王昕217781279
如果一句話回答你的問題：因為市盈率是衡量公司股價高低的標準，而增長率是衡量公司未來淨利潤的增長，因為買股票本質就是買這個公司未來的淨利潤增長，所以市盈率等於增長率就說明這個公司值這個價錢。
我常用一個人的工資水平和他給公司帶來多少利潤的關係來比喻，之所以給你開高工資，必定是預計你能給公司未來帶來很高的利潤，而老闆敢給你開高工資的依據是什麼呢？是老闆看到你過去在職場上多年的實際表現，所以對你有信心。
這個原理用在對股票的定價和淨利潤增長之間的關係，簡直一模一樣。
你的這個問題用PEG公式表示：
PEG=PE÷G
PE是市盈率，G是淨利潤增長率，當公式的結果等於小於1的時候，證明股價合理，當大於1的時候，證明股價高了，PEG就是彼得林奇發明的，這也是我們分析股票時最常用的一個估值工具。
其原理如下：
1 PE
也就是市盈率，它是市場對該股票價格的一個衡量標準，是公司的盈利能力和股價之間的數學關係。
PE=股價÷每股收益
假設一個公司的淨利潤是1000萬，公司發行了1000萬股本，那麼平均到每一股的收益就是1元錢，假設股價是10元，那麼PE就是10倍，股價是15元，PE就是15倍，如果股價是10元，但是每股收益是2元，那麼PE就變成了5倍。
在股價不變的情況下，每股收益越高，PE就越低，每股收益越低，PE就越高，所以PE就是衡量公司盈利水平和股價之間的數學關係。
2 G： 淨利潤增長率
淨利潤的增長速度直接關係到投資回報的速度，同樣是20倍的市盈率，但一個股票的G是每年15%的增長，而另外一個是30%的增長，那麼後者給你的投資回報率肯定要高很多。
買股票要買前景好的公司，所謂前景好用財務指標衡量就是增長快，那怎麼計算一個公司的增長情況呢？看下圖：
中國平安在過去4年的平均增長就是把從2014年到2017年的增長相加再平均就可以了，
結果是33.8%。
這就是中國平安這個公司在過去4年中的實際增長情況，那麼我們作為投資者，就可以用這個數據作為對他未來增長情況的預期，過去能達到，未來大概率也能達到，雖然不是嚴謹的科學推導，但是也沒有比這個更科學的方法了。
3 為什麼市盈率要等於增長率股價才合理？
如果市盈率小於增長率，那麼證明公司盈利能力超過他當下的股價，也就是股價被低估了，如果市盈率大於增長率，說明股價被高估了。
股價是10元，每股收益1元，市盈率10倍，增長率10%，如果一直這樣增長：
第一年的股價：11元，每股收益是1.1元，市盈率10倍
第二年的股價12.1元，每股收益1.21元，市盈率10倍
第三年的股價13.31元，每股收益1.31元，市盈率10倍。
.....
