（攝影：王中王）
又是一通暴跌，很早以前就寫過3000點有可能守不住，現在不知道哪裡來的神秘力量，力託上證站在3000點之上，但是，在眾多股票已經實質性創出幾年新低的情況下，分級基金做為多頭的急先鋒，已經扛不住了，在我們普通吃瓜群眾目之所及的範圍內，分級基金有可能成為去槓桿之後，第一個成批告別人世的槓桿產品。
所以，今夜，讓我們為分級基金默哀。
當年，人民日報在4000點的時候說，牛市正起步，改革開放30多年來一直辛苦打工的中國人，終於看到了一線通過投資致富的路徑，既然牛市才起步，那麼我們小小的加點槓桿，讓牛市來得更早一點、更快一點為什麼不可以呢？而且，金融層面鼓勵創新的寬鬆環境，也極大地刺激了基金管理公司要依靠產品創新來擴大市場佔有率的願望，因此分級基金應運而生。
還記得第一次去國投瑞銀聽他們的專業人士介紹國內第一隻分級產品，對於這樣一隻聞所未聞的產品充滿了好奇，問了許許多多的問題，感覺能設計出這樣產品的人實在是太聰明瞭。
一個產品，即可以滿足低風險投資者的需求，又可以滿足高風險投資者的需要，一切全憑你自己的判斷，如果判斷正確，就可以獲得更好的收益。然後我們問了，那最最極端，假設最壞的市場情況發生，這隻基金會怎樣呢？
得到的答案是，按照A股歷史上發生過的最壞的情景測算，分級基金也都沒有觸發下折的，當然，如果出現了歷史上沒出現的極端情況，下折也會觸發。但是這個概率是相當小的。
當時至少是我，一個從1990年有交易所的時候就有股票賬戶的人，自認為身經百戰，什麼樣的大跌都見過的人，也感覺，既然歷史上這麼多大跌都能扛過去，未來發生更加極端的情況會更少吧？畢竟監管者與投資者都會更加成熟啊，而且國有股、法人股這麼大的問題都解決了，等待中國證券市場的，肯定只會更好，不會更極端啊。
人算不如天算，後來，不但牛市不見了，還出現了一個新名詞，就是去槓桿。分級基金在2015年那波去槓桿中，在千股跌停後，第一次出現了大面積的下折。份額大幅縮水，更加雪上加霜的是，在抬高購買門檻以後，投資者的隊伍也大幅縮水了。
然後，更嚴厲的資管新規出臺了，在預期變壞以及市場持續大跌的雙重打擊之下，分級基金在今日，再次出現16只產品面臨下折風險的局面。
真是納悶啊，從2015年就非常果斷地去了槓桿，為啥到2018年這槓桿還沒去幹淨呢？再一想，也不對啊，所謂槓桿，就是借貸，所謂借貸，那不就是銀行的主營業務嗎？難道是要把銀行都消滅光了這去槓桿才算完嗎？
銀行家大業大，瘦死的駱駝比馬大。但是爹不親孃不愛的分級基金，小身子板本身就弱，估計連慈悲的資管新規給它預留的存活時間都用不上了。這樣的跌法，今日16只下折預警，一旦跌破3000點，預警的隊伍很有可能再次擴大。
反正遲早是個死，不如早點死了，這樣也不用把指數漲跌的任務扛在肩上了，問題是，幾乎所有分級基金都是指數基金，如果分級基金都死了，指數還能扛得住嗎？
死都死了，還操那麼多心幹啥？
@今日財經新聞 @今日話題 @蛋卷基金 @ETF拯救世界 @雪球訪談 @銀行螺絲釘
只是，作為證券行業從無到有的歷史見證人，今夜，去它的世界盃，我要為我們一時高興生下它，又為我們一時不高興又弄死它的分級基金，致以最深的哀悼！
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