一個有名的老木匠逝世前，人們問他做木工的秘訣，他只說了四個字：“留一條縫。”

做交易如做木工，也是一門手藝活，也要“留一條縫”。

做交易是做確定性，交易的留一條縫，是在確定性臨界點範圍內，給行情合理的、一定的折騰空間。這是交易系統正常運行、行情正常發展所必須的空間和餘地。收縮、扼殺這個餘地，交易必窒息而亡。

五類不留縫操作

來看看這幾類不留縫操作，是怎樣窒息你的交易的。

一、貪低不留縫

系統發出明顯交易信號，行情快速發展，在現價上低一兩個價位買。交易信號一般出現在關鍵位置，行情強勁，甚至一飛沖天，轉瞬之間，停頓和回頭時已到“天上”。低一兩個價位沒買進，情急之下撤單，現價買，還是沒追上。行情繼續飛昇，臉熱心躁，在現價上高几個價位買，成交。回頭看看，成交價離系統信號初始價已高出一大截，高處不勝寒油然而生，心底涼嗖嗖的。行情停頓，回落，出現浮虧。貪低反追高的懊惱，加上畏高，加上擔心行情失敗，心煩意亂中一把將籌碼砍了。

如此幾次三番，一波行情就這樣做砸了，不賺反虧。

交易系統沒問題，行情判斷沒問題，就因為行情啟動時貪幾個價位的低，毀了交易。

要明白，你的系統是為了捕捉一波行情，而不是在乎幾個價差，系統發出明顯信號時，應高几個價位買，確保現價成交。

高几個價位買，就是留一條縫，那條縫就是那幾個價位。成功的操作就長在高几個價位買這條不起眼的縫上。

二、拒虧不留縫

一虧就怕，一怕就砍，厭惡、拒絕任何虧損。整天杯弓蛇影，如驚弓之鳥，忙碌勞累，將交易做得破碎不堪，名義上做波段，數年下來，卻從沒做過一次完整的波段。

厭惡、拒絕虧損是本能，但不能拒絕任何虧損。拒絕不合理虧損是對的，而拒絕合理虧損是錯的。

不合理虧損，是違背交易系統產生的虧損，是一種非正常虧損。

合理虧損，是按交易系統操作，但行情失敗，觸發確定性臨界點之外的虧損止錯而生產的、被系統嚴格控制的、有限的虧損，是一種正常的虧損。

不能容忍不合理虧損的存在，但必須適應合理虧損的存在。

交易的難點之一在於，從心到手，從心理到操作，必須先強迫自己接受、然後訓練自己適應合理虧損。

合理虧損是交易天然的、不可或缺的一部分，任何科學有效的正向交易系統，都必然設計、包含合理虧損，否則不成其為系統。

盈虧同源，這裡的虧就是合理虧損，源是交易系統。合理虧損只能管理和控制，不能避免，避免合理虧損，也就割裂、破壞了交易系統，系統無法正常運行，盈利無法產生。

對一個科學有效的正向交易系統來說，合理虧損更多是一種以虧損止錯形式存在的、可能的虛擬虧損，多數情況下會隨著行情的發展，轉換成成本防守和盈利止錯，其兌現成虧損的次數和額度少於轉換成成本防守和盈利的。

不管合理虧損是否兌現，你都必須接受它、適應它。接受、適應合理虧損，就是留一條縫。交易系統的正常運轉就長在接受合理虧損這條讓人“厭惡”的縫上。

三、大虧不留縫

大幅虧損後，資金嚴重縮水，信心嚴重受挫，不能再承受任何失敗和虧損。在繼續交易時，一方面是急於找機會扳回，將就交易、勉強交易、頻繁交易；一方面不是按系統要求設置技術位止錯，而是人為縮小止錯幅度，選擇自己能承受的金額止錯。這二者實質上是在違背系統交易。結果是一次大虧後，接著一長串的小虧，長時間不能恢復正常交易狀態。

不少交易者，一次大虧後，幾年都無法恢復正常，有的甚至從此一蹶不振，原因多在於此。

大虧後要做的，不是急於找機會扳回，而是按流程控制，立即停止交易，進入修復流程。從系統或執行漏洞上，找出大虧的原因，修補系統和執行的相關規則，通過覆盤或模擬進行驗證，驗證通過，完成修補。在心理上接受大虧、恢復平衡，技術和執行上完成修補後，才能恢復正常交易。

大虧立停，就是留一條縫。扼制大虧漫延、恢復正常交易就長在大虧立停這條止痛的縫上。

四、大盈不留縫

大幅盈利後，信心容易膨脹，行為容易輕率，易利誘違規，仗利亂做，導致盈利回吐。

大盈後要做的，不是乘勝追擊，而是按流程控制，立即停止交易，進入修復流程。在心理上接受大盈、恢復平衡，技術和執行上進一步整固後，才能恢復正常交易。

大盈立停，就是留一條縫。

留住大利、穩健交易就長在大盈立停這條留盈的縫上。

五、數錢不留縫

賬戶上50萬隻差5000，隨便找個機會，賺5000讓資金上50萬。

賬戶上50萬多5000，下一筆交易的止錯額就設5000，保證資金不下50萬。

類似的交易，叫數錢交易。

數錢，就是一刻不停地關注賬戶資金的波動。數錢交易，就是根據賬戶資金情況來決定交易，而把交易系統拋在一邊。

任何拋棄交易系統的非一致性交易，都是錯誤交易，最終也必是失敗交易。數錢交易，遲早、一定會把自己“數”到失敗裡面去。

不時刻、過度關注賬戶資金波動，而專注於交易系統的嚴格執行，才是對賬戶資金的最好關注。

不數錢，就是留一條縫。專注於一致性交易，就長在不數錢這條“視錢而不見”的縫上。總之，不留縫，必留缺，必致敗。

留白與留縫

在交易中，有“兩留” 至關重要，一是留白，一是留縫。

畫畫要留白，交易是如畫畫一樣的一門藝術，交易的留白就是空倉。

做木工要留縫，做交易是如做木工一樣的一門手藝，交易的留縫就是高几個價位買、接受合理虧損、大虧立停、大盈立停、不數錢等。不會留木工縫者做不好木工，不會留交易縫者做不好交易。

