股票的本質是什麼？
股票本質上就是一個代碼；“大盤”的本質，就是一個賭場；“公司”，即不能吃，也不能喝。
其實，公司賺錢了，投資人能得到什麼？公司虧損了，投資人又會失去什麼？如果市場對公司的盈虧不做反映，不漲不跌，投資人什麼也得不到，什麼也不失去。
公司本身並不能給我們帶來任何好處，甚至分紅也不會。現金分紅和送股一樣都是遊戲，因為最終都要強制除權的。如果市場不填權，現金分紅又能怎樣？
因此，投資人的盈利完全來自於市場，而非來自於公司。
公司就是一個特殊的骰子；骰子多了，就編了號碼，就是股票代碼；每天將一大把骰子，在一個大盤子裡一撒，大家去猜其紅綠，紅是漲，綠是跌。
是紅？是綠？都無所謂。關鍵是要猜中。做多的，猜中了“紅”，就賺；做空的，猜中了“綠”，照樣賺。所以，在一個成熟的有做空機制的市場，公司本身是無所謂的。公司賺錢，股民可能虧損；公司虧損，股民可能反而賺錢。
股市的諧音是什麼？
是“故事”！股市就是一個講經濟故事的地方！
“經濟史是一部基於假象和謊言的連續劇，經濟史的演繹從不基於真實的劇本，但它鋪平了累積鉅額財富的道路。做法就是認清其假象，投入其中，在假象被公眾認識之前退出遊戲。”
索羅斯的這一論斷，讓我感覺自己已經無限接近股市的真諦，接近投資的本質。
從1000點到6124點，股市講了一個城市化的故事，是一個打死也不賣的故事；
從6124點到1664點，股市講了一個次貸危的故事，是一個打死不能買的故事；
從1664點到3478點，股市講了一個四萬億的故事；
從2000多點到5178，股市講了一個改革的故事....
交易者總是勸慰自己，交易和賭博沒有關係。
在交易者心中，交易是用一種更“安全”的方式盈利，而且可以通過一些方法來增加盈利概率。這種說法不一定正確，但是也不必急於去反駁。
維基百科對“賭博“對定義是：對未知結果進行打賭的一種活動，賭注通常是錢財等有價值的東西。
字典對“賭博”對定義：冒著失去一定財務的風險去爭取某種盈利概率的行為。
從這個意義上來看，交易難道不是100%符合嗎？
作為一個交易者，你也是冒著一定的資金風險（只不過具體金額不像彩票那樣固定）去對一些不確定的活動（持續波動中的金融工具的價格變化）進行下注，目的就是贏得更多的資金（甚至不知道能盈利多少）。
交易中的賭博心態
在這裡，我們可以將交易者稱為賭徒。專業的賭徒和專業的交易者一樣，有非常全面的資金管理知識和行為。
在交易中，資金管理就是一切。專業的賭徒們瞭解市場風險，知道何時止損，以保存資金迎接下一場交易。他們的目的不是這一次的交易結果，因此不會和賭博遊戲中那樣，因為潛在的盈利感到興奮或者憤怒不已。
但是，很多人在交易中的心態是一種有問題的賭博心態：過度投入；不認可週邊環境，過分自信，總認為自己掌控大局；認為錢是萬能的，自身浮躁，容易失去耐性等等。這裡有一些自檢項，如果你也曾有以下行為，或許你在交易中的賭博心態已經失衡了：
不斷提高資金風險，甚至投入自己無法負擔的資金；
交易相關的事佔據大量的時間；
不喜歡設置止損，虧損的時候不會及時退場，而是堅持挽回虧損；
不斷投入資金以求儘快挽回虧損的部分；
炫耀成功的交易，但閉口不談虧損；
情緒上起伏較大。盈利的時候過分高興，虧損的時候一蹶不振。
散戶的“故事”