各位發現沒有，如果增長率和市盈率是匹配的，那麼股價的增長速度和淨利潤增長是完全一樣，這就是說投資者沒有吃虧，公司也值這個股價，這就是市盈率要等於增長率的原因。
回到具體案例：
第一張圖告訴我們，平安2017年的淨利潤是890.88億，過去4年平均增長速度是38.8%，2017的每股收益是4.99元。
上面提到，市盈率和增長率應該等於小於1，那麼平安匹配38.8%的增長率，那麼他的市盈率就應該是38.8倍，股價應該是4.99元×38.8倍=193.6元。
但實際情況平安的股價是56.1元，市盈率是10倍，市盈率和淨利潤增長指標，PEG=0.257，遠小於1。
這是怎麼回事呢？
這就是市場對一個公司股價的錯配，因為當股民被一些外部因素影響的時候，就會跟風操作，集體買入某個股票，那麼這個股票的PEG就會遠遠大於1，當集體賣出某個股票，PEG就會遠遠小於1。
當市場出現第二種錯配的時候，作為投資者應該認真研究是市場錯誤了，還是公司本身真的出問題了，如果是市場出現問題，那麼你要果斷買入，過一段時間股價一定會漲回來的。
提醒大家一點，銀行不適合用PEG，因為他們是週期性行業，但是平安適用嗎？他是一個綜合的金融集體，多年來增長很穩定，我覺得還是應該可以用，當然仁者見仁智者見智，現在大部分股民都遠離平安，但是機構這幾天卻大量的買入。
這是昨天機構買入的數據，都是白馬股，平安排在第一。
每次當股市大跌，我呼籲大家買入，當股市高估，我要大家小心，股票就是一門生意，低買高賣，這很簡單，但是股民們卻把他搞的很複雜。
這就是散戶與機構的區別。
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黑馬財經圈
這個不太好理解，我的理解，這兩者是不同的。
市盈率=股票價值/每股收益。
所以市盈率是變化的。
每股收益，只有季度表報和年度報表才會計算出來，但是股票價格是由很多消息和交易決定的。所以每天的市盈率，沒有太多的意義。當然可以按照最近的一次財務報表的每股收益，來計算，這樣得出的市贏率，還算是可以的。
在風險投資的邏輯中，一般會已經過去季度/年度的財報“每股收益”，變成未來的財報“每股收益”，就是預測的利潤。
這就是“風險”投資的“風險”意思。
100萬股的企業，去年100萬利潤，市盈率10，那麼估值就是1000萬，每股10元；
預計年底利潤500萬，即使市盈率也是10，那麼現在估值就是5000萬，每股50元；
如果年底真的實現了500萬利潤，那麼增長率是500%=5；並不等於市盈率。
第二年，利潤1000萬，增長率變成了200%，那麼市盈率應該是2？
老孔
彼得.林奇可以說是投資界的奇才了，13年的投資生涯裡幾乎沒有留下什麼敗筆，13年的時間管理的基金從1800萬增長到了140億美元，年複合增長率達29%，最讓我佩服的是，在他人生的高光時刻選擇了退役。能知進退得失原理者可能不少，做到的真不多，也許正是這種人生的態度才是他成功的秘訣。
迴歸正題，其實這個問題不難解答，就是有點繞，不容易看明白，我儘量說的明白點，不明白的留言吧。如果股票定價合理，什麼叫定價合理，很顯然就是股價沒有跑過界，股價始終圍繞著實際價值在一個範圍內波動，隨公司價值的變化而變化。
彼得林奇說的公司的市盈率等於公司的增長率指的是，假如一家公司的市盈率是10倍的話，那公司的增長率為10%是合理的。重點來了，假定一家公司的市值100元，市盈率為10倍，投資10元按當下的市盈率計算，一年賺1元，要10年投資才能回本；同樣，增長率為10%的話，公司的市值要10年才能到200元。那麼10年後公司的市值為200元，你的投資從10元變成了20元，按股東算出的公司市值同樣是200元，同時你的盈利同樣也翻倍了，一年能賺2元了，這就是一家基本面穩定的公司。
