來源 / Wind金融終端APP
在上市首日破發後，小米便迎來了持續上漲的行情。截至7月13日收盤，小米漲11.37%報21.45港元/股，相比於17港元/股的IPO定價，已高出26.17%。
短短五天，雷軍完成了好多個小目標——身家超過了劉強東、王衛、丁磊和李彥宏等大佬，位居福布斯實時富豪榜中國第6名。
這得益於小米股價的上漲。
在上市首日破發後，小米迎來了持續上漲的行情。截至7月13日收盤，小米漲11.37%報21.45港元/股，相比於17港元/股的IPO定價，已高出26.17%。
在這一場全面“造富運動”背後，還有誰是贏家？
小米一週漲超26%，市值4800億港元
7月13日，小米的股價再創新高。盤中，小米股價最高上漲13.19%，股價高達21.8港元/股。截至收盤，小米股價上漲11.37%，報收於21.45港元/股，相比於17港元的IPO定價已高出26.17%，最終市值達4800億港元。
值得一提的是，小米於7月9日在港交所上市，上市首日遭遇破發，當天收盤價為16.8港元/股，較發行價17港元下跌1.18%，市值為3759.19億港元。
上市當天，雷軍回應股票破發時表示，短期股價不是最重要的，長期表現才是。小米IPO從低點開始，未必不是好事。
上市首日破發，不少投資者難免失望。不過小米的低迷，並未持續太長時間。當天下午，恆生指數發佈公告稱，小米集團將在7月20日收市後納入恆指，並於7月23日起生效。據悉，小米將被納入恆生綜合指數、恆生綜合行業指數–資訊科技業、恆生綜合大型股指數、恆生綜合大中型股指數、恆生環球綜合指數、恆生互聯網科技業指數。
納入恆生綜合指數後，境內投資者將可通過滬港通對小米進行投資。而掛牌上市僅10天就將被納入恆生綜合指數，這也創下了港股史上的最快紀錄。
與此同時，富時（FTSE）指數也宣佈，將於7月13日收市後正式將小米納入富時指數系列，並於7月16日正式生效。
受此利好刺激，7月10日，小米一反頹勢，報收於19港元，大漲13.1%，市值也達到約4251億港元。
雷軍位居福布斯實時富豪榜中國第6名
此後，小米一路大漲，雷軍身家也水漲船高。按雷軍的持股比例，雷軍持股小米身家為194億美元。根據福布斯實時富豪榜，雷軍的個人財富當日增加20億美元，位居全球56名，中國第6名。
雷軍的個人財富遠不止於此。
這些年雷軍的投資生意，做得風生水起。從當年的天使投資人，到小米的生態佈局鏈。在雷軍的背後，是一整個“雷軍系”以及他所佈局的龐大商業版圖。從今日頭條、美團、愛奇藝、快手等互聯網巨頭，再到多家上市公司，以及小米生態鏈的眾多企業，半個中國互聯網，幾乎都囊括其中。
小米科技對外投資157家；雷軍的順為資本對外投資270家；雷軍個人天使投資33家，共計投資460個項目。同時，雷軍還是6家上市公司的實際控制人。雷軍個人持有金山軟件26.90%的股份，歡聚時代44.8%的B類普通股。
小米公司在迅雷佔股27.95%，在華米佔股將近40%，小米對世紀互聯持股比例達到了3.4%。
還有誰是贏家
受益的不止是雷軍，以真金白銀支持雷軍的朋友們，現在都得到了回報。
國金證券指出，小米在歷史上共有九輪優先股融資，合計融資金額達15.8億美元。九輪融資的時間在2010年9月至2014年12月之間。
據招股書披露，晨興資本通過4個投資基金持股17.1913%，此外，DST Global持股7.0135%，啟明創投持股3.9757%，順為資本持股2.9151%，IDG持股1.6936%，香港全明星投資基金持股1.2356%，新加坡政府投資公司Gic持股1.1221%。
上市前夕，雷軍曾在公開信中提到，最早期的投資機構以500萬美元的投資，賺取了866倍的回報，實際上，這家陪跑多年的機構就是晨興資本。
除此之外，對小米表示支持的商業大佬也有不少，參加小米現場敲鐘儀式的有阿里俞永福、美圖蔡文勝、獵豹傅盛、凡客陳年等等。
