理性·建設性
“收益率超過6%就要打問號，超過8%就很危險，10%以上就要準備損失全部本金。”6月14日上午，中國人民銀行黨委書記、中國銀行保險監督管理委員會主席郭樹清在第十屆陸家嘴論壇中發表防範化解金融風險的主旨演講中如此提示非法集資風險。
郭樹清在演講中提到，銀保監會針對防範化解金融風險開展了一系列戰役，比如針對房地產貸款、地方政府債務和互聯網金融等系統性風險隱患較大的領域制定規範；整治銀行同業業務、影子銀行；加強金融法治建設；推動企業的財務重組和破產重整；打擊非法集資等。
但是，在過程中，還面臨一些突出問題，需要著力解決一些領域滯後的問題，加強薄弱環節。例如在加快企業結構調整、妥善處理企業債務違約問題、大力推進信用建設、努力解決違法成本過低問題等六方面優先考慮。
銀保監會開展防範化解金融風險戰役
郭樹清在演講中稱，銀保監會展開了防範化解金融風險的一系列戰役。他談到，在工作實踐中，有以下九個方面體會較深。
首先，郭樹清提到，防範化解金融風險也需要樹立預防為主的意識，做到早發現、早預警、早處置，努力把風險消滅在萌芽狀態和早期階段。近年來，針對房地產貸款、地方政府債務和互聯網金融等系統性風險隱患較大的領域，銀保監會方面設定審慎監控指標，開展壓力測試，加強清理規範，及早介入干預，有效遏制了風險累積。同時督促銀行保險機構在經濟上行期，加大撥備和準備金計提力度，多渠道補充資本，不斷提升應對風險衝擊的能力。
在整治同業業務時，郭樹清稱，銀保監會先從規範同業投資和同業理財入手，使特殊目的載體投資放慢增幅，繼而出現負增長。同業理財餘額逐月下降，至今已壓減三分之二。與此同時，同業存放和同業存單則只有較小變化。直至去年底今年初，才開始啟動規範委託貸款和信託貸款，同樣沒有采取“一刀切”和急剎車的辦法。在化解“類信貸”業務風險過程中，我們沒有全線出擊、四面作戰，而是合理安排過渡期,先由機構自查再由監管部門檢查，有計劃、分步驟，漸次達成目標。
針對交叉金融野蠻生長、影子銀行急劇膨脹等突出問題，銀保監會及時開展市場亂象綜合整治，有力遏制了銀行業和保險業資金脫實向虛勢頭。“一年多來，銀行業在保持12%以上信貸增速的同時，總資產規模少擴張20多萬億元。在發展方式轉變和總保費收入下降的情況下，保險業的保障功能不斷增強，今年前4個月，人身險中純保障類產品佔比上升2.9個百分點。”郭樹清稱。
銀保監會區別對待分類施策。郭樹清透露，根據不同領域、不同市場的金融風險情況，採取差異化、個性化的辦法。工作實踐中，對於不法分子控制的金融集團等“惡性腫瘤”，毫不手軟，及時實施“外科手術”。對於情況複雜、牽涉面廣的案例，採取徐緩調理的辦法，通過“慢撒氣”逐步緩釋，條件具備時再果斷出手。“在這方面我們要特別感謝上海市的支持和配合。對於‘金融科技’，英國等國家提出了‘監管沙盒子’的概念，而我們採取的實際上類似‘監管沙房子’的框架，可能需要逐步調整優化。”郭樹清稱。
“去年以來，我們督促銀行利用當前撥備較充足的有利條件，做實貸款分類，真實反映信用風險。目前逾期90天以上貸款與不良貸款之比，已由高峰期的近120%降至100%以內。同時鼓勵銀行綜合運用壞賬核銷、現金清收和批量轉讓等手段，加大不良貸款處置力度，2017年以來共處置不良貸款1.9萬億元。”他表示，有的觀察家將這些行動解讀為銀行的負面訊息，“恐怕不太合理”。
另外，2017年，銀行業重點推進70多項補短板項目，已完成48項，今年又新提出40多項；保險業去年以來修訂出臺規章和規範性文件60多項。他認為，從根本建立起規範有序的金融市場體系，更要注重加強金融法治建設，補齊監管短板，這樣才能從根本上鞏固治標成果。
郭樹清談到，金融系統堅持以服務供給側結構性改革為主線，全國成立1.68萬個債權人委員會，積極推動企業的財務重組和破產重整。在著力破除無效供給的同時，支持培育新動能，降低實體經濟融資成本。2017年銀行業新增減費讓利440億元，今年一系列新的降成本措施正在陸續出臺。信貸增速繼續明顯超過貨幣供應量和國內生產總值增速，小微企業貸款持續實現“三個不低於”目標。目前，小微企業貸款覆蓋率17.3%，申貸獲得率95.1%，但是解決小微企業融資難、融資貴還需做出新的努力。