飯館老闆貼出招聘啟事，有三個人前來應聘。老闆問頭一位：“你有什麼特長？”頭一位大大咧咧地答道：“我以前做過股市操盤手。”
“手藝怎麼樣？”
“也沒怎麼樣，只不過能把股價從5元炒到50元而已。”
老闆一聽，拍手道：“太好了，我這裡正需要一個大廚，就是你了。”
第二個人遞上了履歷表，老闆翻了翻，說道：“噢，你以前是做股評家的呀，這樣吧，你的工作就是每天站在飯店門口，見人就給我往裡拉，這點事對你來說不難吧？”股評家紅著臉點了點頭。
老闆轉頭看第三個人，只見這人低著頭，一副怯生生的樣子，就問：“你是幹什麼的？”那人羞得滿臉通紅，不敢吱聲。第二個人急忙說道：“他是我帶來的，散戶出身，洗碗掃地什麼的，隨便給安排個活就行。”
老闆有些為難：“我這裡很高級的，要散戶做什麼？”正說著，忽聽大堂裡傳來一片吵嚷聲。老闆急忙叫來一個服務員，問她出了什麼事。服務員回答道：“採購員今天忘了買肉，客人點的菜半天送不上去，正在發脾氣呢。”
老闆頓時慌了神，正在為難，突然，只見身旁的散戶猛地拔出一把尖刀，捋起褲腿，“噌”地一刀割下一大塊肉，血淋淋地丟給服務員，說：“先拿去應急。”然後轉身對老闆說道，“老子別的本事沒有，割肉是經常乾的，不信你問問他們二位。”
老闆一見，當場拍板：“很好，今天就來上班吧。”
網上看到的這篇文章，有一定的諷刺意味，但我看到更多的是散戶的無奈
莊家的故事
通過一個賣白菜的故事，來對莊家的伎倆進行披露吧，這個故事的實質就是通過白菜 看股票，通過商人看主力。
白菜商運作的“四部曲”
大家都知道冬天白菜到處都有，價格低廉，那麼白菜商怎樣賺到大錢呢？那麼我們就來看看白菜商怎樣用價格低廉的白菜賺錢的吧！
1．籌劃
首先，搞清貨源調查。白菜商坐一輛車就在城郊菜農中展開了調查，由於前幾年白菜種得多，價格低，菜賤傷農，因此今年白菜種得很少．整個菜鄉白菜的產量不超過 300萬斤。在北方小城市，人口不多，冬天居民的蔬菜主要是蘿蔔和白菜，人均10斤白菜不多。白菜商就盤算如果把這300萬斤白菜給壟斷起來，能賺一筆大 錢。
其次，募集資金。白菜商通過借貸籌集了30萬元錢。1斤白菜均買價為0.10元，300萬斤可以大部分購進。最後，租賃了一些倉庫和運輸車輛並招募一些工作人員。
2．購貨
進貨，精明的白菜商採取了隱蔽的進貨方式，以低於市場的價格( 0.10元)在產地購進了大量的白菜。為了不暴露行蹤，白天購貨裝車，晚間運進倉庫。不見人歡馬叫，卻見倉庫碼起一座座的白菜小山。這樣大約一個月時間就 購進了200萬斤白菜。菜商一算賬，購進該地白菜總產量的60%以上，基本上壟斷了該地的白菜，下一步就是如何售賣了。
這兩步完成，如果放 在股市裡就是主力莊家操作一隻股票首先要做的，莊家要進莊就要先調研這個上市公司，看看最近有沒有利空，公司業績支持幾年上漲，國家政策對其有無調控和優 惠等。
3．售賣
兵馬未動，糧草先 行。為了使白菜順利銷售，白菜商做了一些專門宣傳。請些人說這些白菜的好處：另外再請菜販子宣傳：由於天寒，今年白菜不是增產是減產，外地白菜進不來：請 “道聽途說”宦傳今年該地區要上一個大電站，要進來一萬多人，蔬菜肯定要漲價，當然這些宣傳是有償服務的。前期售賣分三個階段。
