例題1:某方案收益期限30年,第一年收益為110萬元,第二、第三年的收益在在前一年的基礎上增加10%,從第四年起每年收益穩定在第三年的基礎上,利率10%,則該企業所有收益的現值為()萬元
A、1103
B、1223
C、1147
D、1300
答案:B
(1)繪製現金流量圖,
第一年、第二年的折現可按一次支付現值公式折現,從第三年起構成了一個等額支付系列,直接套用公式是將永久年金折算到第3年初,需要再次折現到期初零時刻。
例題2(2015):某企業第1年年初和第1年年末分別向銀行借款30萬元,年利率均為10%,複利計息,第3~5年年末等額本息償還全部借款,則每年年末應償還金額為()。
A.20.94
B.23.03
C.27.87
D.31.57
【答案】C
【解析】此題為變形的已知現值求年金的題目;
(1)求現值,即第三年初的值,將第一年初和第一年末的30萬折算到第三年初的值,P=30×(1+10%)2+30×(1+10%);
(2)求年金A,
其中n=3;帶入公式得:[30×(1+10%)5+(1+10%)4]×10%/[(1+10%)3-1]=27.87
例題3:對於下面的現金流量圖而言,其終值為()元。
A.1697.4
B.1897.4
C.3086.2
D.3394.87
『正確答案』D
『答案解析』
根據題意,第1至第6年的等額年金(第7年空缺,需繼續折算一年),並利用等額資金終值公式,有:
例題4:某工程建設期為2年,建設單位在建設期第1年初和第2年初分別從銀行借入700萬元和500萬元,年利率8%,按年計息。建設單位在運營期前3年每年末等額償還貸款本息,則每年應償還()萬元
A.452.16
B.487.37
C.526.36
D.760.67
【答案】C
【解析】A=[700*(F/P,8%,2)+500*(F/P,8%,1)]*(A/P,8%,3)=526.36
例題:5:某企業第1至5年每年初等額投資,年收益率為10%,按複利計息,該企業若想在第5年末一次性回收投資本息1000萬元,應在每年初投資()萬元。
A、124.18B、148.91C、163.80D、181.82
【答案】B
例題6(2014):關於年有效利率的說法,正確的有()。
A.當每年計息週期數大於1時,名義利率大於年有效利率
B.年有效利率比名義利率更能準確反映資金的時間價值
C.名義利率一定,計息週期越短,年有效利率與名義利率差異越小
D.名義利率為r,一年內計息m次,則計息週期利率為r-m
E.當每年計息週期數等於1時,年有效利率等於名義利率
【答案】BE
【解析】當每年計息週期數大於1時,名義利率小於年有效利率;
例題7(2015):某借款年利率為8%,半年複利計息一次,則該借款年有效利率比名義利率高()。
A.0.16%
B.1.25%
C.4.16%
D.0.64%
【答案】A
【解析】年有效利率=(1+r/m)m-1=(1+8%/2)2-1=8.16%,比名義利率高8.16%-8%=0.16%。
例題8(2010、2009):年利率8%,按季度複利計息,則半年期實際利率為()。
A.4.00%
B.4.04%
C.4.07%
D.4.12%
【答案】B
解析:通過半年的名義利率去求半年的實際利率i=(1+4%/2)2-1=4.04%
例題9(2011):某企業從金融機構借款100萬元,月利率1%,按月複利計息,每季度付息一次,則該企業一年需向金融機構支付利息()萬元。
A.12.00
B.12.12
C.12.55
D.12.68
【答案】B
解析:每季度付息一次,需要求出季度的有效率季度的有效利率i=(1+1%)3-1=3.03%
(i=(1+3%/3)3-1=3.03%)每年的利息=100*3.03%*4=12.12
例題10:施工企業向銀行借款100萬元,年利率8%,半年複利計息一次,第三年末還本付息,則到期時企業需償還銀行()萬元。
A.124.00
B.125.97
C.126.53
D.158.69
【答案】C
解析:通過年的名義利率去求年的實際利率
i=(1+8%/2)2-1=8.16%
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