投資最重要的事》一書中提出了“第二層次思維”，他認為投資者應該考慮問題的許多不同結果，學習反常規的思維方式，因為投資者決策不可避免地影響著市場走勢，市場反饋反過來又作用於投資者的心理和預期——這是一個不斷循環，不斷相互作用的過程。
書中對什麼是第二層次思維做了舉例說明：
第一層次思維說，“這是一家好公司，讓我們買進股票吧。”第二層次思維說，“這是一家好公司，但是人人都認為它是一家好公司，因此它不是一家好公司。股票的估價和定價都過高；讓我們賣出股票吧。”；
第一層次思維說，“會出現增長低迷、通貨膨脹加重的前景，讓我們拋掉股票吧。”第二層次思維說，“前景糟糕透頂，但是所有人都在恐慌中拋售股票。買進！”；
第一層次思維說，“我認為這家公司的利潤會下跌，賣出。”第二層次思維說，“我認為這 家公司利潤下跌得會比人們預期得少，會有意想不到的驚喜拉昇股票，買進。”
從上面的第一層次思維和第二層次思維的對比，可以看出，第一層次思維單純而膚淺，幾乎人人都能做到。
在實際應用中，我認為把思維分為三個層次更有效。
我發現第一層次思維考慮的因素，往往在過去的股市中已經反映，這樣的思考毫無意義；第二層次思維考慮的因素影響的就是現在的市場（現在的股價）；而只有第三層次思維考慮的因素才會影響未來的市場（未來的股價）。
先分享兩段話：
“你不需要有很高的智商，你用不著同時下三盤國際象棋，或者同時打二副橋牌，你需要一種性情，無論是群居還是獨處，你都能夠做到從容自若。你用不著懂得貝塔值、有效市場理論、現代組合理論、期權定價理論和市場形成理論，實際上，對這些一無所知反而更好，當然，這是商學院的觀點，因為他們的金融課程就講授這些內容，可是，在我們看來，學習投資的學生，只要掌握兩門課程就足夠了， 一是怎麼給企業估價，二是怎麼看待價格。”
“很早以前，當我明白擁有某種性情，可以使人成功時，我就努力強化這一性情，對金融業來說，性情的重要性遠遠超過智商，做這一行，你不需要是個天才，但確實需要具備合適的性情。”
看完上面這段話，你是怎麼想的呢？是不是想說怎麼可能呢，投資怎麼會像說的那麼簡單，這個領域可是一賺二平七虧啊，不懂專業知識怎麼能投資賺錢，忽悠誰呢？
炒股成功必須要經歷的幾大難
唐僧西天取經須經九九八十一難，一個投資者要想在炒股上獲得成功，也必須經歷以下幾大難。
一難：難在心態
心 態不好就會亂了章法，就會出差錯。錯並不可怕，可怕的是不會處理錯。大多數的人會產生賭的心理，這就會錯上加錯。然後也會通過自己的判斷、權衡最後做出自 己的決定。決定的對與錯關係到成與敗。正確的決定和成功結伴；錯誤的決定和失敗結伴。最終的結果需要市場來檢驗，又會進一步影響你的心態。
二難：難在技術
談 起技術，股民們各有自己的一套，而且滔滔不絕。當有人問起戰況如何，是否成為億萬富豪。他們就會啞口無言（這裡只針對大多數股民而言，不包括少數成功人 士）。所以不能持續贏利的技術都是偽技術。技術僅是贏利的條件，教科書上的技術只有80%的勝率。僅有技術是不夠的，還需要配上完美的策略。有時技術也會 騙人，認識不到這一點，一味地堅持自己的錯誤，成功將離你很遠。掌握高超的技術，配上完美的策略，才有可能持續贏利。如果是這樣離成功又進了一步。
三難：難在策略
策 略是贏利後的保障。策略正確與否直接關係到贏利如何最大化、損失最小化。何時空倉，何時半倉，何時滿倉這都是策略的範疇。策略起保護作用，是技術的必要補 充，沒有策略保護的技術是有缺陷的，是不科學的，更談不上完美。技術出錯後，如何用策略彌補自己的錯誤，是補救措施。能夠自定出完美的策略就已經很難了。 能夠正確運用策略保護自己，就更是難上加難。
四難：難在綜合運用
談 起來頭頭是道，做起來連放空炮。落實不到實處，等於紙上談兵。沒有贏利還誇自己的水平高。設了止損又不執行。該追漲買進卻把股票賣掉。該割肉時卻還補倉， 飽受套牢之苦。哪一位股民又沒犯過這樣的錯誤呢？巴菲特是世界公認的成功人士。很多人在學習他的成功經驗，若不能與中國的具體國情相結合，照搬照套只能走 向失敗。沒有自己的提煉、昇華和核心技術，想成功將是遙遙無期。
敢於挑戰傳統觀念，要眼見為準，面對現實。若能過了這幾關，炒股就會變得太簡單。成績單上捷報頻傳，戰績一飛沖天......