第一階段是 平穩階段，白菜初上市定價為0.15元/斤，並且三天一漲價，在上漲到0.18元/斤時，市場和白菜突然多起來，白菜商派人調查，結果是一些小商販少量的 儲藏的白菜和菜農自產的白菜，湧入量不大。白菜商果斷決定轉入第二階段，壓價收購，把白菜的價格壓到0.15元/斤，並大量收購白菜。這樣又購進了近50 萬斤白菜，市場上小菜販的白菜不多了。第三階段，受挫，天有不測風雲。在白菜商收拾了小菜販以後，再次把價格提高到0.2元/斤時，突然一天市場上進來了 十多車白菜，也就是說十多丙斤。據調查是周圍縣區菜販看這裡白菜貴便湧進來了。這可給了白菜商一悶棍，他無能力再把這些白菜吃進，如果降價賣，損失利潤， 只能按兵不動，坐等良機。
這裡講的就是股市中主力莊家在操盤中經常運用的手法，其本質和白菜商的意思是一樣的，莊家在不斷地給前期套牢籌碼 解套過程中，就會出現前面白菜商在出售白菜中出現的問題，會有不斷的跟風盤湧進，如果數量少，莊家就會忍受，當跟進數量大於莊家忍耐度的時候，莊家就會動 用洗盤。
4．出貨
在沉悶中我們渡過了二十幾天，而菜市場上由於突然湧進了十多萬斤白菜，因此價格大跌，那些長途搬運的小販們 損兵折將狼狽逃竄。一天早上，白菜商一進門就大聲說：“有救了，天助我也。”問其原因，原來“道聽途說”的上大項目成為事實，白菜商把上級的批准檔都複印 來了。面對多雲轉晴的局面白菜商採取了三條措施：第一條，再開一次新聞發佈會，公佈上項目的真相。第二條，設銷售點和安排一些人去銷售點搶購白菜，進行自拉自唱，製造搶購氣氛。第三條，白菜價格提高到0.3元/斤。
這些招還真靈，銷售點門前排起了長龍，不幾天小城就掀起了搶購白菜的旋風，十幾天內幾百萬斤白菜銷售已空。一算賬，淨賺利潤20萬元。這就是化腐朽為神奇，化白菜為人參的戲法，普普通通的白菜賺了20萬元，你看清楚其中的玄機了 嗎？這裡就是股市中莊家兌現籌碼最好的例證，當股價運行到高位的時候，該股的題材和利好就會頻頻出現，引起跟風盤關注，莊家完成最後的操盤工作。
在市場裡壟斷是商人，在股市裡壟斷就是莊家。商人和莊家在本質上是有共同之處的，就是把資金投入市場變為資本，用資本去獲取最大利潤。經濟學的經典作家說 過：當資本獲取的利潤超過了30%的時候，他會不顧一切的去獲取。因此就產生了莊家的種種手法，但是莊家再神秘他也是人，而不是神，他的一切行為也是難以 逃脫人世間的常理。
股神的故事
彼得•林奇：累得像條狗
在1977年至1990年的13年中，彼得•林奇掌管的麥哲倫基金年化收益率為31.95%，而同期巴菲特的年投資回報是29.55%。
1990年5月，在如日中天之際，彼得•林奇選擇了離開。
他說，“儘管我樂於從事這份工作，但是我同時也失去了呆在家裡看著孩子們成長的機會”。終於，他厭倦了13年如一日的高強度的工作。
要知道彼得•林奇究竟如何勤奮，先看看他的一天是如何度過的吧：
而且，這種日子，他堅持了13年。
至今，還沒有一個專業投資者敢說，自己比彼得•林奇更勤奮。當然，敢說自己比彼得•林奇聰明的，也沒有。
聰明的人並不可怕，可怕的是聰明的人比你還努力！
伯納德•麥道夫：金融機構其實很好騙
與西蒙斯一樣，對投資策略秘而不宣的是伯納德•麥道夫。
對，就是那個被稱為世紀巨騙的前納斯達克主席麥道夫。
說他是世紀巨騙，不僅是因為麥道夫的這起金融詐騙案總金額高達648億美元，為史上最大，也因為他詐騙的對象名單。
