誰能成為繼BAT後的第四大互聯網公司？這樣的市場聲音讓美團從預備上市就備受矚目。
6月22日，美團點評向港交所遞交IPO招股書。
據悉，此次美團點評將設有不同投票權架構，高盛、摩根士丹利、美銀美林擔任本次上市安排的聯席保薦人。
和大眾點評於2015年合併後，近幾年美團風頭正勁，不斷擴張自己的業務版圖。招股書顯示，美團把業務劃分為三大塊，餐飲外賣，到店、酒店及旅遊，新業務及其他。其中，餐飲外賣，到店、酒店及旅遊為營收貢獻最大的兩個業務，2017年營收佔比分別為62%和32%。
業內分析認為：美團點評在業務垂直領域有自己的野心，上市可以有更多的資金來進行業務投資。另外，其所在的服務業電商有巨大前景和發展空間，美團也佔據優勢市場地位， IPO對美團來說才剛剛開始。
騰訊為第一大股東持股近五分之一
根據招股書，截至目前，騰訊為第一大股東，持股20.1363%，聯合創始人、董事長兼首席執行官王興持股11.4386%，聯合創始人兼高級副總裁穆榮均持股2.5141%，聯合創始人兼高級副總裁王慧文持股0.7264%。紅杉資本持股11.4368%。其他投資者持股53.7478%。
而此次IPO，美團點評將設置AB股，A類股份持有人每股可投10票，B類股份持有人每股可投一票，惟就極少數保留事項有關的決議案投票除外，在此情況下，每股股份享有一票投票權。
完成後，A類股份持有人將為王興、穆榮均及王慧文，各自持股及投票權如下：王興實益權益為573188783 股A類股份；穆榮均實益權益為 125980000 股 A 類股份；王慧文實益權益為 36400000 股 A 類股份。
美團點評董事會將由九位董事組成，包括三位執行董事、三位非執行董事及三位獨立非執行董事。執行董事有王興、穆榮均、王慧文，非執行董事有張濤、劉熾平、沈南鵬，獨立非執行董事有歐高敦、冷雪松、沈向洋。
管理層方面，王興，聯合創始人、執行董事、首席執行官兼董事長；穆榮均，聯合創始人、執行董事兼高級副總裁；王慧文，聯合創始人、執行董事兼高級副總裁；陳少暉，首席財務官兼高級副總裁，負責財務、戰略規劃、投資及資本市場活動；陳亮，高級副總裁，負責酒店及旅遊業務；張川，高級副總裁，負責到店服務業務。
餐飲外賣收入成佔比最高的營收來源
在招股書中，美團點評披露了部分運營數據。
2017年，美團點評平臺上完成的交易筆數超過58億，交易金額約人民幣3570億元。同年，美團點評為全國2800個市縣的3.1億年度交易用戶和約440萬年度活躍商家提供了服務。
其中，餐飲外賣收入佔比逐年提高，從2015年的4.3%增長至2016年的40.8%，2017年則進一步增長至62%，成為佔比最高的營收來源；到店酒店及旅遊營收佔比則從2015年的93.9%一路下滑至32%，成為第二大來源。
招股書顯示，餐飲外賣主要包括餐廳烹製的即食餐的配送。根據艾瑞報告，按交易筆數計，美團為全球最大的餐飲外賣服務提供商。2017年，美團餐飲外賣服務的年度交易金額為人民幣1,710億元。2018年，單日外賣交易筆數超過2100萬筆。去年日均餐飲外賣交易筆數提升至1120萬筆。
2017年，美團點評的到店、酒店及旅遊業務的年度交易金額達人民幣1580億元。截至2017年12月31日，美團點評已與約339200家酒店保持合作關係。於2017年，在美團點評平臺上預訂的國內酒店間夜量共計約2.05億，較2016年增長56%，並創下單日國內酒店預訂間夜量157萬的紀錄。
旅遊方面美團點評亦提供在線國內景點及短途旅遊套票預訂服務。截至2017年12月31日，美團點評覆蓋全國約330個城市及約16500個景點。
美團也在今年坐上了在線旅遊及酒店訂票銷量的榜首的寶座，奠定了其主營業務的強大根基。
新業務遍地開花與公司業務互補
從“團購”業務成長而來的美團不甘心於此，在極力征服更多的市場份額。業務逐漸擴展至酒店旅遊、餐飲、外賣、出行、新零售……
除了餐飲和旅遊，其他生活服務交叉銷售休閒娛樂、美業、婚禮策劃及親子服務等多種類別的低頻和高價值服務。
尤其是新業務及其他業務主要包括生鮮超市及其他非餐飲外賣服務、交通票務、共享單車及試點網約車服務。
今年4月，美團點評收購了共享單車公司摩拜，截至2018年4月30日，摩拜在全球200個城市擁有超過2.32億註冊用戶和620萬輛單車。
此外，美團試點網約車服務，也引發市場極高關注度。目前在南京及上海提供試點網約車服務。通過此試點項目，美團點評正在評估網約車服務可能為其平臺帶來的協同價值。
可見，美團在團購中順勢擴張後，也為自身多元化生態鏈擴張奠定基礎。
招股書顯示，美團點評擬將本次發售所得款項淨額用於：升級技術並提升研發能力、開發新服務及產品、有選擇地進行收購或投資於與公司業務互補並符合公司策略的資產及業務，以及用作營運資金及一般企業用途。
如今，各地遍地開花。不過，在招股書中，美團點評披露了風險預估，其中，持續的較大虧損、與阿里、攜程等激烈的市場競爭、新業務的擴張前景未知、缺乏部分業務牌照或許可證等是關鍵因素。
從目前市場情況來看，美團點評仍然屬於虧損狀態，但是經調整虧損淨額從2015年的-59億元下跌至2016年的-54億元，2017年跌至-28.5億元，三年內虧損減半。
這與小米和美圖類似，美團點評的虧損主要由可轉換可贖回優先股公允價值變動造成，這只是一種會計處理方式，對公司淨利潤產生的影響其實是一項非現金項目，本質上對公司的持續經營不會產生影響。因此在排除以上相關的特殊會計處理後，“經調整虧損淨額”更具有參考價值。
目前，美團點評擁有穩健的現金儲備，2017年末現金及現金等價物達194億元，短期投資（理財資金）為258億元，累計現金儲備452億元，為各項業務及新業務的發展奠定了堅實的基礎。
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