在小米上市前幾天，新浪援引知情人士消息稱，馬雲、馬化騰均認購小米IPO份額超過1億美元。李嘉誠認購小米份額超過3000萬美元。
如果把何小鵬買入小米股票的平均成本按照IPO價格來計算，截至7月13日收盤，何小鵬的1億美元已經上漲超過25%。
雷軍在上市當天晚上的慶功宴上曾說：“當天買入的投資者，我會讓你們有一倍的盈利空間。”
投資者短炒的因素居多
方正證券(香港)渠道發展部董事林子俊對騰訊《一線》表示，就現在看來，小米的漲幅主要是投資者短炒的因素居多。
在林子俊看來，過去這周的港股市場氛圍整體來說有所好轉，這也是小米持續收漲的原因之一。
除此之外，林子俊表示，除了基石投資者以及國際配售的95%股份外，小米集團實際由零售投資者持有的流通盤僅有5%。常規來說，除了基石投資者簽署了半年禁售外，小米集團也有可能要求篩選出來的國際配售投資機構簽署禁售條件。也就是說，參與小米國際配售而持有股票的投資者並不會在近期選擇“換手”。
與此同時，過去這周港交所也公佈了小米的利好：7月23日小米集團將正式納入恆生指數。也就是說，北水資金可以通過港股通買賣小米集團股份。林子俊認為，這對於零售投資者來說也是利好消息。
實際上，內地近期確實有不少機構在為南下入手小米準備子彈。更有意思的是，騰訊《一線》接觸的一些小米粉絲也有不少陸續來港開戶，只為買入小米。當然，這些新用戶大多都是計劃買入一兩手，不會對市場形成太多影響。
自小米啟動上市進程以來，圍繞其估值爭議的焦點主要在於——小米究竟是一家互聯網公司還是硬件公司。資本市場數十年的經驗顯示，硬件公司的估值空間遠遠低於互聯網公司。“很多人看不懂小米，裡面有很多創新，我們既是硬件公司，也是電商公司，還是互聯網公司。”雷軍解釋。在上市前夕，雷軍闡述了保證小米未來成長性的三條策略：智能手機存量市場儘快衝入世界三強、有節奏地進行新品類拓展、進一步推進國際化。
麥格理日前發表研究報告稱，看好小米的競爭性和商業模式，認為對比其他手機設備商，小米與互聯網和電商同業相近，目標價30港元，評級“跑贏大市”。也有聲音認為，雖然小米進入了多個業務領域，但在每個領域都尚未形成自己的“護城河”，這將成為小米生態佈局發揮作用的一個限制因素。目前，小米互聯網服務主要集中在三大領域，分別是以手機APP和智能電視流量變現為主的廣告收入、運營線上遊戲所獲得的分成收入與付費內容訂閱、在線直播、互聯網金融等業務收入。然而，過去三年內，互聯網服務收入在小米整體收入中佔比始終未達10%。
長沙銀行首席經濟學家鍾偉認為，傳統估值方法對小米是失效的，因為傳統估值追求的是確定性。“小米最像的企業是亞馬遜，兩者都不存在一個確定的邊界，一直處於非常具有顛覆性的、創造性的數字空間中。因此，現在對小米的未來下結論還為時過早。”
不過，也有券商表示，對於小米，半年後的解禁壓力不可忽視。
小米的招股書中顯示，全球擬發售的21.8億股中，其中65.3%（約14.2億股）為新股，34.7%（約7.6億股）為舊股。另外，在超額配售權中，有38.7%（約1.26億股）為舊股。這意味著，算上超額配售權部分，原股東擬借本次IPO出售8.86億股老股。小米此次發行中，出售的老股絕大對數都來自最早投資小米的晨興創投。
國金證券分析師唐川表示，展望小米IPO後的股價表現，在上市6個月後仍將面臨早期VC和PE股東減持的巨大壓力。除了F輪之外，其餘輪次的投資者均獲利豐厚，因此禁售期滿之後的減持是可以預期的。然而根據國金證券測算，2013年和2014年的F輪融資的成本分別為15.83港元和14.07港元，相隔四五年之後小米上市的發行價僅為17港元，這部分資金並未明顯獲利。
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