作者|劉廣
時下，小米、美團等獨角獸企業，齊齊衝向港交所。股價飄忽背後，一場關於IPO企業模式的討論，在悄然蔓延。
畢竟現在的資本市場，已經趨於理性。只有真正立得住腳的故事，才能讓投資者打消疑慮。
甚至是小米，其股票首次亮相，就迎來了並不怎麼漂亮的開局。這還是，小米將發行價定在招股區間的低端，將其估值削減至大約540億美元，差不多隻有這家智能手機生產商最初目標的一半的情況下。
大環境對小米、美團上市，傳達不利信息。投資者因貿易擔憂而放棄香港股市，散戶投資者並未對這兩家企業表現出太大興趣。有些申購成功的投資者，可能明天開始拋出股票。輝立證券通常在上市前一個交易日開設暗盤交易。
彭博名為《Xiaomi IPO Is Said to Draw Bids at 9.4% Discount in Grey Market》的文章顯示，小米股票暗盤出價據悉比發行價低9.4%。不過小米憑藉“技術創新”，鑄就生態圈長城，盈利能力被證明，在今天股價便表現得很強勢。
一個大趨勢是，互聯網創投潮水即將褪去。小米尚且拿到不甚明朗的成績單，同期“流血上市”，著急追趕IPO紅利末班車的美團，其前景則更為堪憂。
大體上來講，不同於一些科技類獨角獸以“技術創新”立身，美團的創新，本質上屬於“模式創新”。它以外派騎手送餐的方式，鏈接商家與食客，在模式上顛覆傳統去飯店就餐。
幸運的是，美團的上升週期，先後趕上資本快速湧入的風口，獲得阿里、騰訊等巨頭背書。此外，美團也搭載中國人口紅利末班車。
美團點評IPO申請書顯示，2017年，美團點評酒店預訂業務80%的新增用戶來源於實時配送及到店餐飲交易用戶。到店、酒店及旅遊業務貢獻了32%的收入。
美團除7成為外賣派送等生活服務外，另3成為低線城市酒旅業務。
憑藉強悍的地推鐵軍，美團得以在短期內，快速挺近四、五、六線城市的火車站、小旅館。以原始的人力助推方式，代客下單、在旅館前臺推送團購券。很多5、60歲的旅館老闆，甚至放心去打麻將，讓美團城市bd在前臺值守。
然而，這種在酒旅業的“消費降級”，侷限於低線城市。再往上走，美團將碰觸老牌OTA們，經營十餘年的技術及業內高端人脈壁壘。這並非美團擅長的領域。
放眼大環境，貿易交鋒正拷問中國的科技自豪感。另一方面，隨著中國人口紅利耗盡，“模式創新”帶來的紅利，將接近尾聲。
一位業內人士表示，“模式創新”不再是核心競爭力。換句話說，這種方式走不遠。利用技術創新，尋找突破機會，將為獨角獸們，開拓更長遠的路。
在2018年6月的一次演講中，《科技日報》總編輯劉亞東，給中國科技發展潑了盆冷水。他指出，相比美國，我們的科技差距很大。
《北京日報》則報道，“厲害了我的國”也有不“厲害”的地方。文章稱，“我們確實取得了歷史性進步”，“優勢亮眼，短板更突出。別的不說，一個芯片就足以卡住中國的脖子。”
財政部近期宣佈﹐將對高端製造業和科技行業的企業退還部分留抵稅款﹐尤其是“中國製造2025”明確的重點領域。
核心問題脫穎而出。中國當下，急需技術創新的靈魂企業。
有個很核心的問題。真正的進步，源於發自內心的需求。企業需實打實地認真研發、耕耘與投入。這個骨子裡的需求的理解，以及這種理解帶來的進步，並非簡單拷貝能實現。
可見，這與“模式創新”企業，通過補貼圈地快速創造數據，完全兩碼事。
大國崛起，需要擁有核心技術的創新型企業。這樣的企業走向IPO，助力強國夢想。時下的中國IPO獨角獸們，擁有核心技術的企業更受青睞，而不是模式簡單的外賣平臺上市圈錢。
中美貿易戰，會加速逼迫中國的創新。讓過去中國快速發展的老路，以更快。無論是“請進來”（市場換技術），還是“走出去”（併購高技術公司）都變得越來越窄。唯艱苦創新路可走。
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