交易留白決定交易成敗，交易留縫決定交易優劣。要做到空倉、高几個價位買進、大虧立停等交易留白與留縫，沒什麼技術難度，但有心理難度。只有通過漫長的、巨量的、艱苦的自我刻意訓練，練就一顆定若磐石的心，才能留白；練成一顆定張馳有度的心，才會留縫。心無縫則躁則暗，心有縫則靜則明，留一條縫，讓心靜，讓手定，讓交易活。

投機，是一項挑戰

為了投資或投機成功,我們必須就某個股票下一步的重要動向形成自己的判斷。投機其實就是預期即將到來的市場運動。為了形成正確的預期,我們必須構築一個堅實的基礎。

舉 例來說,在公佈某一則新聞後,你就必須站在市場的角度,獨立地在自己的頭腦中分析它可能對行情造成的影響。你要盡力預期這則消息在一般投資大眾心目中的心 理效應。特別是其中那些與該消息有直接利害關係的人。如果你從市場角度判斷,它將產生明確的看漲或看跌效果,那麼千萬不要草率地認定自己的看法,而要等到 市場變化本身已經驗證了你的意見之後,才能在自己的判斷上簽字畫押,因為它的市場效應未必如你傾向於認為的那樣明確,一個是“是怎樣”,另一個是“應怎 樣”。

為了便於說明,我們來看看下面的實例。市場已經沿著一個明確趨勢方向持續了一段時間,一則看漲的或者看跌的新聞也許對市場產生不了一 絲一毫的作用。當時,市場本身或許已經處於超買或超賣狀態,在這樣的市場條件下,市場肯定對這則消息視而不見。此時此刻,對投資者或投機者來說,市場在相 似條件下的歷史演變過程的記錄就具有了不可估量的參考價值。

此時此刻,你必須完全拋棄自己對市場的個人意見,將注意力百分之百地轉向市場變化本身。意見千錯萬錯,市場永遠不錯。對投資者或投機者來說,除非市場按照你的個人意見變化,否則個人意見一文不值。今天,沒有任何人或者任何組織能夠人為製造行情、人為阻止行情。

某人也許能夠對某個股票形成某種意見,相信這隻股票將要出現一輪顯著上漲或下跌行情,而且他的意見也是正確的,因為市場後來果然這樣變化了,即便如此,這位 仁兄也依然有可能賠錢,因為他可能把自己的判斷過早地付諸行動。他相信自己的意見是正確的,於是立即採取行動,然而他剛剛進場下單,市場就走向了相反的方 向。行情越來越陷入膠著狀態,他也越來越疲憊,於是平倉離開市場。或許過了幾天後,行情走勢又顯得很對路了,於是他再次殺入,但是一等他入市,市場就再度 轉向和他相左的方向。禍不單行,這一次他又開始懷疑自己的看法,又把頭寸割掉了。終於,行情啟動了。但是,由於他當初急於求成而接連犯了兩次錯誤,這一回 反而失去了勇氣。也有可能他已經在其他地方另下了賭注,已經難以再增加頭寸了。總之,欲速則不達,等到這個股票行情真正啟動的時候,他已經失去了機會。

我這裡想強調的是,如果你對某個或某些股票形成了明確的看法,千萬不要迫不及待地一頭扎進去。要從市場出發,耐心觀察它的或它們的行情演變,伺機而動。一定 要找到基本的判斷依據。打個比方說,某個股票當前的成交價位於25.00元,它已經在22.00元到28.00元的區間裡維持了相當長時間了。

假定你相信這個股票最終將攀升到50.00元,也就說現在它的價格是25.00元,而你的意見是它應當上漲到50.00元。且慢！耐心！一定要等這個股票活 躍起來,等它創新高,比如說上漲到30.00元。只有到了這個時候,你才能“就市論市”地知道,你的想法已經被證實。這個股票必定已經進入了非常強勢的狀 態,否則根本不可能達到30.00元的高度。只有當這個股票已經出現了這些變化後,我們才能判斷,這個股票很可能正處在大幅上漲過程中——行動已經開始。 這才是你為自己的意見簽字畫押的時候。你是沒有在25.00元的時候就買進,但決不要讓這件事給自己帶來任何煩惱。

如果你真的在那兒買進了,那麼結局很可能是這樣的,你等啊等啊,被折磨得疲憊不堪,早在行情發動之前就已經拋掉了原來的頭寸,而正因為你是在較低的價格賣出的,你也許會悔恨交加,因此後來本當再次買進的時候,卻沒有買進。

舉例說明。你在30.00元的位置買進了一隻股票。第二天,它很快急拉到32.00元或32.50元。你立即變得充滿恐懼,擔心如果不把利潤落袋為安,明 天就會看著這利潤化為烏有——於是你就賣出平倉,把這一小筆利潤拿到手裡,而此時恰恰正是你該享受世界上一切希望的時刻！這兩個點的利潤昨天還不存在,為 什麼現在你擔心丟掉這兩個點的利潤呢？如果你能在一天的時間裡掙兩個點,那麼下一天你可能再掙2個點或3個點,下一週或許能多掙5個點。只要這個股票的表 現對頭,市場對頭,就不要急於實現利潤。你知道你是正確的,因為如果不是,你根本就不會有利潤。讓利潤奔跑吧,你駕馭著它一起奔跑。

也許它 最終會擴大為一筆很可觀的利潤,只要市場的表現沒有任何跡象引起你的擔心,那就鼓起勇氣,堅定自己的信念,堅持到底。再來看看相反的情形。假定你在 30.00元買進某隻股票,第二天它下跌到28.00元,賬面顯示兩點的虧損。你也許不會擔心下一天這個股票可能繼續下跌3點或更多點。不,你只把當前的 變化看作一時的反向波動,覺得第二天市場肯定還要回到原來的價位。然而,正是在這種時刻,你本該憂心忡忡。在這兩點的虧損之後,有可能雪上加霜,下一天再 虧損兩個點,下週或下半個月或許再虧損5個點或10個點。這正是你應當害怕的時刻,因為如果當時你沒有止損出市,後來可能會被逼迫承擔遠遠大得多的虧損。 這正是你應當賣出股票來保護自己的時候,以免虧損越滾越大,變成大窟窿。

