一直喊著狼來了，這會狼真的來了！
之後將不再會看到這種保本息理財產品了
去年11月，央行就發佈了關於規範金融機構資產管理業務指導意見的徵求意見稿，其中提到了很重要的一點：銀行理財產品以後不能再承諾保本保息！這條規定在當時就引發了激烈的討論。
就在4月底，正式的資管新規正式發佈了，銀行理財產品不再保本保息的規定終於落地。
四部委聯合發佈資管新規
“理財有風險，投資需謹慎”，這句話我們經常聽到，銀行理財雖然風險較低，但仍然存在投資風險，每次都保證達到預期利率，實際是不可能的，即使出現本金虧損，也並非絕對不會發生的事情。
以前，銀行為了吸引投資者，即使不能保本保息的理財產品，也承諾可以保本保息。如果最後銀行沒有達到預期收益，甚至虧本了怎麼辦？銀行會進行墊資兌付。
有人不解，銀行自己墊資，不要虧大發了？其實，銀行有3大手段來實現剛兌：
採取期限錯賠，滾動發行的方式，實際是先預支下一期理財產品的錢來完成當期理財產品的本息兌付；
和其他金融機構籤協議，
委託其他金融機構代付，將兌付風險轉移給其他機構；違反公允價值確定淨值原則。銀行就可能獲取超額收益，以此應對剛兌。
違反公允價值確定淨值原則
在這個過程中，我們發現，風險越存越多，沒有得到釋放，如果放任下去，最終可能會成為金融機構難以承擔的重擔。因此，剛性兌付不符合金融市場化趨勢，也是國家下定決心要去除金融行業剛兌的原因。
換句話說，以後你投資銀行理財時，要多長個心眼，因為不再會有保本保息的理財產品了，投資風險需要自己承擔，不能再像過去那樣無腦投。
你需要去了解一定的金融知識，對自己的風險承受能力要有明確分級，要懂得理財產品的投資標的是什麼，自己對自己的投資負責。
如果仍然想把錢放銀行，又想保本保息的話，那就只有銀行存款才能實現了，或者存利息略高些的大額存單。不過大額存單的門檻較高，要20萬起存，利息也並沒有高到哪裡去。
大額存單起存門檻較高
現在銀行理財也不能保本保息了，那麼保險是否可以實現保本保息呢？
首先，要明確一定的是，保險產品非理財產品，即使是所謂“理財型”保險，仍然不是理財產品。
為了避免銷售誤導，保監會在去年134號文中就明確說明了，任何保險產品都不得宣傳為“理財”或者“投資計劃”。
保監會2017年134號文中的有關規定
因此，保險產品是不在去剛兌要求範圍之內的。而且從保險的本質來說，理應承諾剛兌。
否則，如果保險公司和你說，理賠的保額將隨淨值波動，鬼還敢來買他家保險！
正是因為保險產品的特殊性，因此它永遠是要保證剛性兌付的，當然投資連結型保險除外，因為投連險的保費有一部分是交給保險公司進行股票運作，投保人需要自己承擔投資風險。
那我們以前說的“理財型”保險呢？比如萬能型保險、分紅型保險和年金保險，資管新規出來後，還保本保息嗎？
答案仍然和以前一樣，不因資產新規而發生兌付變化：
萬能型保險：合同均承諾有保證利率，至於利率是1.75%、2.5%還是3%，要看具體是什麼產品。在保證利率之上的利息是不確定的，但本金是絕對安全的。
分紅型保險：監管規定保險公司每年至少應將分紅保險可分配盈餘的70%分配給客戶，分紅的多少是不確定的，如果當年沒有可分配盈餘，則分紅可能為0，但不會出現本金虧損。
年金保險：投保時已約定好年金領取的時間，以及每年領取的金額比例大小，屬於固收型產品，本息安全。
但是，上文描述均未考慮資金的時間價值和通貨膨脹，內地保險公司投資渠道嚴格受限，主要集中在銀行存款、債券、央行票據、貨幣基金、不動產投資等，涉及權益類股票等高風險投資較少。
在監管要求下，保險投資範圍受限
這麼做的好處是保險公司償付能力更好、經營風險更低，但劣勢就是收益也較低。當前監管環境下，產品設計預定利率最高不得超過4.025%，合同約定保證利率不得超過3%。是否能長期跑贏通貨膨脹，誰也不敢打包票。
如果長期跑輸通脹，也就意味著在時間的作用下，本息出現了損失。
但話又說回來，高收益投資意味著高風險，這是亙古不變的投資規律，最後是否能夠讓高收益落袋為安，依然要打個大大的問號。
保險產品承諾剛性兌付，在不考慮通貨膨脹的情況下保證本息安全，在資產配置的序列中依然有著巨大的價值！
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