大家好!今天酒足飯飽後閒著無聊,想寫寫 金麒麟 這隻股票的分析看法。
金麒麟2017年4月上市,至今一年時間,股價一直陰跌,甚至跌破發行價。這樣一家剛上市一年的公司為什麼股價會是這樣的表現?這隻股票到底有沒有投資價值?未來會怎樣?我們慢慢分析。
金麒麟 山東省-德州市,所屬行業:汽車零部件。主要的收入來源剎車片和剎車盤。2017年年報顯示剎車片收入:11.96億,剎車盤收入為:2.70億元。
我們看下公司的財報
從金麒麟公佈的數據報表中可以看到營業收入持續緩慢增長,可是淨利潤2017年下降16%,2018年第一季度0收入。我們要弄明白這一點營業收入沒有下降,利潤為什麼不增反降。要知道投資者回報率是跟上市公司的淨利潤相關。只有公司賺錢,投資者才能得到回報。這一點我們必須搞清楚,來看看公司是怎麼解釋的:公司說受到人民幣匯率變動和原材料價格上漲影響,預計公司下一報告期與上年同期比較的淨利潤可能有較大幅度下降。
我個人覺得公司給出的理由有點勉強,我們來看看到底是不是這樣。我們通過整個行業來對比下:
從這個行業可以看出金麒麟這家公司,不管是從營業收入還是淨利潤排名都是靠後的。這樣的公司沒有護城河,很難做到每年業績穩固增長,只要市場有點風吹草動就不行了。我個人覺得投資一個行業,要投就投這個行業的龍頭,不然不要投。什麼是龍頭?業績增長快,淨資產增長率高。在行業有護城河,有一定地位和知名度高的企業公司。
比如《華域汽車》汽車零部件龍頭股,在業界數一數二業績保持高速增長。股價近十年翻了差不多90多倍,給了投資者們巨大的回報。
回到主題,接下來看看金麒麟簡況
市盈率高達365倍,什麼意思?解釋下,在公司利潤不增長的情況下,你已現在的價錢買入要到365年才能回本。每股收益0.01元非常低。營業收入-8.35% 淨利潤增長太差。
接下來展開指標看下
關鍵指標可以看出一季度淨利潤298萬,扣除非淨利潤卻達到13.6萬元,說明賺錢效應緩慢。
盈利能力來看淨資產率2017年全年小於15%,說明公司賺錢能力差,第一季度只有0.14%這個概率基本不賺錢。
負載率是合格的
毛利率太低,說明金麒麟在行業了沒有競爭力。
週轉率2017年4.27次,說明公司產品不暢銷,管理銷售水平很低。
我們再來看看前十大股東有誰。
股東架構基本都是公司高管員工持股,沒有看到機構、銀行、基金。在裡面國家隊更加不可能了。說明什麼,公司未來發展不被市場看好。
最後來看看公司未來五年的價格是個什麼水平!現在價格是20.24元。
通過前三年業績報表中取平均值15.52%(為什麼取三年不取四年,第四年是下降的不好合算)由於第四年下降,第五年一季度大幅下調,給15.52%上個保險打個折按照10%計算。
2018年0.89*1.1=0.97
2019年0.97*1.1=1.07
2020年1.07*1.1=1.18
2021年1.18*1.1=1.30
2022年1.30*1.1=1.43
五年後每股收益1.43元
如果五年後市盈率20倍,股價是28.6元(這個價格必須要保持每年10%增長)
那麼現在的市盈率是多少300多,股價20元。你認為現在的股價是否有泡沫!
好了金麒麟分析就到這裡。
最後總結:永遠保持耐心,等待低估值區間出現,等待大跌的時機出現。就是投資者的機會出現。要相信買的股票估值越低,賺錢的概率也就越高。
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