利潤總是能夠自己照顧自己,而虧損則永遠不會自動了結。投機者不得不對當初的小額虧損採取止損措施來確保自己不會蒙受巨大損失。這樣一來,他就能維持自己賬 戶的生存,終有一日,當他心中形成了某種建設性想法時,還能重整旗鼓,開立新頭寸,持有與過去犯錯誤時相同數額的股票。

投機者不得不充當自 己的保險經紀人,而確保投機事業持續下去的唯一抉擇是,小心守護自己的資本賬戶,決不允許虧損大到足以威脅未來操作的程度,留得青山在,不怕沒柴燒。一方 面,我認為成功的投資者或投機者事前必定總是有充分的理由才入市做多或做空的,另一方面,我也認為他們必定根據一定形式的準則或要領來確定首次入市建立頭 寸的時機。

成交量分析莊家坐莊過程

一．莊家吸籌建倉時的成交量特徵

在大多數情況下,莊家吸籌建倉的動作會比較隱蔽,成交量變化的規律性並不明顯,但也不是無蹤可覓。一般而言,可以從以下幾個方面成交量的變化來識別莊家是否在吸籌。

(1)如果莊家吸籌較為堅決,則呈現出“漲時大幅放量、跌時急劇縮量”的成交量變化主旋律。

(2)成交量均線的變化。如果成交量在均線附近頻繁震動,股價上漲時成交量超出均線較多,而股價下跌時成交量低於均線較多,則該股就應納入密切關注的對象。

(3) 成交量結合股價來分析。絕大部分股票中都有一些大戶,而這些大戶的短線進出同樣會導致成交量出現波動,成交量結合股價的變化進行分析,把大戶的隨機買賣所 造成的波動與莊家有意吸納造成的波動區分開來是關鍵所在。隨機性波動不存在刻意打壓股價的問題,成交量放出時股價容易出現跳躍式上升,而莊家吸籌必然要壓 低買價,因此股價和成交量的上升有一定的連續性。依據這一原理,在股價漲跌和成交量變化之間建立某種聯繫,通過技術手段過濾掉那些股價跳躍式的成交量放 大,可瞭解真實的籌碼集中情況。

(4)注意成交量的堆積。除了剛上市的新股外,大部分股票都有一個密集成交區域,股價要突破該區域需要消 耗 大量的能量,而它也就成為莊家重要的建倉區域,莊家往往可以在此處以相對較低的成本收集到大量籌碼（圖5-15）。因此,關注成交量的堆積就顯得尤為重 要,剛剛突破歷史上重要套牢區,並且在以下區域內累積成交量創出歷史新高的個股,就非常值得關注,主要是基於以下幾個方面的原因：它表明新介入莊家的實力 遠勝於以往,其建倉成本亦較高；如果後市沒有較大空間的話,大資金是不會輕易為場內資金解套的。

另 外,如果累積成交量並不大,即所謂“輕鬆過頂”,則需要提高警惕,因為這往往系原有莊家所為,由於籌碼已有大量積累,使得拉抬較為輕鬆。儘管這並不一定意 味著股價不能創出新高,但無疑莊家的成本比表面看到的要低一些,因此操作時需要更加重視風險控制,股市整體走勢趨弱時尤其需要謹慎。

(5) 從K線圖來看。當莊家採用震盪方式吸貨時,股價在低位進行震盪,經常出現一些特殊的反映成交量變化的圖形：帶長上、下影的小陽小陰線,並且當日成交量主要 集中在上影線區,而下影線中存在著較大的無量空體,許多上影線來自臨收盤時的大幅無量打壓；跳空高開後順勢打下,收出一支實體較大的陰線,同時成交量放 大,但隨後未繼續放量,反而急速萎縮,股價重新陷入表面上的無序的運動狀態；小幅跳空低開後借勢上推,尾盤以光頭陽線報收,甚至出現較大的漲幅,成交量明 顯地放大,但第二天又被很小的成交量打下來。

(6)從K線組合來看。K線組合會構成一個明顯的箱體,股價在這個箱體中波動的頻率開始加大,通常股價上漲時成交量放大,而股價下跌時成交量明顯萎縮。

莊 家的成敗往往由其對籌碼控制的程度決定,因為莊家只有充分控制了籌碼,才能隨心所欲地操縱價格,莊家深深明白這個道理,因此只要資金實力允許,他們總會設 法多吸納一些低價籌碼,所以,細心的投資者總會從成交量上尋到莊家建倉、吸貨的蛛絲馬跡,當然,投資者還應從莊家吸貨階段的長短、成交量的大小和市場浮碼 的多少來估計莊家控籌程度,進而判斷莊家的實力和野心。

二．莊家洗盤時的成交量特徵

“量 是因,價是果；量在先,價在後”是量價關係的基本含義,成交量是股價變動的內在動力。 由此,人們推導出多種量價關係的規則,用於指導具體的投資。在實戰中,人們發現根據量價關係買賣股票時常常會出現失誤,尤其是在根據成交量判斷莊家出貨與 洗盤方面失誤率更高,不是錯把洗盤當出貨,過早地賣出,就是誤將出貨當洗盤,該出不出,痛失出貨的良機。

實踐證明,判斷莊家是不是在洗盤,可以根據成交量變化的以下特徵做出一個較為準確的判斷。

(1) 由於莊家的積極介入,原本沉悶的股票在成交量的明顯放大推動下變得活躍起來,出現了價升量增的態勢。然後,莊家為了給以後的大幅拉昇掃平障礙,不得不將短 線獲利盤強行洗去,這一洗盤行為在K線圖上表現為陰陽相間的橫盤震盪,同時,由於莊家的目的是要一般投資者出局。因此,股價的K線形態往往呈明顯的頭部形 態。

(2)在莊家洗盤階段,K線組合往往是大陰不斷,並且收陰的次數多,且每次收陰時都伴有巨大的成交量,好像莊家正在大肆出貨,其實不 然,仔細觀察一下就會發現,當出現以上巨量大陰時,股價很少跌破10日移動平均線,短期移動平均線對股價構成強大支撐,莊家低位回補的跡象一目瞭然．這就 是技術人士所說的“巨量長陰價不跌,主力洗盤必有漲”（圖5-16）。

(3)莊家洗盤時,作為研判成交量變化的主要指標OBV、均量線也會出現一些明顯的特徵,主要表現為：當出現以上大陰巨量時,股價的5日、10日均量線始終保持向上運行,說明主力一直在增倉,股票交投活躍,後市看好。