換手率高低的判斷
換手率是指某隻股票在一定時間內的成交股數與其流通股本之間的比值，換手率高的股票表明資金進入量相對較多，屬熱門股；反之，換手率低的股票資金進入量相對少，屬冷門股。
一般來講，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風險也相對較大。以下是一個日換手率的參考數據表：
要點：
1 高換手率股價在上漲，說明主力積極拉昇做高動機。
2 高換手率股價不漲，說明藉機出貨。
3 股價在底部，低換手率。但股價大幅上漲，說明主力控盤較高。
日換手率出現10%之後介入
在總體的上升趨勢中，出現10%的換手率，大多意味著強勢大資金的進場。在此大前提下，可在滿足下面的其他買入條件後，投資者可以適時短線介入。但在大的下跌趨勢中，在趨勢明顯改善之前，10%換手率的可能性降低，投資者不可單單以此作為買入依據。
在許多股票的上升後期，日換手率也會出現10%或者以上的情況，這是我們在利用10%換手率時所應特別留意的，其實，只要我們嚴格按照特定的買入原則並及時做出止損，是可以避免10%換手率出現後中長期頂部的不利局面的。
換手率高說明什麼？
換手率高說明：該股票鎖倉率低！
如果某股票平時換手率不高，只在某些天突然升高，則屬於成交量突然放大的情況。其情況類似於量比遠大於1。
換手率高說明關注的人多，證明這隻股票好，另外換手率高，買賣也容易成交。但是，在低價位換手率高好些，如果是在高價位，就得小心了！
換手率是反應交易活躍程度價格在高位，換手率高，一般為莊家出貨,在低位換手率高的話；一般為莊家進貨造成！而長期換手率低的股票，價格又在低位屬冷門股碰不得！
短線換手率高好說明流動性好,有激情.這樣的股票適合短線操作.長線持股的,在股票漲了一段後換手率高了,就說明籌碼鬆動,可考慮減倉或清倉出局以迴避風險.這東西是仁者見仁，智者見智吧.
