散戶為什麼虧損？

股票市場是一個極具誘惑力的市場，它是在一個大家共同認可的遊戲規則下，憑自己的決策，判斷而進行交易的一種市場。它的保證金制度給人以小博大的諸多機會，它能使人獲取暴利，的確，能使人致富。人們在加入這個市場前只看到了這一點，原來交易這麼簡單，漲了就買，跌了就賣就可以賺大錢，取最高價和最低價算一下如果自己滿倉去做會賺多少錢，然後自己讓自己算出來的數字感染的興奮不已，激動異常，這麼簡單，然後信心十足的投入市場搏殺。

這個時候的人不知道金融投資市場並不是他眼中屏幕上的圖表那麼簡單，不知道進入金融市場需要掌握什麼樣的知識，眼中只有買和賣，開始也許會嚐點甜頭，初戰告捷自然信心大增，滿倉進滿倉出，漸漸的他發現這個時候市場怎麼老跟自己過不去，賣了就漲，買了就跌，而且反向入場點位時機均佳，好像市場反向的動力就差他自己那幾手交易。這就是交易市場的魔力，賺大錢甚至是連續幾次賺大錢十分地容易，而要保住利潤，長久地保住利潤卻萬分地難。每個人都有過賺錢的經歷，不少人還有過在一段時期內連續多次賺大錢的經歷，但有能力保住利潤的卻少之又少，最後的結果確往往使他們失望，這個結果就是市場只有少數人能夠從中獲利，甚至是暴利。

如果買賣雙方達成交易，一般是"勝——勝"型的雙贏結果，而在期貨市場，期貨合約的交易則是"勝——負"型結果，因此，在任何情況下必定有一部分投資者將處於虧損的被動局面中。如果投資者想在期市中成為長期，穩定的贏家，就必須確立符合市場條件的投資原則。

市場交易的方式非常多，用五花八門來形容一點也不為過，各種交易方式都有獲利的可能，這也是交易的魅力所在。這種魅力吸引了大量投資者來參與交易，人人都認為自己可以成功，然而，也正是因為交易方式的多樣性，導致投資者難以找到適合自己的交易方式，因為市場在不同的階段都有與其相適應的交易方式在獲利，這使投資者產生一種錯覺：市場上到處都是機會天天都有人在賺錢，可自己為什麼卻總也抓不住呢？投資者很容易迷失在這種錯覺之中，這種錯覺的根源在於投資者因錯過任何機會都很後悔，都會自責，因為他自認為這個機會他是有能力把握的，市場的包容性，往往是導致投資者無從確定自己交易方式的根源，而實際操作中，越貼近市場越容易受到各種各樣其他因素的影響，如市場氣氛，主力的出入，消息的震盪，行情運行的拉鋸，都可能使一個交易者無法承受心理壓力而做出錯誤的判斷，這就是虧損的根源。【

一個初入股市的交易者很可能是一個直覺交易者，他們往往依靠自己對市場的直覺去交易，由於他對市場的理解和實踐經驗有限，他們的這種直覺往往是一種錯覺。比如說，在上漲趨勢中，一個新手看見某連續大漲就會迫不急待地想去追高，被套了還要加倉，這於他們在日常生活中低買高賣的理念有關，還有些交易者看見以前K線中出現了某種看漲形態，後來價格也的確上漲了，便以為出現這種形態都會看漲。其實，他的這種看法是對以前的認知體系所產生的一種依賴性。但歷史不會簡單重複，"這一次"不等同於"上一次"，以往的經驗不能完全成為判斷現在的依據。

炒股多年只靠9張思維導圖，值得讀10遍

1、思維導圖總綱

2、 K線

3、均線基礎

4、 切線

5、指標

6、選股方法

7、板塊輪動

8、股市統計

9、股市各色騙局

股票投資策略

股票投資者在投資的策略上，應該具備在：“資產配置、投資組合、市場判斷、板塊捕捉、風險控制”等五個方面的能力。

（一）資產配置和投資組合。

資產配置是在做投資組合的時候，要將資金進行分類配置。在大的配置上分三類：股票類、債券類、現金類的資產。然後做結構化的配置，根據行情：股票配置50%--60%，債券30%--40%，這種配置要有預先明確的策略。