(4)成交量的量化指標OBV在股價高位震盪期間始終保持向上,即使瞬間回落,也會迅速拉起,並能夠創出近期的新高,這說明單從量能的角度看,股價已具備大幅上漲的條件。

如果一隻股票在經過一波上漲之後,它的成交量變化出現以上四個方面的特徵,那就說明該股莊家洗盤的可能性極大,後市看好。

值得投資者注意的是,莊家洗盤的任何方式最終都必定表現出成交量萎縮的第一特徵,這也是莊家洗盤的目的。它表明場中拋盤枯竭,獲利盤、套牢盤、止損盤、買盤均全部離場出局,不堅定的浮動籌碼基本被清洗乾淨。

三．莊家拉昇時的成交量特徵

不管莊家採取何種方式拉昇,在其運作過程中,總是會留下一些較為明顯的特徵。就成交量方面而言,成交量持續穩步放大,呈現價升量增、價跌量縮的特點,量價配合良好,在這段時期內,成交量整體上保持活躍狀態,市場投資者積極參與、人氣旺盛。

在實戰中,關於莊家拉昇的成交量的分析,投資者可以把握以下幾個點。

(1)拉昇股價脫離成本區,形成上升第一浪時。在日K線圖上表現為股價從長期潛伏的底部突起,在周K線上形成旗杆,價升量增,周成交量一般可以達到前5周平均成交量的5倍以上,這一步是所有的莊家都要做的。

(2) 洗盤震倉時。第一波拉昇後,一些跟風的投資者嚐到了甜頭,隨時有拋出的可能。為了防止跟風的投資者獲得利潤太大,以至於在關鍵價位向下拋,使莊家處於被 動,莊家就必須把短線投資者洗掉。另外,莊家還會進行震倉,震倉與洗盤是兩回事,洗盤是洗獲利盤,震倉是把不堅定的散戶震出去。所以,洗盤常在剛擺脫底部 之後進行,而震倉則常在股價上漲一段時間之後進行。在成交量方面,震倉時的量常常比較大,有的圖形還很難看,市場上的分析多半是莊家要出貨,但如果投資者 真正掌握了莊家的成本,分析其利潤,就可以清楚其意圖。

(3)莊家後續資金到位,輿論沸騰,人心思漲,啟動第三浪時。這個階段的莊家操作方式和拉昇期有點相似,只不過根據自己的持倉情況決定拉昇的斜率。倉位較重的拉昇斜率陡峭,倉位較輕的平坦些,這時莊家所考慮的是要拉出以後的出貨空間。

從盤面來觀察,通常上升行情開始時一定會有極強烈的買進信號告訴投資者可以大膽進場了,這個強烈的買進信號是放巨量拉長陽線。如果在盤整行情中突然出現開盤跌停收盤漲停,往往代表著大行情可能開始,尤其是連續幾天放巨量拉長紅,代表強烈的上攻趨勢。

(4) 最後拉高時。最後拉高的目的是為了出貨,拉高最主要的特點是漲幅不大（圖5-17）。如果漲幅過大,出貨的人會比較多。即便此時漲幅比較大,它的成交量也 是非常小的,顯示籌碼鎖定在莊家手中,拉高成本不大。漲幅大了之後,向下的殺跌空間比較大,容易出貨。判斷莊家是在最後拉高還只是在中期的再次拉高,關鍵 看漲幅,再就是看成交量,如果在高位拉高但沒有成交量,投資者則可以基本放心；如果拉高的幅度很小且成交量大,這就是出貨的徵兆,投資者就要準備拋出股 票。

總而言之,在拉昇行情中,股價上漲,成交量通常就會持續放大,並沿著5日移動平均線上行；股價下跌,成交量就會過度萎縮,並且能夠在10日或30日移動平均線處明顯止跌回穩。當成交量創新紀錄直至無法再擴大,股價收大陰放大量時,上升行情才結束。

四．莊家出貨時的成交量特徵

在實戰中,成交量與股價之間的關係變化是投資者判斷一隻股票走勢的重要信號。莊家出貨的時候成交量與價格的關係經常具有以下的一些特點。

(1)當一隻股票上漲到一定的高位,成交量卻萎縮得很小,市場還傳言該股有重大的利好題材時,大家一定要小心,這很有可能是莊家在放出風,自己想脫身。在K線上反映為放大量造成假突破,隨後連續放量下跌。

(2)當一隻股票在高位連續幾天放天量,但股價卻是上漲的幅度一天比一天小的時候,表明莊家正在拉高出貨。在K線上的形態是連續的十字星,成交量連續放大量的情況（圖5-18）。

(3) 一隻股票在高位出現連續震盪,而不論上漲下跌成交量始終很大的時候,表明莊家正在利用震盪行情出貨。K線形態為陰陽交錯,並且很多K線帶有很長的上下影 線。實踐證明,高位放量除了是莊家對倒之外,別的可能性很小,因為其他機構都不會在高位介入某隻有莊的股。只要在高位放量不漲,其後股價又緩慢下跌,可以 肯定是莊家在出貨。

(4) 一隻股票在高位突然調頭向下,而且成交量一天比一天放大,股價也在瘋狂下挫的時候,該股可能有突發性的利空出現,莊家急於出貨逃命。K線形態上是價跌量增,支撐位不起任何作用。

事 實上,在正常情況下,許多股票的莊家是以較溫和的成交量慢慢陰跌出貨的,這種出貨手法較隱蔽,不易引發跟風出貨的現象,對股票後市的走勢也留有餘地。這種 出貨方式與震盪調整蓄勢行情表現相似,很難區別,稍有不慎就會出現失誤。區分兩者的關鍵在於,如股票的股價前期有過較大拉抬,且下跌時無明顯阻力時,一般 可認定為出貨。反之,則可判斷為震盪。

總之,投資者應該記住一點,股價在高位時如果出現價升量減、價跌量增的背離現象,應該將手中股票拋出,防止股價下跌給自己造成損失。

​為什麼一賣就漲，一買就跌？

如果我是機構投資者，要想做一支股票，我認為我先要找到一支大小合適，前景無需多麼優秀，但幾年之內絕對不會倒閉的那一種。然後我去拜會該公司領導，告訴他 我想投資他那支股票，請他們配合。如何配合呢？就是在我吸酬時，在公報時儘量將業績放平，或者適當隱藏利潤，這一點公司很容易做到，只要對報表進行適當調 整就行了，例如，將某些損益一個季度提完，使其報表看上去虧損；或者將後面數年的費用半年攤完，這都使得當期報表非常難看。

