在近日舉辦的第十五屆上海衍生品市場論壇上，來自中國有色金屬工業協會、主要有色金屬企業以及國內外知名機構的行業專家表示，今年國內有色行業發展有望繼續向好，銅、鎳、鉛以及小金屬品種被持續看好。同時，以銅鋁鉛鋅等基本金屬為代表的有色衍生品市場是目前國內最成熟、最高效的衍生品市場之一。
會上，中國有色金屬工業協會副會長尚福山表示，進入2018年以來，我國有色金屬工業生產總體延續平穩運行的發展態勢。據初步判斷，如果不出現大的問題，2018年行業發展依然會呈現出增速與結構、效益同步向好的局面。
供需方面。敦和資產管理有限公司董事總經理、商品研究主管汪曉紅認為，有色行業要關心國內和國外兩個市場的聯動。目前從國內和國外的所有庫存來看，很多品種的庫存水平處於比較低的位置。低庫存提供了大量的交易機會。對於有色金屬需求，汪曉紅也持樂觀態度。她表示，看好“一帶一路”沿線國家和地區跨越式消費增長帶來的需求潛力，新能源汽車和人工智能的發展也將提振部分金屬價格，環保治理結合供給側改革則將帶來更多機會。
有色金屬價格波動加大，如何實現平穩運營？“在企業的經營過程中，不僅會遇到政治等宏觀層面的風險，也可能在經營層面遇見法律以及貨款回籠等資金財務風險。通過在期貨市場進行套期保值，企業能對市場價格風險進行有效把控。”金瑞期貨股份有限公司研究所副所長王思然建議有色企業靈活運用期貨市場把控有色企業經營風險，轉變保值理念。
在有色行業中，產品價格波動對企業經營影響巨大。據專家介紹，對於有色產業鏈而言，處於不同環節的企業面臨不同的風險敞口：礦山企業主要面臨開採週期長、成本固定、銷售收入與價格高度正相關所帶來的風險；冶煉企業面臨購銷定價方式不一致引起的生產週期敞口風險，以及庫存的跌價風險；貿易企業面臨購銷定價方式、購銷作價時間不一致風險，以及庫存跌價風險；加工企業面臨購銷定價方式不一致引起的訂單週期敞口風險，庫存面臨跌價風險；終端則承受以銷訂產、以產訂銷，售價固定，成本和價格高度正相關帶來的風險。因此，期貨套期保值成為各實體企業規避市場價格波動風險、保證穩定收益的重要手段和工具。
會上，上海期貨交易所副總經理葉春和表示，多年來，有色金屬期貨市場伴隨著中國有色金屬產業的蓬勃發展，在管理風險、發現價格、配置資源和促進產業轉型升級等方面發揮著越來越重要的作用。目前上海期貨交易所已經形成銅、鋁、鋅、鉛、錫、鎳六大有色金屬期貨的基礎品種序列。其中，上期所銅期貨價格已成為國內現貨貿易的基準價格，在行業內具有重要影響力。上期所將進一步豐富品種、完善場外市場、增加國際影響力，在企業全球佈局發展方面提供切實幫助。目前正推進包括氧化、鋁合金、鈷在內的新有色金屬品種的上市，同時，銅期權的仿真交易正在有序的進行中。
在成熟的市場支持下，國內大部分大型有色企業都建立了完善的套保制度，利用衍生品進行風險管理。據相關媒體報道，目前國內有色行業龍頭企業已經比較成熟地運用各種期現結合工具，通過衍生品市場對沖產品價格波動風險，提高企業經營質量。
實際上，場外期權也正在被越來越多的企業重視，用來管理個性化風險。在建信期貨主辦的“有色金屬期貨服務推介會”上，有關專家表示，與風險管理公司等金融機構開展場外期權相較傳統套期保值有結構可定製、買期權成本固定、鎖風險不鎖收益的優勢，正與大宗商品買斷式融資等創新業務一道，成為相關實體企業管理風險、提高收益的有效方式之一。
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