這個名單中，有匯豐銀行(10億美元)、野村證券(3.04億美元)等30家全球著名金融機構和眾多專業投資人。
最悲催的受害者莫過於法國貴族出身的老牌基金經理蒂裡•德拉維萊切特。2008年12月23日，65歲的他在紐約的辦公室割腕自殺。因為，他掌管的28億美元中(歐萊雅集團是其大客戶)，21億美元給了麥道夫基金。
麥道夫矇騙眾多專業投資者，靠的是一條直線。
在20年中，麥道夫的基金年收益一直穩定在10%-12%之間，收益率曲線幾乎是一條直線。長達20年的穩定收益，大家都無比好奇，也充滿疑問。
1992年，《華爾街日報》就對麥道夫投資策略進行質疑。
2001年5月，對沖基金行業雜誌《MAR/Hedge》採訪了十幾個交易員、量化分析師以及基金經理。他們表示，“令人吃驚的不是麥道夫如此高的年回報，這可能和公司的市場操作和交易員的能力有關。真正讓人吃驚的是，麥道夫可以保持幾乎沒有波動的平穩回報。“
麥道夫當時的回應是，基金的穩定表現是建立在月回報和年回報上的假象，“我沒有興趣把我們的投資策略告知世界。我不會討論我們如何管理風險的細節。”
但麥道夫從不解釋投資品種等細節，也從不對外公佈任何資料，甚至將自己的投資稱為“具有專利技術的投資策略”。
對於媒體和專業人士，麥道夫一律用“內部消息”四個字打發。
對於員工，麥道夫禁止他們採用任何方式儲存電子郵件，郵件必須打印出來，然後在電腦上刪除。
對於客戶，麥道夫禁止他們在線查看自己的賬戶，只能看紙質打印版。即使是客戶，如果你問得太多，他也會把你踢出局。
直到2008年12月，有個客戶要贖回70億美元的投資，麥道夫的遊戲才宣告結束。
案發後的調查顯示，至少有13年，麥道夫未進行過任何實際交易，甚至極有可能幾十年來都是如此！
那麼，那每年10%的收益如何產生的呢？
當然是捏造咯。
例如，2008年的11月，麥道夫決定把所有客戶的賬戶收益增加1%，那麼他就可以查詢歷史資料，確定對哪些股票進行交易，這樣在12月就可以獲得1%的收益了。
他把捏造的交易情況用實際價格輸入，創造歷年交易記錄，再用EXCEL自動更新客戶賬戶的數據。
為了掩人耳目，每個月，客戶都會收到麥道夫公司寄來的詳細投資記錄，證明在過去1個月中進行了股票和證券交易，並記錄了基於客戶賬戶的資金數量算出來的回報金額。
股市裡充滿牛鬼蛇神，究竟誰是大師、誰是騙子？
● 真的股神，越老越值錢
“路遙知馬力”。
如果是騙子，投資時間越長，業績越難維繫，謊言也遲早會破。
如果是真的股神，投資時間越長，複利效應越明顯，積累的財富也就越多。
● 真的股神，都虧過錢
巴菲特的50年投資回報，有兩年是虧損的；
彼得林奇沒有逃過一次股災，在1987年股災，一天虧掉20多億美元；
索羅斯做空港元，鎩羽而歸，大傷元氣；
西蒙斯也有業績欠佳被迫清盤的基金。
只有麥道夫近20年來從未虧損，且一直保持10%的穩定收益，也太“美好”了；
只有布斯基炒重組股，從不失手。
● 真的股神，並不神秘
每年，巴菲特給股東寫長長的信，還在奧馬哈小鎮開PARTY,對投資者的問題有問必答；
彼得•林奇談投資的書，已經成為全球股民的必讀書；
索羅斯經常接受採訪，寫了《金融鍊金術》、《走在股市曲線之前》、《超越指數》、《開放社會：改革全球資本主義》、《索羅斯論全球化》。
他們公開了自己的投資邏輯，也公開了很多實際投資案例。
