在經歷因關聯交易遭監管，增資現股權代持“馬甲”事件後，利安人壽保險股份有限公司（下稱“利安人壽”）終於迎來新任大股東。
日前，作為原第四大股東的江蘇省國際信託有限責任公司（下稱“江蘇信託”）擬通過協議受讓的方式，斥資近24億元謀求利安人壽第一大股東的位置。不過，作為保險大省江蘇省的首家壽險法人機構，擺在利安人壽眼前最迫切的待解難題依然是虧損。
第四大股東欲“上位”
上週五（7月6日）晚間，江蘇國信（002608）發佈公告稱，控股子公司江蘇信託擬通過協議轉讓的方式，分別受讓江蘇蘇匯資產管理有限公司（下稱“江蘇蘇匯”）所持利安人壽的股份1.5億股、江蘇鳳凰出版傳媒集團有限公司（下稱“鳳凰出版集團”）所持1.624億股利安人壽股份和南京紫金投資集團有限責任公司（下稱“紫金集團”）所持利安人壽股份2.19億股。
此次江蘇信託受讓利安人壽的價格為人民幣4.47元/股。據瞭解，上述轉讓價格是按照每一元註冊資本對應的利安人壽截止到2018年5月31日的股東全部權益的評估值確定。
據披露，江蘇信託此番受讓利安人壽股份，耗資超過23.75億元，且將以自有資金完成交易。
對於受讓原因，江蘇國信表示，“本次對外投資能夠讓江蘇信託提供更加完整的金融服務，江蘇信託通過本次股權受讓成為利安人壽第一大股東，有利於優化江蘇信託股權投資配置比例。”
正如江蘇國信所言，如此次受讓順利，江蘇信託將坐上利安人壽第一大股東的位子。值得注意的是，江蘇信託在本次交易前，持有的利安人壽股份佔比10.85%（約5.12億股），為第四大股東，排在深圳市柏霖資產管理有限公司（下稱“深圳柏霖”）、雨潤控股集團有限公司（下稱“雨潤控股”）、江蘇交通控股有限公司之後。
經濟導報記者注意到，上述交易完成後，鳳凰出版集團將退出股東陣營。
作為利安人壽第五大股東的紫金集團，本次出讓後持股比例由9.65%降至5.01%，退居股東第六位；原第七大股東的江蘇蘇匯持股比例由5.30%降至2.12%，在股東排名中位居第九。此外，江蘇蘇匯控股子公司匯鴻集團（600981）仍持有利安人壽股份1.019億股，佔比2.16%。
曾現股權騰挪“鬧劇”
公開資料顯示，利安人壽成立於2011年7月，由6家國有大型企業和雨潤集團等4家知名民營企業組成，總部位於南京。
今年前後，利安人壽並不太平，因關聯交易、代持股權等違規頻頻遭監管層點名。其中，“馬甲”股東被撤一事最引人注目。
今年年初，原保監會公開撤銷了2015年12月23日作出的雨潤控股增資入股利安人壽的許可。對於撤銷原因，保監會表示，根據江蘇省高級人民法院民事判決書（〔2017〕蘇民終66號），利安人壽股東雨潤集團在2015年11月增資申請中，違規代持股份。
據瞭解，在利安人壽2015年底的那次5億元增資案中，雨潤控股增資約為1.4億元。然而，實際上這1.4億元的出資人並非雨潤控股，而是上海保培投資有限公司（下稱“上海保培”）。
根據上述江蘇高院判決書，2015年9月18日，上海保培與雨潤控股簽訂《股權代持協議》，約定由雨潤控股代上海保培持有1.41億股利安人壽股份，並代為行使相關股東權利。該代持期限暫定為6個月，屆時雨潤控股將代持股份轉讓給上海保培。不過，因債務糾紛，雨潤控股資產在代持協議簽訂當年就被法院輪番查封。上海保培也未能如願得到其想要的利安人壽股份。
“股權代持常見於保險業內。”有保險業內人士告訴經濟導報記者，不同於其他行業，監管層對險企股東的身份核查較為嚴格，保險機構的發起時常被否。行業的高門檻，也就滋生了各路資本借道馬甲公司以代持的方式潛伏保險業內。
對於這番鬧劇，利安人壽已在今年5月底發佈公告稱，監管層已批覆同意公司注資資本變更為約45.79億元，此次變更後其註冊資本金將減少約1.41億元。
股權頻繁變動影響業績
隨著雨潤控股這部分增資被清退，利安人壽的股東排序也發生了明顯變化。原第二大股東深圳柏霖（股比為18.96%）接替雨潤控股（股比為17.82%），成為利安人壽第一大股東。據經濟導報記者瞭解，深圳柏霖已覬覦控股險企多時，此前曾有意受讓新光海航人壽保險有限責任公司，不過未被監管部門受理。
業界無不期待，在易主潮汕地產富豪後，利安人壽在發展佈局、經營等方面會有哪些變化。不料，一個月後，利安人壽第一大股東再次生“變”。
經濟導報記者注意到，在此輪江蘇信託擬受讓利安人壽股份前，江蘇蘇匯也曾謀求利安人壽第一大股東的位子。
江蘇國信披露的“交易風險”顯示，此前，紫金集團、鳳凰出版集團擬將本次標的股權轉讓給江蘇蘇匯，並向銀保監會提交了報審材料（未獲得批准）。
其實，自成立以來，利安人壽股權頻頻變動，紅豆集團有限公司、遠東控股集團有限公司、鳳凰出版集團、匯鴻國際等原始股東已發生多次轉讓交易。股東方的頻繁變動也影響了公司的戰略部署和經營業績。經濟導報記者瞭解到，利安人壽在2014年實現首年盈利後，如今又陷入虧損漩渦。
根據2017年年報，利安人壽去年實現營業收入為101.16億元，相較於2016年126.24億元，同比現19.87%的負增長；其中保險業務收入為85.75億元，相較於2016年下降24.80%。
淨利潤方面，利安人壽2017年虧損1.29億元。其在年報中稱，得益於投資收益的增長，較2016年3.45億元的虧損有所收窄。
相比投資而言，保險業務確實是利安人壽的短板。數據顯示，2017年利安人壽退保金的數據為93.36億元，同比增長78.65%；手續費及佣金支出為9.10億元，同比增長62.79%。
根據江蘇國信此次受讓交易披露的最新經營數據，截至2018年5月31日，利安人壽今年前5個月實現營業收入86.51億元；實現淨利潤-1.557億元。經濟導報梳理業績發現，利安人壽成立七年來，除在2014年盈利753萬元外，其他年份均處於虧損狀態，已累計虧損10.404億元。
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