有的時候，吹牛可以成為市值管理的巔峰之作，比如上個月A股的泰禾集團，董事長一句“2018年銷售額的目標是再翻一番至2000億元”，結果公司股價在短短一個月內翻了一倍。
但更多時候，吹牛的代價，很可能是雞飛蛋打，賠了夫人又折兵。
去年剛開年時，一家新三板公司的牛皮就吹大了。2017年1月3日，奔騰集團(832650.OC)發佈一則董事會公告，稱“公司擬在A股市場收購上市公司，公司管理層正積極推進，尋找與公司戰略契合的標的”。
此言一出，公司股價立馬暴漲，僅僅5個交易日就實現了翻倍。不知有多少為了與奔騰集團一同實現A股夢想的有志青年，衝了進去。
可隨後，奔騰集團收到股轉公司問詢函，隨即於去年1月9日起開始停牌。
一、奔騰集團，何許人也？
奔騰這個名字，家喻戶曉。光三胖哥所知道的，就有奔騰汽車、奔騰電器、奔騰剃鬚刀，還有拍電影的小馬奔騰……我們今天所說的這家奔騰集團，和上面的這些，一毛錢關係都沒有。
內蒙古赤峰奔騰實業（集團）股份有限公司，成立於1997年7月，至今已有20年的悠久歷史，公司的主營業務是各類家用電器和消費性電子產品的批發、零售，主要在內蒙古及周邊地區通過自營店、加盟店、代理店實現銷售收入和提供服務。通過公開信息我們瞭解到，公司現擁有規模較大的旗艦店16家、連鎖店86家、加盟店193家。
簡單來說，奔騰集團就是一個“大型家電連鎖賣場”，您可以把它想象成一個內蒙古當地的“蘇寧易購”。
2015年6月，在那個新三板大牛市和全國各地大躍進的時代，奔騰集團在主辦券商大通證券的推薦下成功掛牌新三板，股票代碼832650，也是繼凌志股份後，赤峰第二家新三板掛牌公司。
在掛牌後的半年內，奔騰集團就完成了融資、做市等資本運作。2015年10月，奔騰集團以1.2元/股發行5422萬股，成功融資6506萬元，投後估值4.45億元。
三個月後，奔騰集團又啟動了做市交易，上海證券和日信證券為其提供報價服務，隨後，華安、聯訊、德邦、五礦等多家做市商後續加入做市，直到現在奔騰集團仍有13家做市商。做市以來，奔騰集團交易活躍，股東人數很快激增，從掛牌時的2人增加到了最新的250人。
資本運作搞的風生水起，那麼奔騰集團的業績怎麼樣？答案是，看起來真的很美！
2015和2016兩年，奔騰集團分別實現營業收入14.34億元、15.46億元，淨利潤1.27億元、1.28億元。不僅業績好，奔騰集團也有著很不錯的現金流，公司每年都能保持經營活動現金流為正，到去年半年報，賬面現金就高達3.75億。
這樣的經營成績單，如果放在A股可能不算靚眼，但在地雷滿地的新三板，絕對算得上是標準的“白富美”。
二、收購始末，套路十足
奔騰集團的收購夢想，最早源自於2016年，導火索則來自另一家上市公司的一則公告。
2016年10月，上市公司英力特(000635.SZ)發佈公告稱，“控股股東國電英力特能源化工集團股份有限公司擬轉讓英力特51.25%股份，並公開徵集受讓方”。隨即，奔騰集團便動起了“買殼”的心思，向英力特提交了受讓意向。但在去年1月6日，奔騰集團收到《資格預審合格通知書》，認為與英力特的發展方向存在不契合之處，決定不再參與後續工作。
從公告董事會議案到決定放棄收購，只有4個交易日，而奔騰集團也是在這四天裡股價翻倍。但事實上，公司卻並沒有及時公告上述信息，三胖哥也只是在股轉公司問詢函的回覆中才找到了上述真相。
奔騰集團儘管現金流尚可，但可動用資金也只有3個億，日常經營是沒問題，但如果真的說到收購一家上市公司，就有些可笑。所以，看過上面的分析，您是否覺得奔騰集團揚言的收購，其實只是一場套路？
然而，這樣的套路卻有投資者願意為其買單，實際控制人當然也就樂此不疲地減持。
就在股價暴漲的那幾天，奔騰集團的實際控制人張鬱達減持3萬股，其妻子張曉敏控制的西藏奔騰中投股權投資管理合夥企業（有限合夥）減持9.1萬股，原第八大股東鄒冬燕減持26.2萬股。
說到減持，三胖哥這裡還有另外一筆賬，算過之後，或許您更會大吃一驚。