與他們相反，騙子總是很神秘：
麥道夫說，自己的投資是“一種具有專利性質的投資策略、不願詳談”；
布斯基對自己的交易諱莫如深，將自己的成功歸結於勤奮。
當然，我們還得說一下西蒙斯的神秘，那是所有做量化投資的對自己的模型都秘而不宣。可以作個例外吧。即使如此，也仍然一直有人質疑西蒙斯。
回到最近因為部分重倉股浮虧而飽受晚輩們質疑的巴菲特，再次說一下巴菲特的投資行為日復一日的重複幾十年有多難。
1. 巴菲特的搭檔芒格說的一句話很好：價值投資就像賭馬，如果你賭的永遠是賠率最高的馬，那你沒機會賺大錢，你唯一能做的是在別人標錯賠率的情況下下重注。而巴菲特和芒格的能力，是在紛繁複雜的世界裡，找到被標錯賠率的馬/好公司。這需要複雜的知識結構和極其好的判斷力。僅這一點，多數人已經被排除在外了。
2. 既然說下重注，就必須有資本下重注。巴菲特的資本是什麼？是他控制的大量的保險公司的浮存金。Berkshire Hathaway 並非這世界上擁有現金最多的公司，但它是能夠以較低成本獲得大量資金的公司之一。這幾乎是獨一無二的。雖然這世界上有很多一流投資人，但都是管理資金，管理資金和管理自己的錢及低成本調動大量資金是完全不同的。
3. 自控。這方面已經說過很多了，不贅述。2007 年問巴菲特他是怎麼自控的，自己也說，自控這東西一部分後天培養，一部分天生。
4. 堅持。巴菲特從十歲把奧馬哈圖書館裡所有關於投資的書都讀光，從二十歲遇到本·格雷姆，過去六十年在一條路徑上銜枚疾走，又有多少人可以比。
5. 專注。資必需focus，排除背景噪音，聚焦在最重要的因素。年度報表誰都會看，既不用高等代數，也不用三角幾何。而且巴菲特也從不玩玄的期權、期貨，short，margin之類。但是如何從能夠淹死人的信息overload中，抓住從你的投資哲學出發最核心的信息，不僅僅是一個技術層面的問題，而是一個需要刻意追求的境界。如果把巴菲特的投資哲學濃縮到一個字，就是Moat。Moat字面意思是護城河，這裡體現了一個公司超越其它對手的空間。這個空間越大，moat就越寬。巴菲特投資的可口可樂、運通、Wells Fargo、Moody‘s，IBM等，都是超級品牌，雄厚資金，moat極其寬廣。巴菲特曾經說過，給我100億美元，我也無法做個新飲料打敗可口可樂。這就是moat的威力，它是實實在在可以用價值來體現的。認準了這個投資哲學，就要拋棄短期的因素，象廠房失火之類的突發事件或分析師降級這類來自華爾街的噪音。這些事情對巴菲特來說就跟屁一樣，不管是誰放的，遲早會飄走。
6. 要深入瞭解社會，不能太“宅”。巴菲特從小就混跡於商業場合，十一歲隨做議員的父親去華盛頓，在華府開始和別人一起修理遊戲機倒賣。可以說對美國的社會見多識廣，絕非紙上談兵之流。他看報表不僅僅是看大家都能看到的數字，他還能體會到數字後面的背景和涵義。可以說，巴菲特如果不做投資家的話，肯定會是一個出色的企業家。因為他了解美國的脈搏。
很多人幹投資不能成功的原因在於我們缺乏成功的基本素養(如激情，努力，樂觀)，我們幹投資沒有成功，很有可能我們幹別的工作也不會成功，投資僅僅是360行裡的一個行業，他不會脫離成功所需的基本準則。
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