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這種情況在中國是無法理解的。因為中國IPO體制是向二級市場讓渡部分利益來保證IPO完成。並貼補二級市場持股虧損。
中國股市目前IPO發行市盈率採用23倍。要低於同行業二級市場市盈率水平。加上炒新傳統經久不衰。新股是一股難求。中籤率很低。一般只有萬分之幾中籤率 一旦中籤。就意味著賺錢。最近藥明康德一簽已經獲得十幾萬元的收益。天下哪有這麼高達收益率。而且無風險。你說新股發行會沒人認購嗎。
即使有新股發行失敗。上市公司也會向券商支付基礎的費用。券商虧損說不上。只不過是沒有錢賺而已。影響較大的還是保薦代表人。獎金提成泡湯了。幾年辛苦白費蠟。
在中國目前新股發行最大失敗在於審核通過率大降。券商無法獲得全部保薦承銷費用。投行收益出現明顯下滑。部分投行零過會。人心有點開始浮躁。金領保薦代表人成為傷害最大一族。
這是一種對過去IPO造假上市的糾正。未來投行會更加規範。一些投行和保薦人會脫穎而出。成為行業翹楚。
杜坤維
關於A股市場的新股發行，我的分析觀點是：
一，新股發行的餘額包銷制。
新股，就是新的上市公司，這些公司在上市之前，需要找到證券公司，由證券公司幫助這些公司上市。在A股市場的公司上市過程之中，採取的新股發行制度是餘額包銷制度，也就是當新股發行的時候，認購數量沒有達到新股的發行數量，這個缺口將由證券公司負責包銷，也就是由證券公司拿出錢來認購和買入。
假如：某隻新股的發行數量是1000萬股，最終認購數量是900萬股，那麼，剩下的100萬股就由幫助這隻新股上市的證券公司進行買入和認購，確保新股發行的成功。所以，股民不用擔心新股發行無人認購，最終將有證券公司進行買單。
二，為什麼證券公司，願意這樣做？
我們會想，為什麼證券公司會去認購沒有人買的新股呢？主要是兩個原因，第一個原因是證券公司作為新股上市的輔導機構，從新股融資資金之前，獲得收入，有責任幫助新股完成發行和上市；第二個原因，目前A股市場的新股上市，很少跌破發行價，只要買到新股，都能賺錢，所以證券公司也是願意買新股。新股在A股市場，還是供不應求，上之後，連續漲停，散戶都是非常希望抽中新股。如果是新股，無論多少數量，給散戶都會照單全買。
雄風投資
市值打新的模式在中國股市三年來是可持續的！因為熊市中的中國股市絕大產數都是被套市值！純屬被迫無奈的打新！也是給被套市值的一種自慰！更是一種用心良苦的陽謀吧！
新股上市的第一天44%的漲幅也是中國獨創！利益的驅使下誰能抵制誘惑？也因此造成了排隊來中國股市圈錢的熱潮！然而如今的股市就很自然的成了這個模樣了！
這就是我們中國股市的現狀！聽聽全國投資者的呼聲更能反映出中國股市是一個什麼樣的市場！
英雄82490651
這算啥問題？一般上市前，公司和券商會籤承銷合同，有兜底協議的。輔導上市時就會談好，否則不是拿上市公司當傻子嗎？
我的理解是媒婆和孃家談好了收多少嫁妝把自家閨女嫁了，只不過媒婆和孃家人把這事當生意做了！
