火訊財經注：據BTC.com礦池網站顯示：比特幣挖礦難度從4.94T上漲至5.21T，與2017年同比增長210%。市場的低迷，挖礦難度的增大，數字貨幣市場的底層構築已經開始自我調節，最直接的表現就是對礦機和芯片的需求量減少。
作者 | 武婧文
來源 | 小蔥區塊鏈
6月22日，華爾街券商Rosenblatt報告指出，由於礦機需求轉淡，比特大陸和嘉楠耘智可能會削減對臺積電和三星電子的訂單。而種種跡象顯示英偉達或因低估挖礦需求下降影響，加之高估遊戲需求，而疑似面臨庫存過剩問題。
曾經，高速發展的加密貨幣市場催生礦機需求，推動了芯片行業的發展。如今，加密貨幣市場轉冷，芯片行業也受到不小影響。
臺積電、三星電子或面臨訂單減少，英偉達疑似面臨庫存過剩
6月22日，彭博社引用華爾街券商Rosenblatt分析師報告指出，在加密貨幣市場價格承壓情況下，比特幣礦機制造商比特大陸（Bitmain）和嘉楠耘智（Canaan）可能會把對臺積電和三星電子的訂單砍掉50%。比特大陸和嘉楠耘智分別為中國位列第一和第二的礦機制造商。
報告中還稱，如果比特大陸真削減訂單，臺積電可能會在7月19日的第二季業績電話會上給出更為保守的第三季展望。訂單減少對臺積電第三季收入的衝擊可能達到3%，主要受影響的是16納米和12納米晶圓代工業務。
此外，Seeking Alpha專欄作家Akram‘s Razor近日撰文指出，Nvidia高估了被壓抑的遊戲需求，並低估了採礦需求下降的影響，目前面臨庫存過剩問題，新顯卡推出或再遭延遲。
加密貨幣牛市時，芯片公司銷售額曾“一飛沖天”
加密貨幣市場在2017年下半年開始爆發式增長，根據Coinmarketcap，加密貨幣市場總市值由2017年7月初的1000億美元增長到了2018年1月初的8200億美元。比特幣、以太幣等加密貨幣的價格也大幅增長，比特幣價格最高接近2萬美元。
加密貨幣市場的發展催生了一批礦機公司的出現。因為比特幣的挖礦成本低於市場價格，所以很多人選擇不購買比特幣，而是購買礦機自己挖幣。這些礦機公司中，中國的比特大陸目前全球排名第一。其他比較有名的礦機制造商還有翼比特、BitFury、ButterflyLab等。
這些礦機公司在生產礦機需向芯片公司購入代工芯片。像英偉達、AMD、臺積電、三星電子這樣的芯片公司也坐上了加密貨幣市場的火箭，銷售量“一飛沖天”。
- 英偉達一季度礦機GPU營收2.89億美元
英偉達在5月10日公佈的財報顯示，英偉達2018年第一季度營收32億美元，與上年同期的19.37億美元相比增長66%；淨利潤為12.44億美元，與上年同期的5.07億美元相比增長145%。2018年第一季度營業收入32億美元中，有2.89億美元來自向礦機公司出售GPU。
- AMD利潤增長歸因於礦機客戶
4月，AMD公佈2018年第一季度營業收入16.5億美元，淨利潤8100萬美元，比去年同期增長了40%。AMD表示，公司利潤增長很大程度歸因於面向礦機制造商的銷售增長，使其縮小了於英偉達之間的差距。2017年第四季度，AMD的GPU市場佔有率由27.2%上升至33.7%。
- 挖礦芯片訂單成臺積電一季度增長主力
2018年4月，臺積電公佈了2018年第一季度的財報，銷售收入約合85億美元，同比增長6.1%。臺積電表示，第一季度利潤的增長來自於加密挖礦芯片的訂單的增加，其中3月份創造了該公司成立以來最大月銷售收入。
2017年第三季度和第四季度，臺積電營收分別為83.2億美元和93.9億美元。其中去年第四季度，10納米、16納米和28納米制程的芯片營收合計佔到總營收的58%左右，這些型號中包括了加密貨幣挖礦機所需的主流芯片。
- 三星電子部分業務利潤受益於挖礦芯片需求
據海外媒體The Bell報道，三星電子受中國客戶委託，於2018年1月才開始生產用於比特幣挖礦機的芯片，顯得姍姍來遲。該媒體猜測，代工加密貨幣礦機芯片可能成為三星新的利潤增長點。
4月末，三星公佈2018年第一季度財報，營業利潤同比增長58%，創下140億美元季度盈利新紀錄。三星負責投資者關係的執行副總裁Robert M. Yi表示，半導體業務的盈利增長是創下紀錄的重要原因，他解釋說：
在由服務器和顯卡存儲器強勁需求驅動的有利市場環境的影響下，我們的半導體業務收入實現同比大幅增長，同時，對用於智能手機和加密貨幣挖礦的芯片的需求增加也使我們的System LSI和Foundry業務的利潤有所增長。
加密貨幣火箭高空墜落，芯片行業保持高增長難度加大
然而，2018年2月以來，加密貨幣市場跌的一塌糊塗。根據Coinmarketcap數據，目前加密貨幣市場總市值為2558億美元，只有當年的1/3。6月22日晚間，比特幣價格下探6000美元但並未突破，最低點達到6006美元，是2018年以來的最低點。5月，Fundstrat CEO Tom Lee認為，比特幣的挖礦成本在6000美元左右。目前比特幣價格已經於挖礦成本不相上下。
6月20日，Morgan Stanley的分析師Joseph Moore在一份研報中寫道：相信加密貨幣行業的快速增長給芯片行業緩慢而穩定的發展帶來了推動作用，但是最終卻提高了行業發展難度，讓這些公司在加密貨幣行業不景氣之後還能保持增長速度的難度加大。
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