配置再平衡的策略。投資組合裡各類資產所佔的比例發生變化的時候，做一個再平衡的操作。這種操作完全是逆向的：股票漲起來你要賣股票，配置債券，股票跌下來你要買股票，這是典型的資產管理策略，是防範過度自信的一種策略。

兩個步驟：1、先要跟隨市場，不能輸給市場。資產配置的平衡策略可以跟隨市場。2、要戰勝市場，就要在配置的策略上，做適當的動態調整，調整的方向是逆向的。在股票類資產下跌的時候，我們不僅僅是恢復原來的一個平衡結構，而是要賣出更多的債券或者類現金資產，然後提升股票的配置比例，這時如何動態調整，非常關鍵的。

對投資回報真正產生主導及核心效果的是資產配置的策略，正確選股對我們的收益應該能起到20%-30%作用。資產配置是應對市場變化及各類風險（市場風險與投資者策略風險等）的綜合策略，它不會主動選擇交易時間而只是被動平衡調整，它與選股沒什麼關係只是在平衡的過程中調整參與市場的程度，具體表現是增持（含新增投股票池的股票）或減持，具體的投資標的是由基本面分析來決定，與資產配置的平衡過程無關。投資組合做到：精選個股，分檔低吸，長線持有；控制倉位，保有現金，堅守安全底線。

（二）市場趨勢和環境的判斷。

市場交易是時刻變化的，預判和交易要互動；可以有戰略預想，但在操作時必須結合當下行情的特點，靈活應對。判斷大趨勢的定性和定量：

“定性的因素”。一是行情時間要足夠長。時間足夠長就意味著不是在短期內能夠完成的，一個方向最好能延伸一個月以上，這就值得操作。二是上升幅度要足夠大。一個品種幅度非常有限，做大趨勢很難在很好的點位做進去，掐頭去尾之後利潤空間非常有限，參與的價值也就不高。三是可參與性要足夠強。可參與性的定義首先要考慮值得參與的要素。流動性有沒有問題，市場化程度是否足夠高。符合這三個方面，就是大趨勢行情。

“均線辨市法”的參考意義。大的上升行情，K線應站在各條均線，特別是長期均線之上，且量能溫和放大。大的下跌行情，則反之。

5日均線是攻擊線。

是推動價格在短期內形成攻擊態勢，引導價格上漲或下跌。同樣，攻擊線也是殺跌武器，如果向下角度陡峭，則殺跌力度極強。在實戰中，當價格突破攻擊線，意味著短線行情已經啟動，應短線積極做多。同理，當價格擊穿攻擊線，向下拐頭狀態時，調整或下跌行情已經展開。

10日均線是操盤線，也稱行情線。

是推動價格在一輪中級波段行情中持續上漲或下跌。如果上漲角度陡峭有力，說明價格中期上漲力度強。反之，在價格進入下跌波段時，操盤線同樣可促使價格反覆盤跌。在實戰中，當價格突破操盤線，持續向上的攻擊狀態時，波段性中線行情已經啟動，應短線積極做多。當價格擊穿操盤線，向下拐頭狀態時，上漲行情已經結束，大波段性調整或下跌行情已經展開，此時應中線做空。

20日均線是輔助線。

是協助操盤線，推動並修正價格運行力度與趨勢角度，穩定價格趨勢運行方向。也起到修正生命線反應遲緩的作用。在一輪波段性上漲行情中，如果輔助線上漲角度較大並陡峭有力，則說明價格中線波段上漲力度極強。反之，價格在下跌階段時，是價格反彈時的強大阻力，並可修正價格下跌軌道，反覆促使價格震盪盤跌。在實戰中，當價格突破輔助線，持續向上的攻擊狀態時，則意味著波段性中線行情已經啟動，此時應短線積極做多。當價格擊穿輔助線，向下拐頭狀態時，則意味著階段性中線上漲行情已經結束，而階段性調整或下跌行情已經展開，此時應中線做空。

