研判頂部的方法
（1）頂部形態的最大特徵就是巨大的成交量，和熱烈的市場氣氛。
只有趁著熱烈的市場氣氛，機構大戶才能夠順利脫身，如果市場氣氛清淡，機構就不可能順利完成大量出貨。而巨大的成交量是投資大眾買進機構大量的出貨造成的。
（2）從分時走勢圖上，我們可以發現，在頂部區域股價拉高極為迅速，而且成交量往往較小；下跌時速度緩慢，往往伴隨著巨大的成交量。
投資氣氛熱烈，廣大投資人看好後市不願賣出，持幣的投資人積極買進，因此上漲迅速，買多賣少上升時成交量自然就小。而下跌時速度緩慢，伴隨著巨大的成交量，是因為投資人的買進和賣出都有掛單習慣，輕易不敢追逐高價，市場氣氛一片大好時，投資人此時多希望買進股票以求獲利，因此很多人開始買進，他們大多數在買進時都採取掛單等待的方法。通常股價越低買進的掛單越多，機構則是主動賣出，這樣機構越賣價格越低，成交量就越大。一方面下方買盤較大，另一方面機構也故意放慢派發的速度，作出股價下跌時一步三回頭的假象，欺騙投資人使他們認為下跌十分艱難，誘使投資人買進股票，於是就出現出這種現象。
（3）頂部形成前的一個高點，成交量往往已經達到了這一波原始行情的最大成交量，在隨後的上漲過程中，儘管指數再創新高，但是成交量往往無力再放大了。換言之，成交量和股價不再繼續價漲量增的現象，顯得力不從心了。這往往是頂部形成的最早徵兆。
如上證指數1997.5.8日牛市最頂峰時，市場氣氛儘管依然異常熱烈，但仔細觀察不難發現，儘管股價不斷攀升，但是成交量已經開始明顯較前一個高點有明顯萎縮的趨勢，也就是說成交量與股價出現了背離現象，表明後市已經危如累卵。
這種現象的本質是大機構借良好的市場氣氛，偷偷在某一板塊大量出貨造成的。我們可以回顧所有的歷史走勢，就可以發現，每次大盤見頂前，真正的超級大盤股已經有出貨的跡象了。我們可以看一看馬鋼股份、上海石化、深寶安這些超級大盤股，他們在1994年9月、1995年5月19日、1997年5月8日這些大盤上漲的最後一段時間，儘管大盤在不斷上漲，他們卻在大盤離頂部最後一個階段前，提前形成頂部。
這是因為這些股票的機構吸貨較多，要出貨必須要乘著最熱烈的市場氣氛，否則就無法順利出貨。大勢上漲是因為大量的新股，以及過去的沒有上漲過的股票（多數為垃圾股）上漲所推動的。因此，當我們發現指數不斷創出新高，而成交量卻沒有創出新高時，就要小心是否大勢即將見頂。
頂部一旦形成，換手率越大壓力越大，這一區域越不容易被突破。這是因為股價跌破頂部之後，上面大量套牢盤會產生強大的賣壓。所以我們選擇股票時，就應該儘量避免選擇這樣的股票。
頂部形態與道氏理論中的熊市第一階段，描寫的完全是同一種現象，這一階段的本質就是大戶出貨階段。
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