如果公司的市盈率是10倍，而增長率是5%的話那，還是靜態來計算，10年後公司市值只有150元，市盈率是10倍的話，投資10元10年後你的投資變成了20元，同樣10年前剩餘的90元投資也變成了當時的2倍，那公司的市值就是200元，可公司的實際市值只有150元，這明顯就是做不到。來看市盈率公式：
市盈率=股價/每股的盈利=總市值/總盈利
從公式中可以看到，要想盈利和市盈率都保持不變，盈利增加的倍數和市值增加的倍數要相等才行，如上面的例子中，10年後市值只有150元了，盈利還要保持不變，市盈率也不變根本不可能。反過來也一樣，如果市盈率是10倍不變，而增長率是20%的話，那10年後市值就是300元，按10倍市盈率計算的話，10年前投資10元，10年後變化為20元，這樣算公司的市值只有200元，比實際還少了100元，就是說公司還有100元的盈利沒有分下去。
好了，說到這裡不知道多少人看明白了彼得林奇這句話的意思，簡單點說就是：
當股價的定價合理時，公司的增長率（只看數值）和市盈率基本相同時才合理；當增長率小於市盈率時，未來看空，應該賣出；當增長率大於市盈率時，未來看多，應該買入。
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淡淡禪風
不是，舉幾個簡單的反例，一家有盈利但不增長的公司，增長率為0，市盈率卻不能為0。
一般來說，增長率能夠確保每年20%以上，市盈率會超過50倍。而不是20倍，有恆瑞醫藥就是典型的例子，恆瑞醫藥的市盈率長期50倍以上。即使一家公司能夠保持長期10%的增長率，合理市盈率也不止20倍。
下面就來看看市盈率與增長率的關係。
市盈率=股價/每股收益。假設每股年增長20%，投資最低要求的回報率是7%，按照最低迴報率，最保守的收回成本需要14年。每股收益年增長20%，持續14年，第14年每股收益增長12.84倍，那麼第14年的市盈率，等於現在市盈率除以12.84。最保守的市盈率是14倍，那麼現在合理市盈率應該等於14*12.84也就是179倍。或者最低投資回報定為10%，那麼，20%的增長率對應的市盈率應該是62倍。
舉例，某公司今年利潤1億，年增長率20%，現在賣62億，十年後，公司淨利潤達到6.19億元。對比現在投入62億，十倍市盈率，還可以。即使未來不增長，每年保持10%的回報率，滿足最低投資回報要求。因此每年保持10%的增長率市盈率應該到25倍。
西格瑪的化學
可以說是股票的定價和市盈率是大關係，
市盈率就是股票收益比率，是評估上市公司盈利能力的指標，計算公式是股票市價與其每股收益的比值
市盈率：當前每股市場價格/每股稅後利潤
市盈率是衡量股價高低和公司盈利能力的一個重要指標。因為市盈率是把當前股價和公司盈利能力即每股的稅後淨利潤結合起來，其比值高低更真實地反映了股票價格的高低。
例如，股價同為100元的兩隻股市，其每股收益分別為10元和2元，那麼其市盈率分別是10倍和50倍，也就是說當前的實際價格水平相差5倍。如果公司盈利能力不變，說明購買人以相同100元價格買的兩種股票，要分別在10年和50年以後才能從公司的盈利中完全回收投資。
但是，因為公司的盈利能力是不斷變動的，投資者買股票更看重公司的未來。所以，一些發展前景好的公司即使現在的市盈率較高，投資者也願意去買。預期利潤增長率高的公司，其股市的市盈率也會比較高。
比如，對兩家上一年每股盈利同為1元的公司來講，假如A公司每年的利潤增長率達到20%，B公司每年只有10%的增長率，那麼到第十年時A公司的每股盈利將到達6.2元，B公司只有2.6元，投資者若以相同價格採購這家公司股市，對A公司的投資能更早地回收。
貪吃豬財經
首先說一點，題主的邏輯有嚴重錯誤。投資不是數學題，沒有原理和推導。價值投資也不是算幾個數就可以的。讀書求甚解很好，但是要找對方向。
我也剛剛看了兩本林奇的書，淺談一下。
