今年以來市場震盪調整，但食品飲料板塊表現搶眼，“吃吃喝喝”概念股風光無限。不管是白酒啤酒還是榨菜麵包，抑或醬油酵母，均在資本市場掀起了史上罕見的上漲行情。
“吃吃喝喝”股票飆漲
貴州茅臺股價6月6日一度突破800元大關，市值也隨之瞬間突破萬億元。
“按照貴州茅臺現在的銷售情況，以及最保守的市場盈利預測，我覺得股價起碼會到1000元，漲到1200元也是有可能的。”從2016年初持有至今，儘管股價已經翻了幾倍，但是牛先生對貴州茅臺股票的後市仍信心十足。
牛先生建倉貴州茅臺是在2016年初市場大跌之後。牛先生在2014年四季度跟風入市，牛市中賺了兩倍沒走。2016年初市場大跌後，牛先生損失了一半本金。機緣巧合，牛先生通過朋友認識了民間投資牛人並受其指點，開始逐步建倉貴州茅臺。
在持有貴州茅臺股票的過程中，牛先生不斷學習研究，越來越發現貴州茅臺屬於“非賣品”：盈利持續加速上漲，“護城河”超級寬闊，而且還在不斷加寬，幾乎有完全的定價權。牛先生越深入研究，越發現貴州茅臺好。投資高手段永平分析的貴州茅臺投資邏輯，讓牛先生非常推崇。
對於牛先生投資貴州茅臺的經歷，上海某私募基金經理認為，主要原因是牛先生買對了“賽道”，剛好買在了白酒板塊新一輪成長的大週期。投資者由於堅信某種投資邏輯而買入股票，股票的上漲會進一步強化投資邏輯，進而形成正循環。這位私募基金經理說：“很多賺了大錢的投資者都是這麼起步的。單純篤信某種理論，並且獲得了豐厚回報，這是非常幸運的投資人。”
股市天才彼得·林奇說：“投資要從身邊發現機會。能漲十倍的股票的最佳地方就是在自己住處附近，不是在院子裡就是在大型購物中心，特別是你曾工作過的每一個地方。例如，麥當勞公司就在你身邊。”
上海的吳小姐就是這樣在生活中發現好股票的投資者。在她有了孩子之後，為了讓孩子好好吃飯，於是開始嘗試給孩子烘焙食物，由此經常購買安琪酵母。對投資有初步瞭解的她發現，身邊很多年輕的媽媽喜歡做糕點，買的也都是安琪酵母。吳小姐後來做了草根調研，發現很多北方同事家裡蒸饅頭也在使用酵母。吳小姐於是開始定投安琪酵母股票，幾年持有下來，回報豐厚。
從二級市場表現看，不管是買入貴州茅臺的牛先生，還是買入安琪酵母的吳小姐，所買入標的均是食品飲料行業的龍頭股。從過去幾年的市場走勢看，食品飲料板塊表現搶眼。從發達國家市場走勢看，長期向好的大牛股大多是跟大眾消費直接相關的公司，如麥當勞、可口可樂、寶潔公司，以及股神巴菲特推崇的喜詩糖果等。
統計數據顯示，過去幾年來，在28個申萬一級行業中，食品飲料指數表現遙遙領先。截至2018年6月5日，從2016年初開始，食品飲料行業指數上漲82.24%。其中，2017年初以來漲幅為69.63%；2018年以來，儘管大盤藍籌股震盪調整，但是食品飲料板塊表現依然搶眼，行業指數漲幅為20.29%。
如果從2014年初算起，截至今年6月5日，食品飲料板塊指數漲幅高達167.65%。也就是說，從2014年開始，不管從哪一年年初至今，食品飲料指數漲幅均遙遙領先。
從相關的龍頭股表現看，貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖等白酒龍頭股，以及海天味業、安琪酵母等調味品類公司，跟吃吃喝喝有關的公司，股價均在年內創下了歷史新高。
今年以來市場震盪調整，尤其是3月底以來，市場外部環境生變，投資者避險情緒升溫，現金流好的行業受到機構青睞。滬上某公募基金經理表示，當前關注重點依然是大眾消費和醫藥：“從經濟環境看，外需存在很大不確定性，內需成為推動經濟增長的重要力量。大眾消費品和成長股都還有上漲空間，但市場情緒比較脆弱，需要精選個股，長期持有業績增速和估值空間相匹配的公司。”
品牌消費品受寵
滬上某私募基金經理持有片仔癀股票已經好多年了。作為福建人的他，每年都要買十多盒片仔癀。除了自己家人用，他還會送一些給親戚朋友。在他看來，很多福建人對片仔癀有一種虔誠般的痴迷，是家中不可或缺的備用藥品。
“這麼多年來，片仔癀的藥價從幾十元漲到五六百元。但買藥花的錢，同股票市場賺的錢相比，幾乎是九牛一毛。”這位基金經理笑著說，“投資片仔癀股票十年來，已經賺了幾十倍。用股票市場中賺到的錢去買上市公司的產品，也算是回報上市公司了。”
滬上某私募基金經理，從2013年開始就重倉持有廣譽遠股票。在他看來，傳統品牌中藥具有長久的生命力，尤其是掌握國家保密配方的中藥品種，受中華傳統文化復興帶動，接下來發展前景不可限量。從廣譽遠二級市場走勢情況看，2012年以來股價已經上漲了六七倍。
2018年以來，手握“中華老字號”品牌的上市公司吸引了不少投資者的關注。北京烤鴨老字號全聚德、北京二鍋頭酒的順鑫農業、廣州酒家、金字火腿、桂發祥等公司股價，近期頻頻異動。