30日均線是生命線。

是指明價格的中期運行趨勢。在一箇中期波段性上漲動行趨勢中，生命線有極強的支撐和阻力作用。如果上漲角度陡峭有力，則說明價格中期上漲趨勢強烈，主力洗盤或調整至此位置可堅決狙擊。反之趨勢較弱，支撐力也將疲軟。在價格進入下跌趨勢時，生命線可壓制價格的反彈行為，促使價格持續走弱。

生命線是一輪大波段上漲或下跌行情的生命基礎。在實戰中，當價格突破生命線，生命線呈拐頭向上攻擊狀態時，則應中線積極做多。生命線在一輪大波段行情的階段性調整過程中，不會輕易被擊穿。一旦當價格擊穿生命線，生命線呈拐頭向下狀態時，則更大級別的調整或下跌行情已經展開，應中線積極做空。

60日均線是決策線。

是指明價格的中期反轉趨勢，當價格放量向上或向下突破決策線時，則說明一輪大級別的反轉行情已經啟動，應做出相應的操盤決策。價格突破決策線時，一般情況下不會在較短時間內出現反方向運行，即是主力作出誘多或誘空動作，至少也會在決策線之上或之下運行10～25個交易日左右方可反轉。

在實戰中，主力對決策線都有清醒的認識。決策線在主力機構的操盤計劃中有著對行情性質決定性的重大意義。當價格突破決策線，決策線呈拐頭向上的攻擊狀態時，則意味著中線大趨勢多頭行情已經形成，此時應中線積極做多。價格一旦突破決策線後，不會在階段性調整中輕易擊穿這一決策性支撐。然而，一旦當價格向下擊穿決策線，決策線呈向下拐頭狀態時，則意味著一輪大級別的下跌行情已經展開，此時應中線果斷做空。

120日均線是趨勢線。

是指明價格中長期的反轉趨勢，引導或指導價格大波段大級別運行於既定的趨勢之中。當價格放量向上或向下突破趨勢線時，則說明價格大趨勢已經發生逆轉，應做出相應的操盤決策。

價格突破趨勢線時，一般情況下不會在較短時間內出現反方向運行，即使是主力作出誘多或誘空動作，至少也會在趨勢線之上或之下運行10個交易日或數個交易周左右方可反轉。

做股票是科學和藝術的結合。時間是我們的朋友。扣動扳機前要有足夠的耐心，就像獵人打獵，很多時候是等待。選擇什麼股票，什麼價位；什麼時候入場、什麼時候出場，什麼時候滿倉，什麼時候空倉。預期和超預期是趨勢發展的動力:“現在的好是買入的依據，明天的好是賺錢的決定因素；明天的好才是真的好”。好股票持有要有足夠的時間。

（三）捕捉熱點板塊。

尊重市場，在不同的市場環境下采取不同的戰略戰術。關注主力資金動向，資金面對行情往往會有一個預兆的提示。如果看到一個品種有資金在流入，說明這個品種可能有熱點產生，預示著行情可能會展開。但這也不是絕對的，有時候資金反而是後知後覺的，剛開始的時候是不溫不火，直到行情開始演變出來之後，很多資金才追逐進來。所以這不是絕對的，最主要還是根據品種本身是否存在投資價值，現在是否處在比較低估的狀態，至於什麼時候爆發，確實比較難把控。

價值低估和發展趨勢是股價上揚二個發動機。價值的極致看趨勢，趨勢的極致看價值。不要和趨勢對立，趨勢是你永遠的朋友，趨勢看漲不做空，趨勢看跌不做多。趨勢在，買入叫買安全。漲中跌，買入叫買便宜。這都是正確的交易方案。儘量減少做短線的頻率。

處於熱門的股票應留有底倉，不拉高不賣、不跳水不買。 處於低位的股票可以買入，可以持有，不可以賣出。處於高位的股票可以賣出，可以持有，不可以買入。

做大趨勢性行情，就不要輕易丟掉自己的倉位。出現趨勢性行情時，雖然存在著價格波動反覆的行情，短線操作可以讓自己的資金曲線波動更平緩，但更多的情況結局是你踏空了行情。因為很難控制你的情緒不受短期波動的影響。對於大機會的判斷，要有宏觀視野、長遠眼光，在操作上要有讓自己離懸崖越來越遠的措施。