林奇認為股票的內在價值是公司價值的增長。那麼如何表示出公司價值增長呢？唯有增長率，增長率是10%給與10倍市盈率估值。市盈率是林奇邏輯中的結果，而非條件。
題主把市盈率的位置放在增長率前面豈不是本末倒置。
是根據增長率去估值去估算市盈率。而非由市盈率去估算增長率。
一家公司平均每年增長率是10%，那麼根據林奇理論邏輯它的合理市盈率應該是10倍。公司上市的股票定價不是根據市盈率定價的，而是根據淨資產和它要發行多少股來定價，這兩個肯定是主要因素，其他因素筆者也不清楚了。但絕對和市盈率沒有一毛錢的關係。
市盈率只表示股價是否合理。而不會決定增長率和股價。它只是一個結果。題主問的問題也只是一個結論，嚴謹的說是林奇投資理論的結論。至於對與不對不重要。
筆者經常在文章中提醒讀者不要生搬硬套。希望題主也不要生搬硬套。
這個問題根本沒必要討論，我看帶V的答的也就那麼回事。是不是複製粘貼的。。。
漫談隨筆
增長率和淨資產收益率相等。就是淨資產收益率高的股票值得購買。如果淨資產收益率是10%，那隻能用低於10的市盈率購買。淨資產收益率是20%，那麼只能用低於20的市盈率購買。
增長率是很難造假的數據，淨資產收益率很容易造假。理論上是相同的。
這可能是經驗值，所以無法詳細用理論推導。例如可口可樂公司淨資產收益率曾經達到30%，那麼用15倍市盈率購買是非常便宜的。巴菲特曾經在可口可樂十多倍市盈率時購買過，就很算很便宜。增長率高的股票，幾年後，利潤將變得很高，同時對應的股價也會很高。未來的收益也將很高。企業的價值就是淨資產收益率衡量的。
蘋果188312167
這個增長率，應該是限定扣除非經常損益的淨利潤增長率，而不是其它增長率，而且是長期增長率，比如三年以上的淨利潤增長率。
為何限定扣非淨利潤增長率，不言而喻，因為這裡的利潤應該是穩定的利潤，而不是扣非這種一次性的收益。
同樣，長期增長率才有意義，因為只有長期增長，才能最終把市盈率降到合理位置。
當然，這也不是一定的，畢竟增長只是過去已經發生的歷史信息，對未來預測有一定的指導意義，但不是確定的，未來總是非確定的。
事實上，這個增長率，是假定未來幾年的增長率，比如假定未來扣非淨利潤增長率是30%，當前市盈率30倍，那麼，如果穩定增長3年，假定股價不變，市盈率3年後會降到15倍以下這個比較合理的位置。
3年以上扣非淨利潤增長率等於市盈率，表明市盈率到合理位置有較大的確定性，所以股價是合理的。
魚眼貓眼鷹眼
增長率越高，市盈率越高，這比較符合我們的認知。互聯網企業之所以擁有高估值，不是因為他們臉大，而是因為他們增長的快。
不過增長也不能獨立開來看。有的企業某一年份暴漲、暴跌，業績不穩定，所以也就不能給他很高或者很低的估值。
股票定價合理，那麼該公司市盈率將等於該公司增長率。那麼，淨利潤10%增長，對應市盈率10倍；30%增長，30倍市盈率；50%增長，50倍市盈率。彼得林奇說的這句話應該是在理想狀態下。
假設現在有一家上市公司A，定價合理，淨利潤30億，目前增長率是30%，市盈率30倍，市值也就是900億。
那麼假設現在增長10%，那麼淨利潤就是33億。如果還按30倍市盈率來計算，那麼市值就是990億。而如果按10倍市盈率來計算就是330億。所以，按彼得林奇的判斷，此時應該賣出。
這是在理想狀態下。
如果是高速擴張中的公司，假設銷售收入增長70%，而淨利潤只增長了10%，這時候就應該看毛利潤，因為該公司把利潤都投入到擴張中了，所以才導致銷售收入暴漲，而淨利潤卻反而低增長。這個時候，我認為就不適合彼得林奇的理論。
市盈率PE＝市值/淨利潤
倫理君
股票的市盈率不等於公司的增長率。這是因為股票的市盈率代表的是今天之前的公司增長率。而以後的公司增長率要看市場的環境變化，行業的環境變化，以及公司經營狀態來決定，而不是由現在的市盈率所決定。市盈率只是參考指標之一。