在這之前，我肯定是要進一些籌碼的，這些籌碼主要用來砸盤的。怎麼收集這些砸盤的籌碼？我不會每天慢慢去收集，因為這樣會使股票天天上漲，反而難以收到足夠 的籌碼，還容易被散戶搶酬，並使技術指標形成向上趨勢，更使自己收集成本提高。我會在某一天用大漲的辦法來收集，當連跌數天後，散戶都悲觀失望，猛然一個 大漲，套牢的看到了希望，不會拋出；而短線獲利的，可能就交槍了，其實，在這個價位我只是要砸盤的籌碼，不需要收集很多，因此用猛然大漲的辦法就很容易達 到目的。

第 二天來個低開。為什麼要低開而不高開，因為我昨天收集的籌碼並不準備獲利，而且要讓昨天追風進去的短線籌碼幫我砸盤，如果高開，很容易讓短線籌碼獲利，他 們就會在下跌途中有更多的資金來跟我搶酬，所以一定要低開，消耗這些短線資金。在這個下跌途中，我將逐步用單託底，因為我要形成自己的底倉。經過幾天的連 續下跌，有些割肉的籌碼就會回補自己的倉位，這時候我不能讓他們回補，我必須迅速的吃上去讓他們追風，當形成追風盤時，我將在底部的部分籌碼高拋，一是為 了降低成本，二是騰出資金，然後再迅速的砸下去。

同樣的，我會邊託邊砸，這樣一來我就會得到更多價格更低的籌碼。

當 跌到很低位時，基本上就沒人和我搶籌碼了，因為在這個下跌途中，我通過不斷的高拋低吸，不斷的大幅度振盪，將大部分抄底的，搶反彈的都套在下跌途中，或者 將他們虧損怠盡，使其不敢在來涉足這個股票，這時候我的目的就達到了。而公司的配合在這時就非常關鍵，長時間的業績沒有任何起色，使大部分散戶因懷疑其會 不會ST，到恐懼驚慌，高位籌碼就會不斷的掉落，我就可以在底部橫盤當中不斷的高拋低吸來收集籌碼，這個可能需要較長時間，關鍵看頂部籌碼掉落程度而定， 如果高位籌碼長時間的不鬆動，那我就不會去拉這隻股票。

當 籌碼收集足夠多時，公司的業績也會轉好了，因為在我收集籌碼當中，公司將後面幾年能想的出來的損益，或者費用都在那一年半載中攤完了，後面的報表當然好 看。這時候我拉起來毫不費力，也無需多大成本。當這個市場裡其他人看到這個股原來這麼優秀，必然跟風者眾，我就在這這當中逐步減倉。

公司能如此配合，那他能得到什麼好處？其實很簡單，我將股票拉到高位，他們也能賣個好價錢；在低位時，他們同樣可以購入自己的股票，還能掙得名聲，這樣一來收益會相當可觀，何樂而不為？

其實這關乎自己的短期收益,因為短線客和遊資的錢最好賺,他們持籌碼的時間短,可以使我非常短的時間裡獲利。

例如套牢盤，你只能一次性的賺他一下，他然後就不動了，你就拿他一點辦法都沒有，這中間有時候長達幾年，在這幾年裡我可是要吃要喝的；本面派也使我獲利不多，因為他們的利潤我還要和公司均分。

但短線客和遊資就不同了，我在一個波段中就可以獲利豐厚。

那怎麼做呢？

第 一是是逐步拉昇，這時候技術指標就開始走好，技術派的人一看技術指標，一般都容易被誘惑進來,這中間我就邊拉邊賣，需要控制的就是在頂背離之前將籌碼交他 們手中，使他們看上去技術指標仍然沒有到頂，股價還可以漲得更高,這時候第二天來個衝高回落，然後第三天猛然下跌，他們基本上就開始交槍了，不用我來，股 價就下去了，這中間自然我設定好價位來撿果實，對遊資更是這樣，上半段我來拉，遊資一看股價看漲，立即蜂擁而來，那下半段我就將部分籌碼交給他們，第二天 我來個低開低走，遊資一看勢頭不對，立即出逃，這時候我就要看出逃數量，並計算自己的成果，如果出逃數量足夠多，那我下午就拉起，因為大部分短線客都走 了，我就不需要支付多少利潤出去，很容易將股價拉起來，而我在這兩天來回的差價最少是賺交易額的3%左右。

但發現沒有走多少時那我就繼續向下做。

一張Ｋ線圖，看懂莊家想幹什麼

上圖這隻股票在長期下跌後，股票價格跌到不可置信的2塊多錢，終於迎來了新主力，個股開始緩慢上漲，在漲到一倍的價錢左右，K線上收了很多長上影，我們從盤口看，它的換手率一直保持在7-8%左右的水平，顯而易見，這樣的低換手，這樣的低價，這樣的中小盤類型的股票，主力是不存在馬上就走的。因此，這些長上影應做騙線、騙圖理解。

這樣的欺騙術的用意就是要把散戶籌碼威逼出去，而散戶也不是傻子，他們也知道這樣的股票跌得合理了，小小的長上影還是騙不出多少籌碼。

這樣的情況下怎麼辦？

主力想出了一個主意，那就是和上市公司配合，發點利空消息。通過打點，終於上市公司發佈出業績同比下降的消息，主力在隨後的時間裡，接連用主動性拋盤在盤中砸盤，日K線上收了很多大陰。

這樣的砸盤難道不擔心丟失籌碼？

怎麼會。

主力自己預先在各個整數價位都提前放了買盤，包括自己的砸盤，包括人家的恐慌盤都可以自己接回，幾分鐘內，千手賣盤如雨落下，股價突然跌去5%以上，那些時刻盯著盤面的資金就害怕了，這樣的情況下，不少籌碼開始加入到競相逃跑的陣容裡。

當然，也有部分意志堅定的人會冷靜觀察，不過，當這些股票出現跌停的時候，這部分意志堅定的資金中又會有半數左右的資金害怕，他們也選擇了跑跑。

當這些籌碼走完後，必然有人驚奇地發現，股票每次回落都沒有砸破上圖的紅色趨勢線，而且每次上漲到上軌的時候又有連續的大陰砸盤，於是，這些細心研究主力習性的資金就掌握了一種規律，按照上軌賣，下軌吃的方法去高拋低吸。