在深化改革開放方面，郭樹清稱，在利率、匯率市場化不斷深入的條件下，銀保監會積極推動完善公司治理結構，強化股權管理，優化機構佈局，健全市場體系，持續提升我國金融機構的核心競爭力。有的同志對金融業對外開放心存顧慮，認為開放金融服務業可能衝擊中國的金融市場，引進外資股東可能威脅國家金融安全，這種擔憂是多餘的。到目前為止，外資銀行在我國的市場份額只有1.3%，外資保險公司也不過6%左右。事實上，沒有改革開放就沒有中國的商業銀行、證券公司、保險公司等金融機構，更無法想象有許多中國金融企業進入全球銀行業和保險業的前列。金融業擴大開放是增強我國服務業競爭力、提升全要素生產率的迫切需要。按照總書記提出的“宜早不宜遲，宜快不宜慢”的要求，我們正在加快落實金融業對外開放舉措。
“人民群眾既是金融監管保護的對象，更是防範化解金融風險活動的重要參與者和依靠力量。在實際工作中，我們注重發動群眾，讓群眾在防範化解金融風險的過程中實現自我教育，提升自身免疫力，同時成長為治亂象的生力軍。”郭樹清稱，在打擊非法集資過程中，努力通過多種方式讓人民群眾認識到，高收益意味著高風險，收益率超過6%的就要打問號，超過8%的就很危險，10%以上就要準備損失全部本金。一旦發現承諾高回報的理財產品和投資公司，就要相互提醒、積極舉報，讓各種金融詐騙和不斷變異的龐氏騙局無所遁形。
著力解決六方面問題
郭樹清表示，當前依舊面臨一些突出問題：一是自我革命本身意味著許多特有的困難。刮骨療傷，壯士斷腕，知易行難。既有傳統觀念的束縛，也有利益固化的藩籬，大多涉及體制機制調整，需要更大的決心和勇氣。二是道德風險根深蒂固。相當多的金融機構仍然存在“壘大戶”情結，不少企業高度依賴債務投入，各類隱性擔保和“剛性兌付”沒有真正打破，“預算軟約束”“投資飢渴症”問題仍然比較突出，市場化法治化破產機制遠未形成。三是一些地方、部門、銀行和企業缺乏應有的緊迫感和危機意識，對去產能、去槓桿心存僥倖，對不良資產處置和“殭屍企業”出清等待觀望、猶豫不決，總希望國家出臺政策給予救助。四是平衡各方利益面臨很多制約。隨著改革不斷向縱深推進，兼顧多重利益的難度越來越大，調整越來越困難，有待於各個方面付出更大的努力。
因此，在防範化解金融風險的征程上，需要著力解決一些領域滯後的問題，加強薄弱環節。郭樹清在演講中表示，當前需要優先考慮的有以下幾個方面。
一是加快企業結構調整。供給側結構性改革正處於膠著狀態，必須求同存異，尋找最大公約數，建立健全企業、銀行、政府各方責任共當和損失分擔機制，加快“殭屍企業”退出，加快困難企業重組，加快市場化法治化債轉股。同時，要注意防止生產過剩，形成新的庫存。
二是妥善處理企業債務違約問題。市場經濟下出現債務違約十分正常，相比國外，我國企業債務違約率總體仍然較低。到2018年5月末，企業債券違約後未兌付金額，只佔存量信用債總金額的0.43%。要遵循市場規律，實行差異化金融政策，對於長期虧損、失去清償能力的企業要堅決退出，對於出現暫時經營困難的企業，相關各方要加強溝通協商，採取積極措施共同努力，幫助其渡過難關。
三是大力推進信用建設。金融機構作為信用中介，要帶頭講誠信，真實反映資產情況，真實披露相關信息。企業要依法披露自身信息，特別是對債權人更要及時、全面、準確地通報經營狀況。去年以來發生債務危機企業提供的教訓是，必須防止四處借貸、盲目擴張。一旦出現償債困難，應主動作為，及時調整經營結構，收縮產業鏈條，提高償債能力。各地區各部門都要加強信用體系建設，依法依規增進信用信息共享。
四是努力解決違法成本過低問題。無論是金融企業還是非金融企業，都要認識到，做假賬就是違法犯罪。所有投融資活動都要在陽光下進行。然而，令人遺憾的是，仍然存在著大量的媒體網絡虛假廣告，誤導性宣傳，欺騙性投資諮詢和理財顧問，已經成為影響社會穩定和諧的公害。究其原因，說到底還是處罰太輕，不足以形成震懾，這種局面必須改變。要加大懲戒力度，對違法違規者必須嚴懲，必須讓他們付出沉重代價。
五是合理把握金融創新與風險防範的平衡。金融創新有利於滿足金融消費者多層次、個性化需求，有利於支持實體經濟發展，也要有利於金融風險防範。對於不當創新、過度創新等行為，監管部門要加強監督檢查，及時發現制止。對於假創新、偽創新現象更要及早揭露，及時處罰。
六是加強機構投資者隊伍建設。持續培育價值投資、長期投資理念，強化金融機構的專業化分析研究能力，努力促進一流水平投資銀行的形成。資管新規和即將發佈的理財業務監管辦法，有利於機構投資者隊伍的壯大，有利於投資資金的優化配置，有利於解決直接融資比重過低問題，有利於整個金融體系“開正門、堵旁門”，加速走向規範化、透明化和法治化。中國多層次資本市場一定具有廣闊的發展前景。
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