據國外媒體報道，博通（Broadcom）和CA Technologies本週三宣佈，Broadcom已同意以189億美元現金收購CA Technologies。
Broadcom的前世今生
Broadcom是全球領先的有線和無線通信半導體公司，公司總部位於美國加利福尼亞州的爾灣，在北美洲、亞洲和歐洲都有辦事處和研究機構。
2017年，Broadcom曾打算收購高通，雖然最終沒能成功，但也足見其勇氣和實力。通過下面一張圖我們可以清楚地瞭解今天的Broadcom到底是怎麼來的。
Broadcom從根本上起源於惠普1961年開始的半導體業務。惠普的兩位創始人退休後，聘任了首個來自外界的CEO卡莉·菲奧莉娜，她將惠普的一部分業務分離出去成立了一個新公司——安捷倫科技，其中包括惠普的半導體業務；2005年，來自KKP和Silver Lack兩個做槓桿交易的資本聯合以26.6億美元的價格從安捷倫科技手中買走了半導體業務，並改名為安華高；此後的十年裡，安華高開始了其“買買買”之路，先後收購了英飛凌的聚合物光纖業務部、CyOptics（一家做光學元件的公司）、LSI、Javelin Semiconductor、PLX Technology等。
2016年，安華高收購了Broadcom，價格高達370億美元，其中170億美元是現金支付給Broadcom的股票，200億美元是股票，這筆收購是半導體工業、甚至是科技公司史上最大的一筆併購，在併購之後，安華高將名字改成了Broadcom Limited，這就是今天的Broadcom。其產品實現向家庭、辦公室和移動環境以及在這些環境中傳遞語音、 數據和多媒體。 Broadcom 為計算和網絡設備、數字娛樂和寬帶 接入產品以及移動設備的製造商提供業界最廣泛的、 一流的片上系統和軟件解決方案。
曾引領行業發展的CA
CA創始人王嘉廉更是一個傳奇，他是北美最富有的華人富豪之一，他憑藉借來的400美元起家，造就了華人在世界軟件業的巔峰奇蹟。他曾被稱為軟件教父，是全球第一家銷售額超過10億美金獨立軟件商的創辦人和領航人；他創辦了CA，並在自己手中將CA做到全球第一，在他離開後，CA依然保持著業界領先的地位。
CA Technologies原名Computer Associates，成立於1976年，總部位於美國紐約長島。2005 年，CA 宣佈公司名稱由“Computer Associates” 改為更加簡潔的CA，以體現整合與簡化的寓意。2010 年， CA 經過與客戶和合作夥伴溝通調研，正式更名為CA Technologies，使公司名稱更直觀地貼合公司由提供軟件產品向提供交付模式轉變的這一戰略，這也更符合CA為客戶提供更加靈活的IT服務的承諾。
CA Technologies是全球領先的IT 管理軟件和解決方案供應商，其產品和技術涵蓋IT 的所有環境，從主機到分佈式系統，從虛擬化到雲。CA Technologies 的解決方案管理著超過98% 的財富500 強企業和絕大多數全球2000 強企業、以及眾多政府機構和全球數千家來自不同行業的公司的IT 生態系統。其解決方案也成為大型複雜IT 環境的管理與安全方面的業界標準，服務的客戶覆蓋全球絕大多數主要的行業，包括銀行、保險公司、其它金融服務提供商、政府機構、製造商、科技公司、零售商、教育機構以及醫療機構。
作為大型機和企業軟件的全球領導者，CA的解決方案可幫助各種規模的組織開發、管理和保護複雜的IT環境，從而提高生產力並增強競爭力。 CA利用其在大型機和企業解決方案業務中的學習和開發專業知識，為客戶提供跨企業，多平臺的支持。 CA的大多數客戶都是與CA進行大型機和企業解決方案組合的交易。 CA受益於可預測和經常性收入，平均預訂時間超過三年。CA在40個國家開展業務，目前在全球擁有1,500多項專利，其中有超過950項專利正在申請中。
戰略性收購
本次收購是Broadcom的一次戰略性勝利，繼收購其競爭對手高通公司（Qualcomm）失敗之後，Broadcom進一步拓展了收購“關鍵任務技術業務”的使命。如果Broadcom獲得美國的反托拉斯批准，生產基於雲計算的傳統企業軟件的CA Technologies可以幫助Broadcom實現產品多元化。歐盟和日本兩家公司的董事會已經批准了這筆交易。
此次交易使CA的股票估值約為每股44.50美元，比7月11日CA普通股的收盤價溢價約20％。
在《華爾街日報》報道了Broadcom即將收購CA之後，CA Technologies的股票在交易中飆升了16％以上。Broadcom股價小幅下挫5％，其股價下跌至每股299美元左右。由於芯片製造商Broadcom的股價經歷了動盪的一年中，到目前為止，該公司今年股價已下跌超過5％。
根據雙方董事會批准的協議條款，CA的股東將獲得每股44.50美元的現金。這相當於2018年7月11日（交易公告前最後一個交易日）的CA普通股收盤價約溢價20％，也相當於CA過去30個交易日的成交量加權平均價格（“VWAP”）溢價約23％。這筆全現金交易的股權價值約為189億美元，企業價值約為184億美元。
Broadcom公司總裁兼首席執行官Hock Tan表示：“這項交易是我們創建世界領先基礎設施技術公司的重要組成部分。憑藉其龐大的客戶群，CA在不斷增長和分散的基礎設施軟件市場中佔據了獨特的地位。其大型機和企業軟件特許經營權將增加我們的關鍵任務技術業務組合。我們打算繼續加強這些特許經營權，以滿足市場對基礎設施軟件解決方案不斷增長的需求。”
CA Technologies首席執行官Mike Gregoire說“我們很高興能與Broadcom達成這項最終協議，這種組合使我們在軟件方面的專業知識與Broadcom在半導體行業的領導地位保持一致。我們的股東也能從這份協議中得到好處，他們將立即獲得很高的股票溢價。我們的員工也能獲利，他們將加入一個分享我們的創新，協作和卓越工程價值的組織。我們期待完成交易並確保平穩過渡。”
該交易預計將推動Broadcom的長期調整後EBITDA利潤率超過55％，並立即增加Broadcom的非GAAP每股收益。在綜合基礎上，Broadcom預計過去12個月的非GAAP收入約為233億美元，過去12個月的非GAAP調整後EBITDA約為116億美元。
Broadcom打算以手頭現金和180億美元的新全額承諾債務融資支付這筆交易。Broadcom預計將保持投資等級評級，因為其現金流強勁且有意迅速降低槓桿率。
該交易還需要遵守慣例成交條件，包括CA股東的批准以及美國、歐盟和日本的反壟斷審批。
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