股票換手率高好不好得看情況如果在高位成交量和換手率都比較大的話，然後股價漲幅不大，振幅很大，就很可能莊家要跑，股價要大跌。
換手率的高低往往意味著這樣幾種情況：
1、股票的換手率越高意味著該只股票的交投越活躍，人們購買該只股票的意願越高，屬於熱門股；反之，股票的換手率越低，則表明該只股票少人關注，屬於冷門股。
2、換手率高一般意味著股票流通性好，進出市場比較容易，不會出現想買買不到、想賣賣不出的現象，具有較強的變現能力。
然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風險也相對較大。
3、將換手率與股價走勢相結合，可以對未來的股價做出一定的預測和判斷。某隻股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買進，股價可能會隨之上揚。如果某隻股票持續上漲了一個時期後，換手率又迅速上升，則可能意味著一些獲利者要套現，股價可能會下跌。
換手率的高低還取決於以下幾方面的因素：
1、交易方式。證券市場的交易方式，經歷了以前的口頭唱報、上板競價、微機撮合、大型電腦集中撮合等從人工到電腦的各個階段。隨著技術手段的日益進步、技術功能的日益強大，市場容量、交易潛力得到日益拓展，換手率也隨之有較大提高。
2、交收期。一般而言，交收期越短，換手率越高。
3、投資者結構。以個人投資者為主體的證券市場，換手率往往較高；
關於換手率高說明什麼，以上是通過籌碼密集區的無量上穿來判斷主力的持倉量的方法，即一旦發現籌碼密集區以低靡成交量向上穿越，則被穿越的籌碼大部分是主力持倉。這種估計主力持倉的方法儘管簡單，但對於低位覓主力的參考價值卻是巨大的。
換手率識破莊家操盤技巧
高位高換手，莊家或正出逃
高位高換手，是指股價在相對的高價位，換手率到達10%及以上的情形，包括2種情況。
1、次高位高換手。如按莊家平均成本價的2倍（即漲幅度為100%），是莊家最可能出貨的目標價計，則當漲幅小於30%—40%的高點，可劃定為次高位。機構或莊家除運用常規手法洗盤外，在次高位的“高換手洗盤”的方式也常被採用（對倒放量），且顯得更為有效。在連續幾日長陽上漲後，再度高開快速高走，甚至急衝漲停，但支持不久被打開，全天一路低走，換手陡然放大。
2、高位高換手。與“次高位高換手”相對應，“高位高換手”是指漲幅距莊家成本30%—40%以上時的高換手情形，且換手也不侷限於10%以上，6%—8%以上也是可能的，因為莊家出貨時常常非常隱蔽謹慎，儘量不露聲色。當出現高位高換手行情後，股價滯漲，原趨勢也發生明顯逆轉時，只有一個市場意義，莊家正在或已經出逃！
高位低換手，莊家不急於出局
此種情況大多是股價漲幅較大，但平均換手率低，形成量價背離，明顯不足以維持高位的股價，但股價卻並不下跌（或跌幅較小），而保持一種高位橫向縮量整理形態。這通常是高控盤股的特徵，表明莊家短期內並不急於出局。莊家一旦攜量向上突破，漲幅將更為壯觀。
整體而言，炒股人要想在股市盈利，就必須儘量去研究莊家，知莊家，方得勝。最後，贈大家一張股票炒作過程圖，希望幫助大家加深認識和理解。
莊家建倉時的換手率
如圖8-7所示,萬好萬家(600576)在以漲停的方式上漲之前,曾經有近七個月的溫和上漲階段。就在這幾個月緩慢的拉昇當中,莊家順利地完成了建倉的過程。那麼怎樣才能夠提前知曉莊家的作為呢？圖中的換手率藏著莊家的真正動向！股價上漲的初期,在圖中A位置處,換手率經常出現高達20%的情況。圖中顯示股價有三次明顯的拉昇情況,在拉昇過程中,換手率也隨之達到了非常高的程度。
在之後的拉昇過程中,圖中B位置處的換手率始終維持在5%—20%。這麼高的換手率配合股價緩慢上漲顯然不是一般的散戶能夠達到的。莊家在花大力氣建倉,才導致換手率不斷維持在高位。
量能應用實例詳解：
1、股價高位創新高，量能萎縮
