人民幣貶值推升紡織業景氣度10只中報預喜股迎來配置良機

6月25日，在岸人民幣大幅下跌，較上一交易日官方收盤價貶值近300點，報收6.4964；離岸人民幣跌破6.54關口，日內下跌超300點。在岸、離岸人民幣雙雙創出年內新低。

對此，市場人士普遍認為，人民幣短期貶值可能不會很快為紡織行業上市公司帶來明顯的增量訂單，但相關企業的出口成本仍將明顯釋壓，這對於紡織板塊仍構成利好，推動紡織行業景氣度上升，具有業績支撐的龍頭標的迎來配置良機。

二級市場上，昨日，紡織板塊盤中集體異動，板塊整體逆市上漲0.85%，板塊內32只成份股表現跑贏大盤（上證指數下跌1.05%），佔比近九成。個股方面，延江股份、上海三毛、華紡股份等3只個股昨日實現漲停，健盛集團、龍頭股份2只個股漲幅也均逾5%，分別為7.81%、5.21%，另外，水星家紡、羅萊生活、開潤股份、臺華新材、魯泰A、新野紡織、三房巷、孚日股份等個股漲幅較為顯著，均超1%。

儘管目前A股市場呈現震盪整理的態勢，但相關板塊龍頭標的成為當前市場主流資金追捧的重要領域。昨日，板塊內共有21只紡織股備受大單資金的青睞，合計大單資金淨流入達9236.58萬元。其中，上海三毛、延江股份、華紡股份、富安娜等4只個股大單資金淨流入均在1000萬元以上，分別為1961.96萬元、1807.45萬元、1169.74萬元、1149.08萬元，另外，新野紡織、魯泰A、羅萊生活、欣龍控股、孚日股份、華孚時尚、龍頭股份、健盛集團、鹿港文化等個股昨日也獲得超百萬元的大單資金搶籌。

對於板塊的後市表現，國信證券表示，板塊回調迎來配置良機，堅定看好龍頭成長確定性維持板塊超配評級，低線市場品牌消費升級趨勢漸起，國產品牌渠道下沉先發優勢明顯：重點推薦紡織板塊中低線市場佈局完善的水星家紡、羅萊生活等。

廣發證券則認為，對於企業已經簽訂的在手訂單來說，由於訂單往往以外幣計價，若外幣升值，在訂單完成後，訂單收入由外幣轉換為人民幣時，會實現收入的增長。綜上所述，出口佔比較高的紡織企業在人民幣匯率波動的情況下業績彈性較大。根據2017年年報情況來看，海外收入佔比超40%且估值相對較低（PE（TTM）低於30倍）的公司有：健盛集團（82%）、申達股份（70%）、嘉欣絲綢（65%）、孚日股份（61%）、聯發股份（59%）、魯泰A（57%）、龍頭股份（45%）和百隆東方（42%），此類標的值得關注。