有句俗話是這樣說的：事不過三。

這樣的股票做長上影也好，做大陰方式洗盤也罷，包括非常明顯的上下軌，都被某些技術派高手掌握了，其實，這個時候，主力還有最後一次洗盤，洗誰？洗的就是這些技術高手，他們不是每次都在上軌賣嗎？當他們賣了三次，最後一次等股票重新跌回下軌的時候，大變盤來了，主力突然變招，在最後一次衝擊上軌的時候，不再回頭，不再跌回下軌，接過這些技術高手們拋出的所有籌碼揚長而去。

很多人都愛看K線。

看K線，做趨勢分析沒有錯，但是，指著陽線就說漲，指著陰線就唱跌，這些都是低級表現。股市裡資金動輒幾億，上十億規模的多的是，運用這些資金，左右和控制一隻股票的短期K線形態是非常自如的，可是這些主力要想影響長期趨勢就十分困難。因此，看K線的真功夫是要看透K線以外的含義，只有投資者將看盤水平提升到看山不是山，看水不是水的境界才是最終目的。

盤後分析的好處

看盤的信息包羅萬象，通常不能僅僅看錶象，而是要透過表象認清本質。

記得一位業內資深人士在其著作中有這樣一句話：“給我一張K線圖，我告訴你莊家想幹什麼。”我想，這是在盤後分析時最理想的境界。做盤後分析有種種優點，可以不受行情瞬息萬變的影響而從容對個股及大勢作出判斷，但作為短線炒家，在盤中的買賣決策會直接關係到其榮辱成敗，這個看似簡單的買賣決策雖經過盤後分析的千錘百煉，卻往往在實時行情 中被莊家在盤口的虛虛實實的動作所幹擾。實時行情是融入了市場、主力、散戶以及許多因素而合成的一種結果， 單純地以盤後分析對未來走勢作出準確判斷未免偏激，且容易被隨機的行情打亂思路，造成操作上的被動局面。

下圖為2014年10月至2015年4月中海油服（601808）的K線圖。圖中的各項分析事項基本上涵蓋了日常看盤的主要內容。

看盤第一步是：看目標股票盤中的表現是正常還是異常的這是第一步。所謂的正常表現，是指目標股票盤中價格表現與大盤盤中表現同步和基本一致。所謂異常則是指，目標股票與大盤盤中表現明顯不一致，逆向表現或明顯存在操縱痕跡等。如分時走勢表現怪異，單筆成交特別巨大等大資金明顯活動行為也屬於異常。出現異常盤口動作說明有大機構在活動，這些個股機會較多！

如目標股票有莊家盤中明顯操縱干預該股走勢。首先要弄清楚莊家盤中操縱干預目標該股走勢的目的。瞭解主力操縱目的是：“拿貨，出貨，洗盤，做多，做空------中的那一種！”瞭解清楚主力目的後通過盤口價格，分時走勢表現去看去分析揣摩主力的做盤態度，這非常重要！主力的做盤態度往往影響該股票短線甚至波段的後市的走勢表現。

分析揣摩主力的做盤態度可以從個股的分時走勢入手。看分時走勢的幾大要點是：開盤情況，中午收盤情況，最後收盤情況；分時走勢的獨立性，逆市，強勢，弱勢，漲跌幅度等都是看盤的要點。重要的就是拿目標股票階段和全天的分時走勢與大盤相對時段分時走勢作比較。這樣很容易得出正常，異常，獨立，逆市等這些結論。這裡提及一點注意開盤三線的判斷：所謂的開盤三線是指開盤後以10分鐘為一計量單位，以開盤價為原始起點，然後以開盤後的第10分鐘、20分鐘、30分鐘指數移動點連成三條線段。開盤30分鐘的走向往往預示著這一天的走勢趨向。據此判斷市場走向，尤其對於短線炒作具有重要的意義。

開盤三線在9∶40、9∶50和10∶00，始終在開盤平行線上方遊動，且一波比一波高，為漲勢盤面。開盤三線始終在平行線下方一路走低，此為跌勢。開盤三線還有一些不明顯的態勢需注意。以9∶40、9∶50、10∶00的三條線與開盤價(9∶30)相比，三線都比開盤價高(俗稱開盤三線連三上)，則表明多頭勢力強勁，當天的行情趨好的可能性較大，日K線收出陽線的概率大於80%。但如果10∶30以前成交量放天量則表明莊家或機構有故意拉高或拉高出貨之嫌，如出現此情況，可考慮出貨。

如果開盤三線比原始起點(9∶30)都低(俗稱開盤三線連三下)，則是典型的空頭特徵，表明空方力量強大，當天收出陰線的概率大於80%。如果9∶40、9∶50兩條線都比開盤價高，而另一條線比開盤價低(俗稱開盤三線二上一下)，表明當天行情買賣雙方皆較有力，行情以震盪為主，多方逐步佔據優勢並向上爬行。

如果9∶40、9∶50兩條線比開盤價低，而另一條線比開盤價高(俗稱開盤三線二下一上)，則表明空方力量大於多方，而多方也積極反擊，底部支撐較為有力，收盤一般為有支撐的探底反彈陰線。

如果9∶40這條線比開盤價低，而另外兩條線比開盤價高(俗稱開盤三線一下二上)，則表明當天空方的底線被多方擊破，反彈成功且將呈現逐步震盪向上的趨勢。

看盤第二歩是：多空雙方搏殺階段。除去開盤後與收盤前半個小時，其餘時間稱之為盤中交易時間。盤中交易時間，股價在盤中的走勢無論是探底拉昇、窄幅震盪，還是衝高回落，全部體現控盤主力的操作意圖。下面講解一下常見的盤中運行情況及看盤的要點。

1.個股低開高走。如果股價探底後的回升幅度超過跌幅的1/2，並且此時股價回調後跌不下去，表示主力做多信心十足，可於昨日收盤價附近掛買盤跟進，進行短線操作。相反，則表明股價運行仍然處於弱勢，空方仍然佔據上風，出現這種走勢情況，不適宜進場操作。