（四）“順勢而為”對一個價值投資者和趨勢行情的跟隨者是很重要的一環。

做趨勢交易要去精存粗。上市公司的基本面決定股票長期價格方向，大的趨勢行情背後的因素不多，從而更加穩定、容易把握；短期影響價格波動的因素，多而複雜，“市場先生”情緒，股價很難把控和掌握。

（五）專注才能做精。

這是投資者能夠成功的一個路徑，在交易中，有所得就應該有所舍這樣的精神。專注短線交易者，是希望在短時間內賺到錢，隔夜、波段的時間長一點。專注中長線趨勢交易希望在更長的時間段內來賺更多的錢。他們依靠概率來賺錢的重要性就不一樣了。

對品種專注。如有一朋友對銅的脾氣熟悉到了如指掌的狀態，而且他也非常專注，取得了非常不錯的業績。他20年裡，前面10年也是起起伏伏，後面10年才逐漸開始順利。他對銅已經像親密愛人一樣來接觸了，長期趨勢也做，短線也做，空、多也做，所有的機會都去把握。這種模式與專注不矛盾，因為他專注在一個品種上，其它品種全都不做。這對絕大多數的投資者都是一個挑戰，如果想在一個品種中得到比較大的回報，要抵制住非常多的機會對你的誘惑。對他自己而言是非常成功，非常讓人欣賞的，但是從一個後來者，更多的廣大投資者而言，這條路是非常坎坷的，很難被模仿和複製。

對投資策略的專注：1、配置上再平衡的策略。2、股票選取上注重安全邊際、注重小盤成長股、瞄準低價困境反轉企業。3、投資組合做到適當分散的原則。

關注週期。萬物皆有周期。任何事物都不可能朝同一個方向永遠發展下去，樹不會長到天上。堅持以過去的事推測未來是對投資最大的危害。每個行業都有周期，只是長、短、強、弱的區別，白酒是長週期行業。無視週期並推算趨勢是投資者所做的最危險的事情之一。彷彿做的好的企業將永遠好下去、業績高的投資將永遠高下去一樣。實際上，相反的行為可能更正確。

20日均線——判斷短期趨勢

20日均線能反應出股價近期的走勢：

1、20日均線拐頭向上——短期做多

2、20日均線拐頭向下——短期做空

當均線出現多頭排列時，20日均線方向是向上的，起到支撐作用。此時股價被向下打壓，很可能是多頭陷阱，股價在整理後會繼續向上運行，直到20日均線拐頭向下。當股價回調至20日均線得到支撐時，通常是短線的介入位置。

當均線出現空頭排列時，20日均線方向是向下的，會形成壓力。當20日均線的趨勢是一直向下的時候，攻擊幾乎都是無效的，在股價突破20日均線當日或者下一個交易日就是反彈的極限，應該出局。但是，如果20日均線此時走平或者上拐，那麼可繼續觀望。

當然只靠一根均線來判斷是不夠的，通常用5日均線和20日均線金叉來判斷短線趨勢：

1、如果金叉後20日均線還是向下的，還要繼續觀察；

2、如果金叉時20日均線走平，此時可少量參與；

3、如果金叉時20日均線走翹，此時為介入的好時機。

在觀察到介入時機的時候先不要急於參與，還需關注K線的漲幅和位置：

1、金叉時如果K先漲幅不大可參與，

2、金叉時如果漲幅過大，並且大幅跳出5日均線，這是要繼續觀察。

在出現金叉的前後，還可關注成交量的情況。如果K線放量突破5日均量線則說明形態很好。此時介入為短線的第一介入點。

如下圖：Ａ點——金叉時20日均線下壓，不參與；B點——金叉時20日均線走平，少量參與，幾個交易日後K線放量上漲，20日均線上拐，可重點參與。

如下圖：金叉時20日均線走翹，可重點參與。

20日均線上翹也有例外！如下圖，金叉後20日均線下壓，隨後20線拐頭向上，但短期利潤幾乎沒什麼了。這樣的走勢是因為股價前期大幅跌落導致的大幅拉起。

當K線的上升趨勢形成後，20日均線傾斜向上，K線第一次回踩20日均線時往往是短線的第二買入點。

買點講完了，下面來說說短線賣出的位置。

1、看金叉之後的成交量。如量價配合，成交量下破5日均量線的位置為賣出點；如不放量，出現價背離，K線收出陽線但成交量明顯減少，此時可賣出。

2、出現高位十字星，量價不配合，此時可賣出。

3、股價大幅，或完全脫離5日均線，此時可賣出。

如果5日均線金叉20日均線之後，20日均線一直走平，無價也無量，此時應儘快出局，等待金叉機會。

交易最為重要的就是“自我約束”

