盛世創富 易凱
近期，在降準等事件影響下，人民幣貶值態勢明顯；雖然這一走勢對於A股形成雪上加霜的利空影響，但是盤面上，一些人民幣貶值的受益個股表現突出，投資者可適當關注，另外，機會的同時也應該看到，人民幣貶值也帶來相關行業的風險，投資者也需要警惕。
直接利好：出口型企業最受益
整體來看，人民幣貶值對於業務中出口佔比較高、美元淨資產比重大的上市公司形成利好，一方面，出口訂單基本以美元結算，人民幣貶值，美元計價的訂單兌換成人民幣的價格將會提升，帶來收入端的增長；另一方面，有一定的美元淨資產如產能、資產等公司，匯率貶值將帶來一定的匯兌收益。如紡織服裝板塊的加工製造類企業、海外工程合同較多的企業、出口業務較多的家電企業，都將形成一定的利好。長期來看，要素成本上漲背景下紡織服裝企業競爭力減弱的情況有望伴隨著人民幣貶值而得到改善，帶來訂單量以及中國紡企在國際市場競爭力的提升。具體來看，投資者可關注出口業務佔40%的華斯股份、以及出口業務較大的魯泰A。
間接利好：輔助型產業鏈或替補效應企業或受益
另外，人民幣貶值或刺激國內紡織業等行業的出口，從而給集裝箱航運帶來一定的利好，甚至刺激對於原材料的需求而帶動幹散貨運輸市場，利好港口類企業。這一點也表現到近期的二級市場上，投資者可關注相關概念股有廣州港、上港集團、珠海港等。此外，人民幣貶值將為品牌中藥帶來價格提升的空間和機會，擁有特色品牌獨家產品的知名中藥企業有望受益於提價，未來發展同樣看好。同時，人民幣貶值或將影響到境外消費的數量減少，但國內消費的替補效應或將提升，投資者可關注境內旅遊景點企業，如中國國旅、宋城演藝等。
存在風險：美元債務居多的風險較大
從風險角度來看，美元債務佔比較大的企業，人民幣貶值將令其不可避免地產生匯兌損失，這些公司主要集中在如航空、造紙等行業，數據顯示，根據2015年半年報數據，人民幣每貶值1%，對應的三大航淨利潤下降額是東航6億元、國航4.6億、南航6.7億元人民幣；春秋、吉祥因規模較小，影響較小，但不可小覷。受國內市場需求旺盛、油價仍處於低位等利好因素影響，航空業依然會持續增長。但匯率貶值吞噬利潤，如果人民幣貶值加速，航空業不僅難以超預期，甚至可能出現低於預期。而造紙方面，人民幣貶值一方面有利於公司產品的出口，提升銷售額;另一方面，由於公司進口部分原材料及存有部分美元借款，人民幣貶值會帶來一定的匯兌損失。但從總體來看，公司目前進口和出口基本維持平衡，因此，對於造紙股的風險迴避，需要從業績水平分析，對於業績虧損或者業績下滑明顯的個股，值得警惕。
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