6月5日，白酒家電等板塊白馬股領漲。在前海開源基金公司首席經濟學家楊德龍看來， 6月1日MSCI新興市場指數基金開始正式納入A股，外資流入可能會重啟白馬股行情。今年春節假期後，以白酒為代表的白馬股出現了獲利回吐現象，很多人質疑白馬股行情已經結束。對此，楊德龍堅定地認為：“白馬股的回調是最好的抄底時機。白馬股特別是消費白馬股的行情可以持續三年到五年，持有白馬股是應對市場波動的最好策略。”
隨著外資和抄底資金的逐步入場，白酒龍頭股開始強勢上行。楊德龍認為，受益於消費升級、消費總量的擴張，傳統消費板塊擁有確定的業績增長。“A股有一些特有行業，比如白酒、中藥等是其他市場所沒有的，屬於稀缺資源，外資在進入A股之後會重點配置。”楊德龍說。
被納入MSCI新興市場指數的A股名單顯示，食品飲料佔據相當大比重，包括伊利股份、雙匯發展、貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液、洋河股份等個股。
招商證券(港股06099)分析認為，海外資金比較偏愛治理結構完善、子行業成長邏輯清晰、品牌和渠道競爭力強、抗週期風險能力強的公司。未來隨著A股市場國際化進程加快，食品飲料板塊內搶佔了全球市場或者隸屬於稀缺品種的公司，將成為海外資金的關注重點。
世界盃助推消費股
“世界盃就要來了，相關概念股也該有所表現了。”滬上某私募基金經理認為。
儘管該基金經理並不是球迷，不會熬夜看球，但為了更好地做投資，他還是認真研究了年輕人的生活方式和消費習慣。在他看來，跟上年輕人，才能跟上投資的步伐。前幾年RIO雞尾酒火爆一時，買入百潤股份讓他大賺一筆，從此認定投資必須緊跟年輕人消費群體。
“世界是我們的，世界也是他們的，但歸根結底還是他們的。”他套用一句名言笑著總結說。
世界盃將在月中開打，這讓他看到了投資機會：“最看好做啤酒和鴨脖的公司。邊啃鴨脖邊看足球是很多年輕人的看球常態，因此世界盃期間鴨脖消費空間非常大。對於啤酒來說，剛經歷新一輪提價，業績向好疊加世界盃概念，投資機會向好。”
“現在到超市買瓶飲料就要六七元。啤酒提價後，每瓶漲兩三元很多人完全沒感覺。但是，由於啤酒價格基數不高，提價後利潤率就會大幅增加，接下來股價會跟著業績走。”上述基金經理對啤酒股未來走勢信心滿滿。
券商研報顯示，銷售旺季疊加世界盃帶動的額外酒水需求，啤酒銷量有望創新高。同時受提價影響，廠商增收可期。統計數據顯示，41%的用戶願意額外花費100元以上為觀賽購買酒水食品。其中，47%會選擇啤酒。與此同時，夏季是啤酒的天然銷售旺季，消費需求堅實。
天風證券認為，本屆世界盃共有15家贊助商和合作夥伴，包括中國的蒙牛、萬達、海信、VIVO等。從過去近20年的經驗來看，世界盃舉行年份的啤酒銷售情況整體好於非世界盃年份，建議關注燕京啤酒、青島啤酒、重慶啤酒等。
大消費板塊後市依然可期
安信證券食品飲料行業分析師蘇鋮，今年以來馬不停蹄地在全國各地調研。他感受最深的是，投資者對消費板塊的熱情。
5月31日，在成都舉行的安信證券2018中期策略會上，食品飲料板塊備受追捧。報告廳裡擠滿了投資人，讓蘇鋮恍然覺得回到了2015年上半年的牛市。
通過集中走訪，蘇鋮堅定看好食品飲料行業的“大眾品牛市”。從基本面看，2017年白酒、調味品等板塊提價，2018年啤酒提價，提價帶來利潤增長；從投資角度看，2017年市場和資金高度聚焦於白酒+調味品+乳品，其他食品股關注度低，未來會朝著估值適度的方向前進。不過，蘇鋮坦言，現在大眾消費品的估值不僅高出年初水平，也高出歷史平均值，當前的消費品牛市更多是依靠估值提升。
從資金層面看，楊德龍認為，受益於中國消費市場的增長，中國消費類公司會有較好的盈利增長潛力。不僅是受益於消費升級的高端消費品，而且快速消費品也有較大的盈利增長空間。楊德龍說：“在中國只要能做成全國連鎖的消費品，哪怕是地區性的企業，都有比較大的增長空間。因此，消費白馬股是可以用來養老的投資品種。”
滬上某基金公司投資總監認為，隨著A股被正式納入MSCI指數，海外資金有望加速佈局食品飲料等個股。因為海外資金成本較低，並且預期收益率不高，可以對具有行業話語權的公司提供更高的估值，關鍵是業績確定性。
彼得·林奇有句名言：“不做研究就投資跟不看牌就玩紙牌遊戲一樣盲目。”對於消費股，持有貴州茅臺股票的牛先生認為同樣如此。他經常瀏覽電商網站上的銷售數據。讓他欣喜的是，在某電商網站上，近期看到茅臺酒開始按照年份銷售了，如2010年出廠的飛天53度茅臺酒價格為3288元，2016年出廠茅臺酒價格為2288元，最近一年出廠的茅臺酒依然買不到，這讓他看到了“變相提價”帶來的重大影響。
“這是要把茅臺酒當作收藏品銷售啊。多好的盈利模式，會帶來多大的增量空間！”想到這兒，牛先生馬上對貴州茅臺股票進行了加倉。
牛先生加倉後，貴州茅臺股價就開始漲了，距離歷史高點，只有一步之遙！
本文源自上海證券報
更多精彩資訊，請來金融界網站(www.jrj.com.cn)
閱讀更多 金融界 的文章
