野馬財經 徐悅邦
市場的底部，往往是“買出來”的。
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“在別人恐懼時我貪婪”，這是沃倫·巴菲特的傳世名言。近期，這句話又一次在A股市場上重演著相似的劇情。
6月21日，上證綜指下挫，收跌1.37%，距離前期低點2871.35僅“一步之遙”；深成指與創業板指數均跌逾2%。兩市共計115家股票跌停。就在兩天前，6月19日，A股再現千股跌停。當股民們還在“天台”上排隊時，一則關於多家A股上市公司大股東、高管增持自家股票的消息，令他們為之一振。股民們紛紛又將“天台”讓給了更需要它的人。
“一支穿雲箭，全軍萬馬來相見”，增持便是“接頭”的信號。
這預示著，產業資本入場了。
6月20日晚間，泛海控股（000046.SZ）發佈公告稱，公司控股股東中國泛海已完成2018年第一期增持計劃——增持2億元。同時，中國泛海還披露了2018年第二期增持計劃，將於6月20日-12月31日增持1-10億元；公司部分董監高擬合計增持1-2億元。說買就買，中國泛海已於當日增持200.84萬股。
據野馬財經不完全統計，20日晚間，四川路橋（600039.SH）、同方股份（600100.SH）、唐山港（601000.SH）、生物股份（600201.SH）等18家滬市上市公司，泛海控股（000046.SZ）、海格通信（002465.SZ）、吉林敖東（000623.SZ）、豫金剛石（300064.SZ）、深圳惠程（002168.SZ）等24家深市上市公司，共計42家上市公司已於20日增持或拋出後續增持自家股票的計劃。6月19-20日，已有近80家上市公司大股東、高管增持或給出後續增持自家股票的承諾。
在市場面臨下行風險之際，上市公司大股東、高管掏出“真金白銀”增持自家股票，是對公司未來發展願景的肯定。
畢竟，沒有人比他們更瞭解公司的情況了。
此外，20日晚間，鵬博士（600804.SH）、隆鑫通用（603766.SH）、贏合科技（300457.SZ）、德展健康（000813.SZ）、恆寶股份（002104.SZ）、天音控股（000829.SZ）、八菱科技（002592.SZ）等7家上市公司，拋出了股份回購計劃。“看好”的信號，正在逐漸閃爍。
有趣的是，還有一些上市公司選擇“浪子回頭”。20日晚間，步森股份（002569.SZ）發佈公告稱，公司股東步森集團減持計劃屆滿到期，減持期內步森集團未賣出公司股票。截至6月21日，步森集團仍然持有步森股份（002569.SZ）500.02萬股，持股佔比3.57%，並未發生變化。
雖然部分上市公司大股東、高管已經用增持行動，告訴大家“不要慫”。但是，市場上依然有憂慮的聲音，這源於對A股將往何處的不確定。
6月19日，國元證券首席策略分析師王明利在研報中分析到：“回顧歷史可以發現，市場每次重要底部都是在極度恐慌的情緒中誕生，例如2013年的1849 點、2016年的2638點等，這是多種負面情緒共振的結果。而目前市場與歷史上幾次底部有很多相似處：上證綜指市盈率已經接近2016年2月的低位；而中小創估值已經突破2016年低點，估值泡沫出清相當充分。同時截止今日全市場共216只股票破淨，與前幾輪市場底部破淨個股數量接近。”
雖說上證、中小創股票估值在短期內不能決定股市的“潮漲潮落”，但若拉長時間的維度，股市的估值能大致反映市場的安全和風險程度。
“在當前時點應選擇冷靜應對，無須過度恐慌。而由於後續政策調控潛在的靈活性以及經濟增長的韌性仍然存在，隨著政策微調方向的逐步清晰以及中報披露期對企業盈利增速的確認，市場有望迎來回暖的窗口。”王明利在該研報中指出。
市場的底部，往往是“買出來”的。產業資本密集發出的入場信號，又能否形成市場情緒的共振呢？讓我們交給時間來檢驗。
歷史告訴我們，底部往往伴隨著多數人的恐慌，與少數人的清醒。
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