2.如果大市處於上升途中，而個股卻是平開高走，並且股價在回調時不跌破開盤價，股價回落一下很快就重新向上。這種現象就表示主力做多意願堅決。待第二波高點突破第一波高點時，投資者應加倉買進。

3.在大盤處於低位時，個股在日K線走勢圖上的走勢如果形成W底、三重底、頭肩底、圓弧底時，無論其高開低走還是低開低走，只要盤中拉昇突破頸線位，並且此時盤中突然放出巨量，出現這種情況時不宜追高，待其回調到頸線位且不破頸線時，可以掛單買進。其中低開低走的走勢尤其應該小心，雖然個股股價處在底部，但畢竟走勢仍屬弱勢，因此投資者應待股價突破頸線並以紅盤報收，並且在股價回調過程中也不出現長陰破位時才可以買進。

4.個股處於低位箱體震盪走勢時，無論是高開低走、平開平走，還是低開平走，股價向上突破時都可以跟進。但若是股價處於高位箱體震盪向上突破時，應注意防範風險，當日股價走勢出現橫盤時最好觀望，以防主力震盪出貨。但若出現放量向上突破，尤其是在股價處於高位箱體一年左右，成交量也是長期地量時，一旦出來高開或平開平走，即可跟進操作。如果是低開或平開，原則上僅看作弱勢止跌回穩的行情，可以少最介入，搏一下反彈，但切勿大最跟進。很多中價位次新股經常會形成高位箱體震盪，投資者可以少最買進，賺取其中的差價，但同時要時刻注意控制風險。

5.當大市處於下跌行情時，如果個股低開低走，跌破前一波低點，出現這種情況多是主力看淡行情，或有實質性利空出臺。如果在低開低走後股價反彈時無法超過開盤價格，多是主力離場觀望。若股價再次向下跌破第一波低點時，投資者應該殺跌出局。

6.如果個股在日K線走勢上形成三重頂、頭肩頂、圓弧頂時，股價跌破頸線時應果斷賣出，或者趁其跌破頸線後股價回抽頸線位反彈無力時賣出。

7.當個股處於升勢中，如果出現高開低走，並且在第二波反彈中無法創出新高，而且在這個過程中放出巨大的成交量時，那麼投資者應該在第二波反彈高位股價即將反轉時賣出。出現這種走勢情況，很可能是主力利用高開吸引投資者迫漲跟風，藉機放量出貨，這是莊家出貨時的慣用手法。

8.當大盤處於弱市時，個股如果出現高開低走翻綠，並且在反彈中無法翻紅時，投資者應該在無法翻紅時獲利了結，以免在弱勢中高位被套。

9.當個股走勢處於箱體震盪區間開始趨勢向下時，無論股價是高開平走還是平開平走，或者是低開低走，尤其在箱體呈現大幅震盪時，一旦股價運行到箱體低點支撐位失守時，投資者應該果斷賣出。因為出現這種走勢顯示主力已失去護盤能力，至少股價短線向淡，暗示一輪新的跌勢開始，投資者應毫不猶豫地斬倉出局。

交易箴言

1、最重要的交易原則就是“資金管理”

假如我錯了，我得趕緊脫身，有道是：留得青山在，不怕沒柴燒。我必須保持實力，捲土從來。

無 論你何時遭受挫折，心中都會很難受。大部分交易員在遭受重大虧損時，總希望立即扳回來，因此越做越大，想一舉挽回劣勢，可是，一旦你這麼做，就等於註定你 要失敗。在我遭受那次打擊之後，我會立即減量經營，我當時所做的事，並不是在於賺多少錢來彌補虧損，而是在於重拾自己對交易的信心。

任何人在從事交易時，都會經歷一段持續獲利的大好光景，例如我能連續獲利12天，可是最後我一定會感到很疲累，因此，我會在連續盈利或者重大獲利之後立即減量經營。遭逢虧損的原因通常都是獲利了結之後卻不收手。

2、交易最為重要的一項就是有“耐性”

我之所以會不斷的虧錢並虧個精光，最主要的原因就是耐性不夠，以致忽略交易原則，無法等到大勢明朗，就貿然進場。

今天符合獲利原則的交易機會已經越來越少，因此，你必須耐心的等待，每當市場走勢與我的預測完全相反時，我會說：原本希望趁這波行情大賺一筆，居然市場走勢不如預期，我乾脆退出。

你必須堅持手中的好牌，減少手中的壞牌。假如，你不能堅持手中的好牌，又如何彌補壞牌所造成的損失？有許多相當不錯的交易員，最後是把賺到的錢全數吐了出來，這是因為，他們在賠錢時都不願意停止交易。

我在賠錢時我會對自己說：你不能再繼續交易了，等待更明朗的行情吧。而當你拿到好牌的時候，則要有耐性的拿著；否則，你一定無法彌補拿到壞牌時所輸掉的錢。

很多交易員最常犯的錯誤就是交易次數太頻繁。他們不會慎選適當的交易時機。當他們看到市場波動時，就想進場交易，這無異是強迫自己從事交易，而不是居於主動的地位、耐心地等待交易良機。

我們之所以能夠獲利，是因為我們在進場之前已經耐心的做了很多工作。很多人一旦獲利之後，他們就會對交易掉以輕心，操作就開始頻繁起來，接下來的幾筆虧損會讓他們無法應付，以致導致龐大的虧損，甚至老本都虧回去。

3、交易最重要的就是“風險控制”。

每當我進場時，總會預先設定停損點。這是唯一可以讓我安心睡覺的辦法。我總是避免把停損點設在市場行情可能輕易到達的價位。如果你分析正確，市場行情就絕不可能回檔到停損價位。如果行情到達停損點，那麼就表示這筆交易犯了錯誤。

我最糟糕的一筆交易就是源於衝動。根據我的交易經驗，從事交易最具有破壞力的錯誤，就是過分衝動。任何人制定交易都應該根據既定的交易信號進行，千萬不要因為一時衝動而倉促改變交易策略。因此，抑制衝動是風險控制的第一要素。