在 我一次性的虧了自己70%的資金時，我就決定要學會自我約束和資金管理。在操作的時候，我會盡量的放鬆心情，假如，持有部位對我不利，我就出場，對我有 利，我就持長。我現在的心理是如何減少虧損，而不是如何多賺錢。因此，當你操盤情況不佳時，減量經營或者停止經營，當操盤進入佳境時，增量經營，千萬不要 在你無法控制的情況下，貿然進場交易。

每當我做一筆交易時，我總會提心吊膽，因為，我知道幹這一行，成功來得快，去得也快。

每次遭受打擊，總是在我洋洋自得的時候。

任何事物毀壞的速度遠大於當初建造它所花的時間。有些事物要花十年時間才能建造起來，然而，一天就可以將其完全毀滅。因此，無論什麼時候，我都會嚴格地自我約束。

我最大的缺點就是過於樂觀。因此，我現在操作時從沒有想過每筆交易能為我賺多少錢，而是，無時無刻想著可能遭受的虧損，時刻注意保護自己已經擁有的東西。

交易最重要的就是“肯於改變自己”，否則，你永遠無法成功。

我認為交易與心理其實是一體的兩面。金融市場是一個試探個人心理障礙的好地方。發生在自己身上的事，必定是自己心態的反應。

失敗的交易員很難改頭換面為一名成功的交易員。因為，他們根本不會想去改變自己。

每位輸家的內心深處其實都蘊藏著求輸的潛意識。因此，即使獲得成功，也會不自覺的破壞勝利的果實。每個人都能在市場上如願以償。

交易的時候要根據人性的缺陷主動去做好自己。例如，我在操作手氣不順的時候，面對虧損，我會不斷的減量經營，甚至，停止操作，而不是情緒化增加交易活動，希望挽回頹勢。因為，這樣，一定會損失慘重，簡直是自作孽，不可活。

絕大多數人交易的時候都有一種好賭的心理，喜歡重倉位殺進殺出。

因 此，你一定要在這方面改變自己。古往今來，重倉操作的傢伙沒有一個是不完蛋的，你必須把自己的每一筆虧損控制在5%以內。當然，2%以內是最好的。根據圖 表交易猶如衝浪，你不必知道波浪起落的原因，你只要能感覺到波浪湧起的節奏以及掌握衝浪的時機，就可以成為一個衝浪高手。

交易最重要的就是“遵循交易系統的指令”

有些人在賠錢的時候會更改交易系統，而有的人根本不相信交易系統，懷疑交易系統發出的指令，以致經常憑藉自己的喜好在市場出入。而我總是遵循交易系統。

我從事交易不是為了刺激，而是為了求得勝利。這樣的交易也許相當無聊，但卻相當有效。

當我和其他交易員聚會的時候，他們談論自己驚心動魄的交易經驗時，我總是沉默不語，因為，對我而言，每筆交易都一樣。

第一條交易原則就是絕對跟著趨勢走。而且，要完全的信任交易系統。任何人都不得擅自違反交易系統發出的指令。正因為如此，從來就沒有失敗的交易。其實，交易分為四種：成功的交易，失敗的交易，賺錢的交易，賠錢的交易。賠錢的交易並不一定是失敗的交易；而違背或者不遵從系統交易指令的交易就一定是失敗的交易。

第二條交易原則就是把風險控制到最低。每一筆交易的虧損一定要控制在1%左右。這是一件非常重要的事。你必須瞭解，你每筆交易的風險越高，就越難控制交易的成績。只要你能夠控制風險，追隨市場大勢，就一定會賺錢。通常，交易系統獲利率在40%至50%就是不錯的。但是在市場不好的時候，即使是連續失敗，導致的損失最多不會超過10%，這就是控制風險的好處。

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