又一家新三板掛牌券商華龍證券奔赴A股上市進入實質層面。
近日，華龍證券A股上市方案和申請終止掛牌的議案獲得臨時股東大會審議通過，近期將向全國股轉系統正式提交終止掛牌申請。華龍證券A股上市方案顯示，該擬發行數量不超過20億股A股股票，擬在深交所中小板上市。募集資金用途方面，將在扣除發行費用後全部用於增加公司資本金，補充公司營運資金，用於公司各項業務的發展。
目前，華龍證券仍在接受中信證券的上市輔導，這是繼南京證券、湘財證券外，第三家轉板A股的新三板券商。
昔日新三板“定增王”
華龍證券於5月30日召開2018年第一次臨時股東大會，審議通過了首次公開發行A股並上市方案和申請終止掛牌的議案。這已是第三家由新三板摘牌“轉道”來A股上市的券商。其餘的新三板券商中，南京證券剛剛於6月1日完成申購，湘財證券也已經申請終止掛牌。目前，在新三板的掛牌券商將剩下聯訊證券、東海證券、國都證券、開源證券。
作為甘肅省政府控股的唯一一家綜合類全牌照證券經營機構，華龍證券於2016年1月21日掛牌新三板。掛牌當年，華龍證券便完成了近百億元的定增。2016年12月，華龍證券約36.87億股的定增發行完畢，發行價格為每股2.61元，共募集資金約96.22億元。華龍證券成為九鼎集團之後第二家完成近百億定增的新三板公司，也是2016年新三板“定增王”。
在近百億元定增完成後，華龍證券的實力顯著增強，從數據上看，華龍證券淨資本從2016年期初25.12億元上升至期末116.73億元，暴增三倍，位列新三板券商淨資本首位，淨資產排名從66位躍升至25位，華龍證券搖身一變中型券商，同時其估值上升至165億元，成為新三板第三大券商股。
進入2017 年，證券行業面臨的外部環境發生了深刻變化，金融領域的監管明顯加強。華龍證券的業績同樣靚麗，根據華龍證券披露的2017年年報顯示，華龍證券2017年營收15.94億元，比去年同期13.71億元增長16.17%，歸屬於掛牌公司股東的淨利潤6.18億元，比去年同期4.42億元增長39.83%。
其中，在營收構成中增長最快的業務是利息淨收入。年報顯示，華龍證券去年全年利息淨收入為5.61億元，較上年增加4.01億元，同比大幅增長250.88%。至於利息淨收入增長主要原因，華龍證券表示：一是2017年度華龍證券大力開展股票質押式回購等信用交易業務，年內實現利息收入2.56億元，較上年增加1.64億元，同比增長177.35%；二是華龍證券年內債務規模減少導致財務成本降低；三是做好資金頭寸管理，通過同業間資金拆借、購買金融產品、獲取最優利率存款等措施，自有資金利息收入大幅增長。
同時，接近4成的淨利潤增長率顯著高於行業平均水平。根據中國證券業協會數據顯示，2017年，我國證券行業總收入人民幣3113億元，同比下降5.09%；淨利潤人民幣1130億元，同比下降8.47%。上述人士指出，“在全行業經營狀況同比下滑的背景下，華龍證券淨利潤和營收均實現同比增長，淨利潤增長接近4成，這樣的成績是相當不錯的。”
不過，雖然在新三板獲得鉅額融資，但華龍證券仍選擇轉板A股，華龍證券董辦相關人員表示，A股市場影響力大，流動性更強，上市公司可以獲得持續的融資。
股東內部存分歧
早在去年11月21日，華龍證券便與主辦券商中信證券簽署了A股上市輔導協議，中信證券將擔任華龍證券A股上市的保薦機構。2017年11月23日，華龍證券向證監會甘肅監管局報送了首次公開發行股票並上市輔導備案材料並獲受理，輔導券商為其主辦券商中信證券，輔導期從2017年11月24日開始。
僅兩個月後，華龍證券發公告稱，公司擬申請在新三板終止掛牌。一般而言，新三板轉A股上市公司最晚可以在拿到IPO批文後摘牌，而華龍證券提前終止掛牌，被外界解讀為清理“三類股東”。對此，華龍證券董辦相關人士曾表示：“華龍證券不存在‘三類股東’的清理問題，股轉系統對摘牌時間並未有明確的時間界限，公司提前申請摘牌是出於多方面因素的綜合考量。”
此前的百億定增案中，共有13個自然人和40家機構等共53位投資人認購，33位為新增投資者。其中山東省國有資產投資控股有限公司、浙江永利實業集團有限公司、甘肅省公路航空旅遊投資集團有限公司和甘肅省國有資產投資集團有限公司四家企業，合計認購額達43.26億元，山東國資控股還在本次增發完成後一躍成為華龍證券第二大股東。而在全部53名認購對象中沒有一個屬於資管計劃、契約型基金和信託計劃等三類股東，這可能是華龍證券提前為日後IPO掃清障礙。
不過，華龍證券股東內部確實存在分歧：持股1640.76萬股的股東對從新三板摘牌投出反對票，持股500萬股的股東對股東大會審議的幾乎所有議案均持反對意見。
對此，6月1日晚間，華龍證券發佈了關於申請股票終止掛牌對異議股東權益保護措施的公告，公司第一大股東甘肅金融控股集團有限公司以及協調的其他受讓方同意並承諾，收購對公司在新三板終止掛牌持有異議的股東所持有的公司股份，以異議股東當時取得公司股份時的成本價格及最近一期經審計的每股淨資產值中孰高值作為收購定價依據，最終的收購價格由雙方協商確定。
值得一提的是，目前從營業規模及營業部分佈情況來看，華龍證券地方性證券公司屬性仍然明顯。年報數據顯示，截至2017年年底，華龍證券共擁有77家營業部，其中38家在甘肅地區，佔到營業部總數的49.35%。可以看出，由於地域集中，華龍證券的經紀業務競爭存在區域性風險，同時，北上廣深地區營業部股基交易額遠超於甘肅地區。
如果在A股上市，是否能讓華龍證券更快地向全國性券商發展，值得市場期待。
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