7月12日，美國商務部表示，美國已經與中國中興公司簽署協議，取消近三個月來禁止美國供應商與中興進行商業往來的禁令，中興公司將能夠恢復運營，禁令將在中興向美國支付4億保證金之後解除。

受此消息刺激，“中國芯”奮起。12日，A股芯片概念股全線飄紅，截至收盤，35家國產芯片概念股中，有9家漲停，僅有3家下跌，板塊整體漲幅高達5%。

國產芯片的投資邏輯有哪些？

1、進口替代市場空間巨大

長期以來，我國芯片嚴重依賴進口，我國芯片進口貿易額超過原油排名第一。根據海關總署數據，我國2017年進口計算機集成技術產品規模高達2601億元，市場需求巨大。

集成電路每年進口額排名第一，花費巨高

從芯片進口替代市場角度估算，據初步測算，2018年國產芯片市場規模在450億元以上，考慮近五年的存量市場替代，那麼市場總規模達2250億元以上，替換空間巨大。

國產芯片市場空間的敏感性分析（芯片進口替代市場角度）

2、2018年全球半導體設備銷售可望再創新高

國際半導體產業協會(SEMI)日前發佈年中預測報告，表示2018年全球半導體設備銷售金額將成長10.8%，達 627億美元，超越去年所創下566億美元的歷史高點。2019年全球半導體設備市場銷售金額可望續創新高，預計將成長7.7%，達到676億美元。

未來幾年，隨著PC、手機產品銷量的逐漸放緩，集成電路產業發展的下游推動力量已經開始向汽車電子、AI、物聯網等新興需求轉變。

①未來幾年汽車半導體市場有望成為最強勁的芯片終端應用市場，ADAS芯片是汽車電子增速最快業務：

②2016年全球人工智能芯片市場規模已達到6億美元，預計到2021年將達到52億美元，CAGR達到53%，增長速度迅猛，未來市場空間巨大.AI芯片市場規模預計：

③根據工信部發布的數據，2015年我國物聯網產業規模為7500億元， 2017年破萬億，2020年規模將超過1.8萬億：

同時，中國將成為全球新建集成電路產業投資最大的地區，大陸晶圓廠建廠潮有望帶動本土產業鏈實現快速發展。據國際SEMI估計，目前處於規劃或建設階段，預計將於2017~2020年間投產的62 座前端半導體晶圓廠，其中26 座設於大陸，佔全球總數42%。

據媒體報道，目前僅開工的17座晶圓廠就已帶來超4000億的設備需求，2018隨著投產高峰期到來，持續利好半導體設備廠商

3、政策大力支持，發展前景“芯芯向榮”

國家先後出臺了《國家集成電路產業發展推進綱要》等鼓勵文件，"大基金"二期也已經在緊鑼密鼓的募集當中，預計籌資規模在1500-2000億元，最終有望撬動上萬億資金。國內芯片行業將在資金、政策、人才和需求的全方位配合下，發展前景"芯芯"向榮。

國產芯片龍頭股有哪些？

根據機構研報推薦，這些龍頭個股均具有50%+的上漲空間：

富瀚微：公司是A股稀缺的視頻監控芯片設計公司，背靠全球安防龍頭海康威視的緊密關係，預計公司18-20年實現歸母淨利潤1.30/2.00/2.75億元，對應EPS為2.86/4.40/6.07元。考慮到公司作為視頻圖像處理芯片細分龍頭，立足於安防市場，向汽車電子、智能硬件等領域進行同心圓式拓張，發展潛力可期，6個月目標價180元。

長電科技：公司國內封測龍頭，封裝領域全球第三，具備最優質的規模化封裝產能，並通過收購星科金朋獲得國際一流的晶圓級封裝技術。預計公司2018-2020年淨利潤分別9.77/13.06/17.16億元，對應PE36/27/20倍，業績迎來加速向上拐點，6個月目標價28.8元。

晶盛機電：公司半導體單晶爐已經成為世界級的設備供應商，大硅片整線製造能力已達80%，業務進入收割期。全球半導體硅片缺貨將延續至2021年，同時受益於半導體產業轉移至中國，國內大硅片投資規劃已超600億元，未來三年半導體硅片設備需求超過400億元，國內設備公司將歷史性的機遇，預計公司2018-2019年收入分別為31億和34億，6個月目標價30元。

兆易創新：

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