自今年2月起大幅回調之後，鋼鐵指數6月出現反彈，並在中信29個行業指數中佔據月度領漲地位。昨日，儘管滬深兩市雙雙下挫，但中原特鋼、八一鋼鐵、凌鋼股份等個股仍較為抗跌。受行情影響，6月鋼鐵主題基金表現也優於其他權益類基金產品。中融國證鋼鐵B、鵬華國證鋼鐵行業B已漲逾14%。有基金公司表示，短期內可關注鋼鐵等板塊的超跌反彈機會。
回顧今年鋼鐵板塊表現，由於一季度起出現較大幅度調整，相關股票與基金年內總體表現欠佳。數據顯示，截至12日，27只鋼鐵主題基金全部為負收益，更有5款產品跌逾10%。
不過，鋼鐵板塊6月似有“重生跡象”。數據顯示，截至昨日，6月中信29個行業指數中只有約三成上漲，而中信鋼鐵指數單月已漲逾5%，甚至超過年內總漲幅靠前的食品飲料等行業指數。
與此同時，近九成鋼鐵主題基金6月也受益反彈。其中，金鷹技術領先本月漲逾8%，金鷹改革紅利等6款產品也漲逾5%(不同份額分開計算)。值得注意的是，中融國證鋼鐵B、鵬華國證鋼鐵B這兩款聚焦鋼鐵行業的分級基金6月漲幅遠超其他被動型產品，分別上漲18.61%、14.68%，位居6月權益類基金漲幅第一、第三。
從行業角度來看，部分機構認為不排除二季度鋼鐵行業淡季不淡可能。有業內人士分析稱，鋼鐵行業良好的供需運行態勢仍有望在6月延續。雖然6月鋼鐵需求逐步進入季節性淡季，但仍有庫存快速去化、限產壓制供給等積極因素，淡季不淡也有可能。
對於股市投資機會，川財證券研究認為，4月份以來，鋼材盈利維持較高水平，鋼企二季度盈利好於一季度確定性較高，鋼企半年報發佈在即，疊加前期市場悲觀情緒修復，鋼鐵板塊或迎來階段性反彈。當前仍建議關注區域供需向好及具有估值優勢的個股。廣發證券也表示，隨著價、利中樞上移及業績確定性增強，看好鋼鐵行業的投資機會。
實際上，多家機構近期已將目光投向了週期行業的短期機會。有基金公司直言，部分週期行業可能處在底部拐點附近，可以適當關注。
國金基金提出，短期國際大宗商品、鋼鐵、煤炭、重卡等微觀數據表現良好，顯示經濟增長依然強勁，因此週期類行業存在短期投資機會。
國壽安保基金亦表示，宏觀層面有支撐、前期調整充分、估值偏低的週期行業安全邊際更高，可適當博取鋼鐵、房地產板塊的超跌反彈機會，謹慎中挖掘自下而上的機會。
限產升級鋼鐵行業盈利無憂 8只個股估值修復潛力大
本月以來，A股市場鋼鐵板塊表現優異，板塊期間整體漲幅達到7.23%(流通市值加權平均)，顯著跑贏同期大盤。板塊中23只成份股期間實現累計上漲，在所有可交易股中佔比超過八成，具體來看，安陽鋼鐵(19.08%)漲幅居首，三鋼閩光(16.39%)、柳鋼股份(15.96%)、新鋼股份(13.19%)、華菱鋼鐵(13.08%)、寶鋼股份(11.52%)、南鋼股份(10.19%)等6只個股緊隨其後，期間也均累計漲逾10%，此外，鞍鋼股份、韶鋼松山、八一鋼鐵、本鋼板材、武進不鏽、馬鋼股份等6只個股月內漲幅也均在5%以上，表現同樣可圈可點。
資金面上，場內大單資金對鋼鐵板塊的集中關注或成為近期板塊走勢向好的有力支撐，月內板塊整體呈現大單資金淨流入態勢，其中，新鋼股份(36729.62萬元)、南鋼股份(28844.91萬元)、寶鋼股份(25095.75萬元)、方大特鋼(21360.10萬元)、三鋼閩光(19799.36萬元)、華菱鋼鐵(15078.14萬元)等6只個股期間均受到1億元以上大單資金追捧，上述6只個股月內吸金共計14.69億元。
分析人士指出，從供給側來看，上週全國高爐開工率71.41%，連續兩週環比走低，去產能、環保限產仍保持高壓態勢，在鋼鐵產能持續緊平衡的的背景下，4月份以來，鋼材盈利維持較高水平，鋼企二季度盈利好於一季度確定性較高，鋼企中報發佈在即疊加前期市場悲觀情緒修復，版塊或將迎來階段性反彈，區域供需向好及具有估值優勢的個股值得關注。
業績面上，一季報方面，32家鋼鐵行業上市公司中，共有28家公司報告期內淨利潤實現同比增長，佔比接近九成，柳鋼股份(416.30%)、韶鋼松山(410.42%)、華菱鋼鐵(398.74%)、太鋼不鏽(351.09%)、武進不鏽(269.82%)、包鋼股份(222.19%)、新鋼股份(219.74%)等7家公司一季度業績同比增逾200%，安陽鋼鐵、重慶鋼鐵、杭鋼股份、沙鋼股份、三鋼閩光、常寶股份等6家公司報告期內淨利潤也均實現同比翻番，其中，沙鋼股份、常寶股份兩家公司均披露中報業績預告顯示，公司中期淨利潤有望在一季度的良好基礎上繼續同比翻番，高成長性尤為凸顯。
估值方面，上述28只績優股中，共有14只個股最新動態市盈率低於板塊整體值(9.31倍)，其中，安陽鋼鐵、華菱鋼鐵、三鋼閩光、新鋼股份、柳鋼股份、韶鋼松山、南鋼股份、太鋼不鏽等8只個股最新動態市盈率更是在6倍以下，後市估值修復潛力或更大。
對於鋼鐵板塊未來投資策略，東興證券指出，供給側結構性改革下，環保限產升級導致2018年有效產能利用率提高，鋼鐵價格短期內維持高位震盪，中長期看仍存在上行可能，預計鋼鐵行業全年的盈利中樞較2017年進一步上移20%。鋼鐵板塊的估值與大盤相比明顯被低估，有較高的安全邊際，且板塊的盈利創近10年最佳水平，市場心態轉變致使板塊步入估值修復期，具備投資機會。建議關注以下6只標的：具有較強成本控制能力和區域優勢的三鋼閩光、方大特鋼，以板材為主要產品結構的鞍鋼股份、南鋼股份，同時關注行業龍頭寶鋼股份和不鏽鋼龍頭太鋼不鏽。(證券日報)
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