奔騰集團大股東張鬱達，掛牌時持有公司股票9658萬股，經過了2015年9月的10送13轉8後，持有股票數量約為3億股，但我們來看2017年半年報時，驚訝地發現，張鬱達的持股數量只剩了2.88億股，累計減持1083萬股；
另一位原始股東張然（張鬱達弟弟），掛牌時持有560萬股，轉增後目前持有1524.67萬股，累計減持211.325萬股；
上文提到的張鬱達妻子張曉敏控制的西藏奔騰中投，2015年增發認購2916.67萬股，最新持股1868.07萬股，減持1048.6萬股。
上述的兄、弟、妻三人，合計減持數量竟然高達2342.9萬股，如果按照奔騰集團做市後3.3元/股的均價計算，套現的資金超過7700萬元！
看到這，您震驚嗎？新三板流動性不好、沒投資者，但就是有人能在這裡高額套現。
三、停牌一年，奔騰經歷了什麼？
反覆論證，不再推進A股市場上市公司的收購，奔騰集團2月1日復牌。在停牌的近13個月中，這家曾經躊躇滿志的新三板公司，都經歷了些什麼？
三胖哥把奔騰集團所有公開信息看過後，總結了其在2017年所做的三件事：公司更名、接受證監會調查、從關聯方買樓，下面為您一一道來。
先說最簡單的，2017年4月，公司通過董事會議案，將公司全稱更改為
“奔騰科技實業集團股份有限公司”。這主要有兩個變化，加了科技二字、去掉了內蒙古。然後，便有了兩個想象：擴展全國市場、涉足互聯網。但直到現在，這兩個似乎都沒太看到。第二件事，2017年10月，公司收到《中國證券監督管理委員會調查通知書》，因信息披露涉嫌違反證券法律法規，證監會決定對公司及相關責任人員立案調查。雖然尚不知細節，但三胖哥猜測，也是與之前的收購相關。
最精彩的是第三件事，買房。
在掛牌新三板前，奔騰集團其實是一家輕資產公司，2014年底，儘管公司總資產高達6.1億，但其中的6.07億都是流動資產，包括2.2億現金、1.3億應收賬款、9368萬預付賬款和1.6億存貨，而公司的賣場等經營場所，均是租賃取得，出租方正是上文提到的張鬱達、張然、張曉敏三人。但在2015年，也就是奔騰集團變成一家公眾公司後，原本從關聯方處租賃的房產便陸續“注入”公司。
2017年半年報，奔騰集團已經擁有1.46億固定資產，另外還包括3500萬原本計入了在建工程隨後轉入長期待攤費用的“金獅大廈辦公樓”項目。
從公司的現金流量表中，我們也可以看出，2015年到2017年，奔騰集團“購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金”分別達到了9,576.43萬元、7,331.49萬元和2,006.74萬元，合計達到了1.89億。
那麼問題來了，奔騰集團這些固定資產，從哪買的呢？
在2017年，公司連續發佈兩則《購買固定資產暨關聯交易公告》，分別向關聯方張曉敏和張然購買兩處房產，一處面積472.32平方米，定價1950萬元，一處2257.76平方米，定價6450萬元，均以公司自有資金支付。
這樣計算下來，兩處房產的單價達到了4.13萬/平和2.86萬/平。
我的天！這大赤峰的房價，豈不是直追北上廣了？
賣了1個多億房產給公司，再加上上面提到的二級市場減持，三位老闆這兩年從新三板總共賺走多少錢，三胖哥數學不好，有點算不清楚。
四、暴跌後大漲，誰在買入？
上週四，奔騰集團股票復牌，毫無意外暴跌，當日股價最低2.15元/股，收盤下跌63.31%。本以為奔騰的股價會跟隨樂視、保千里一起。可更意外的是，在暴跌後，奔騰連續暴漲兩天，漲幅分別為27%和9.9%。今日收盤，奔騰集團股價2.98元/股，市值11.06億。
按照公司披露的2017年半年報來看，淨資產6.83億，對應市淨率1.62倍，如果再把公司1.46億固定資產和3500萬待攤費用重新評估，可能還更高，估值談不上便宜。
暴跌後大漲，買入奔騰集團股票的，可能是實際控制人張鬱達，畢竟，他還有大量的股票處於質押狀態。
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