我要強調，從事交易必須學會控制風險，你得做最壞的打算。因此，你必須小量經營，把每筆交易的虧損控制在資金的1%---2%之間。

4、交易最重要的就是“平靜”。

我 從事交易已經有20多年，當操盤手10多年，若非早學會了保持平靜，我早就會被交易生涯中的大起大落給逼瘋了。交易員就像拳手，市場隨時都會給你施以一番 痛擊，你必須保持平 靜。當你虧損時，說明情況對你不利，別急，慢慢來，你必須把虧損降到最低，儘可能保護自己的資本。當你遭受重大損失時，你的情緒必定大受影響，你必須減量 經營，隔一段時間再考慮下一筆交易。

無論我是大虧還是大賺，我都會保持心裡平靜。每天堅持分析每一筆交易，看看有沒有違規的情況發生。對於好的交易，好好思考為什麼會成功。對於不好的交易要自我檢討，找出癥結所在。因此，你要想一直都做得很好，必須在平常就非常在意自己的每一筆交易。

幾乎人人都可以列出我們所傳授的80%的交易規則，可是，他們無法叫人在市場不穩定的時候如何堅定這些規則。因此，平靜的執行交易規則，應該可以讓你把握到歷史以外的大部分行情。

5、交易最重要的就是時刻“保持謹慎”。

我為什麼能夠達到如此高比例的獲利率？那是因為，我害怕市場的詭譎多變，我發現，成功的交易員通常都是畏懼市場的人，市場交易的恐懼心理，讓我必須慎選進場時機。

大部分人都不會等到市況明朗後才進場，他們總是在黑夜中進入森林。而我，總是等到天亮才進去。

我不會在行情發動之前去預測其變動的方向，我總是讓市場變動來告訴我行情變動的方向。

等待與選擇那'萬無一失’的機會才會發動進攻，否則，我只有放棄。這是我最重要的交易原則。

不 要被獲利的喜悅衝昏了頭腦，要知道，天下最難的事就是如何持續獲利。一旦賺到錢，你就會希望繼續賺到更多的錢，這樣一來，你就會忘記風險。你就不會懷疑自 己既定交易原則的正確性。這就是導致自我毀滅的原因。因此，你必須時刻保持謹慎，虧錢了要十分謹慎，賺錢了要更加謹慎。

交 易策略要具有彈性，以反應市場的變化，才能顯示出你高度謹慎的作戰方式。大部分交易員最常犯的錯誤，就是交易策略總是一成不變，他們常常會說：“他媽的， 怎麼市場與我所想的完全不同？”為什麼要相同呢？生活不總是充滿未知數嗎？當你的重要停損點被行情破掉的時候，極大可能是遇到震盪行情了或者轉變趨勢了， 這時候你又怎麼能繼續這個趨勢的操作呢？因此，這時你必須非常謹慎，等待事情變得更加明朗，而不是貿然的繼續操作。

6、交易最為重要的就是“自我約束”

在 我一次性的虧了自己70%的資金時，我就決定要學會自我約束和資金管理。在操作的時候，我會盡量的放鬆心情，假如，持有部位對我不利，我就出場，對我有 利，我就持長。我現在的心理是如何減少虧損，而不是如何多賺錢。因此，當你操盤情況不佳時，減量經營或者停止經營，當操盤進入佳境時，增量經營，千萬不要 在你無法控制的情況下，貿然進場交易。

每當我做一筆交易時，我總會提心吊膽，因為，我知道幹這一行，成功來得快，去得也快。

每次遭受打擊，總是在我洋洋自得的時候。

任何事物毀壞的速度遠大於當初建造它所花的時間。有些事物要花十年時間才能建造起來，然而，一天就可以將其完全毀滅。因此，無論什麼時候，我都會嚴格地自我約束。

我最大的缺點就是過於樂觀。因此，我現在操作時從沒有想過每筆交易能為我賺多少錢，而是，無時無刻想著可能遭受的虧損，時刻注意保護自己已經擁有的東西。

7、交易最重要的就是“肯於改變自己”，否則，你永遠無法成功。

我認為交易與心理其實是一體的兩面。金融市場是一個試探個人心理障礙的好地方。發生在自己身上的事，必定是自己心態的反應。

失敗的交易員很難改頭換面為一名成功的交易員。因為，他們根本不會想去改變自己。

每位輸家的內心深處其實都蘊藏著求輸的潛意識。因此，即使獲得成功，也會不自覺的破壞勝利的果實。每個人都能在市場上如願以償。

交易的時候要根據人性的缺陷主動去做好自己。例如，我在操作手氣不順的時候，面對虧損，我會不斷的減量經營，甚至，停止操作，而不是情緒化增加交易活動，希望挽回頹勢。因為，這樣，一定會損失慘重，簡直是自作孽，不可活。

絕大多數人交易的時候都有一種好賭的心理，喜歡重倉位殺進殺出。

因 此，你一定要在這方面改變自己。古往今來，重倉操作的傢伙沒有一個是不完蛋的，你必須把自己的每一筆虧損控制在5%以內。當然，2%以內是最好的。根據圖 表交易猶如衝浪，你不必知道波浪起落的原因，你只要能感覺到波浪湧起的節奏以及掌握衝浪的時機，就可以成為一個衝浪高手。

8、交易最重要的就是“遵循交易系統的指令”

有些人在賠錢的時候會更改交易系統，而有的人根本不相信交易系統，懷疑交易系統發出的指令，以致經常憑藉自己的喜好在市場出入。而我總是遵循交易系統。

我從事交易不是為了刺激，而是為了求得勝利。這樣的交易也許相當無聊，但卻相當有效。

當我和其他交易員聚會的時候，他們談論自己驚心動魄的交易經驗時，我總是沉默不語，因為，對我而言，每筆交易都一樣。

第 一條交易原則就是絕對跟著趨勢走。而且，要完全的信任交易系統。任何人都不得擅自違反交易系統發出的指令。正因為如此，從來就沒有失敗的交易。其實，交易 分為四種：成功的交易，失敗的交易，賺錢的交易，賠錢的交易。賠錢的交易並不一定是失敗的交易；而違背或者不遵從系統交易指令的交易就一定是失敗的交易。

第 二條交易原則就是把風險控制到最低。每一筆交易的虧損一定要控制在1%左右。這是一件非常重要的事。你必須瞭解，你每筆交易的風險越高，就越難控制交易的 成績。只要你能夠控制風險，追隨市場大勢，就一定會賺錢。通常，交易系統獲利率在40%至50%就是不錯的。但是在市場不好的時候，即使是連續失敗，導致 的損失最多不會超過10%，這就是控制風險的好處。

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