股價在相對高位出現回調，回調之後，股價繼續創新高，而成交量卻相對前一個高點並沒有創新高，出現量價背離走勢。此種情況說明上漲無力，買入意願不強，創新高一般為主力拉高出貨行情，後續下跌可能較大。
2、股價持續上漲，量能持續萎縮
在一波上升趨勢中，股價一直上漲，而成交量卻逐步萎縮。此種情況說明，股價雖上漲，但是參與的人數不多，買方意願不強，隨時會反轉下跌。下方重點關注上漲趨勢線的得失，一旦下跌擊穿上漲趨勢線，上漲行情結束（如果莊家很強，高位鎖倉，就另當別論）。
3、股價先溫和放量上漲，突然放大量快速拉昇
一波上漲走勢中，股價起初是小幅放量上漲，某一天成交量快速放大股價拉昇，此時若前期漲幅不大，則是莊家在洗盤。
若前期已有較大漲幅，大概率就是莊家出貨，行情即將反轉。
4、高位放量，股價在狹小區間震盪
股價上漲到高位後，盤整一段時間，盤整旗艦成交量不萎縮反而方法，明顯就是高位放量出貨，應及時離場。
深層次看成交量，主動解套全攻略：
1、成交量的時代變化：很多投資者對於成交量的放量與縮量，量放多大為放量，縮量縮多少為縮量，一直在徘徊，為分析股票設置了很多障礙，但分析股票不用成交量驗證又不行，但憑視覺看量，易失誤，因為在普通軟件中的K線與成交量，很多是主力故意做出來給大眾投資者看的，因為成交量是推動一切事物運行的基礎，所以主力會對成交量重點製作，投資者操作困難重重。
2、縮地量：俗稱一波行情最小的量，我們怎樣把握這個啟動點，因為很多投資者認為縮地量的出現是行情已經走完了，我們才看到，所以筆者對上升趨勢的確立重新回顧一下，上升趨勢就是一個頭比一個頭高，一個低比一個低高，我們可以用回調觀察成交量的變化，那麼縮量區域中最低的量就是縮地量。
3、放堆量：俗稱為一波行情的初期量，形態像小山包，是主力在最後下跌
散戶在股市中要注意
1、心態是制勝的前提
我相信許多股民都會遇到這種情況：就是本來看好一隻股票或者朋友又介紹一隻股票，然後自己買了不斷上漲。但是，到了最後你會發現自己買的有點少只有幾百股，相對於可操作資金來說還不到10%，這時候的你是不是就該抱頭痛哭了，後悔當時沒有多買一點。這時你需要明白一點，假如你買多了股價一路下跌怎麼辦，是不是更後悔。所以，要有賺而不喜,虧而不憂的良好心態。另外，機會總是留給膽大的人，股市就是這樣，要敢於嘗試，不要畏懼。
2、位置是王道
我相信許多散戶都接觸過很多的技術分析，大部分是趨勢為王，量價之間的關係。然而我並不認同，因為位置好了才可能讓股民有更多的時間和資金去關注，才能逐漸形成上升的趨勢。所以呢，位置才是分析股票的重中之重。
3、確定操作前瞭解股票的性質
有些投資者喜歡隨大流盲目買股票,結果賺賺的不明不白,虧虧得一塌糊塗。做股票前一定要把股市行情打磨清楚,包括它的歷史走勢是否樂觀,要搞清它的具體位置，確定可以完勝在進行介入操作。
4、取其精華，去其糟粕
要虛心學習成功者的觀點,成功者總有一套屬於自己的方法,如對於行情節奏的把握,對於盤面的理解,都是從長期實踐中感悟出來的，我們要總結把其變成自己的一套方案，不足之處我們並將其完善，最終自己才是笑到最後的人。
5、出現多條線，好運將出現
股價在低位，出現一條較長實體的陽K線，將前面多條日K線蓋過，表明股價已經獲得很強買力，後期股價繼續較大幅度上漲的概率很高。
6、把握關鍵兩階段
第一階段，向"左"看齊逃頂。在大盤前期的重要高點附近賣出股票，空倉。為了避免踏空，等跌到頸線附近重新入場。
第二階段，有效跌破頸線位，離場。當跌勢已經形成，一旦有效跌破頸線位，手中如果有籌碼堅決止損賣出。
7、正確把握漲幅和回落的關係
不管你買入價是多少,總之從它當天的高點回過了3%你就應該引起注意,往往回過了3%的個股在當天走勢中一般都不太好,很難再創新高,但又不是絕對的。因為股市中沒有絕對二字,是賣還是留還得看個股的形態丶量丶量能線丶量比丶內外盤以及換手率,它已漲了幾天？這些綜合後你就該選擇賣還是留了。
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