收编潮即将开始，AI创业公司是时候考虑更为稳妥的落地方式了
《财经》记者 周源 刘以秦/文 谢丽容/编辑
7月18日，美国芯片巨头赛灵思（Xilinx，NASDAQ:XLNX）宣布收购中国AI创业公司深鉴科技。
赛灵思是FPGA（现场可编程门阵列）发明者。FPGA是一种芯片种类，拥有设计快速、内部逻辑可反复“修改”等特点，广泛用于通信、人工智能等多个领域。赛灵思和另一家美国公司Altera（已被英特尔以167亿美元收购）占领了全球90%的FPGA出货量。
深鉴科技成立于2016年，由姚颂、汪玉等四位来自清华和斯坦福大学的深度学习专家创办，自成立以来，深鉴就一直基于赛灵思的FPGA开发机器学习解决方案，两家公司合作密切，赛灵思是深鉴的A轮投资方。
今年年初就传出了深鉴科技即将被收购的传闻，但此前被认为最有可能的收购方是阿里巴巴。人们认为，阿里全面出击云计算、物联网、AI和车联网，确实是最有可能收购深鉴的公司，AI芯片对其重要性很高，阿里旗下蚂蚁金服也是深鉴A+轮融资的领投方。阿里相关负责人此前向《财经》记者否定了收购可能。
赛灵思和深鉴此次均未透露收购金额。多位业内人士向《财经》记者透露，收购价约为3亿美金。深鉴B轮融资估值近4亿美金，收购价通常会低于融资估值。
一位长期关注AI领域的财务顾问向《财经》表示：“对于深鉴的创始团队来说，已经是一个不错的退出价格。”
“AI泡沫快破灭了，（深鉴）这时候卖最好。”另一位接近深鉴科技的AI从业人士向《财经》记者评价说。
投资逻辑清晰
2015年起，中国AI浪潮爆发，迅速成为全球AI创业与投融资的主要热土之一，涌现出商汤科技、寒武纪科技等AI独角兽。第三方数据调研机构鲸准提供给《财经》记者的数据显示，2017年，中国AI领域发生的投资案例达722例，融资总额约2525.56亿人民币。
但三年后的今天，投资人和行业对AI进程的认知日趋理性，向B轮和C轮迈进的AI创业公司们越来越感受到AI落地难。
深鉴等AI创业公司特征是拥有明星技术团队，掌握几项出色的AI技术，但是在面向具体行业具体企业的AI项目争夺中，AI创业公司的竞争力并不如想象的那么高，且越来越多面临来自BAT等互联网厂商和传统IT厂商的威胁。
这是因为，具体AI项目都是整体软硬件解决方案，无论是AI芯片还是算法都只是其中一个环节，互联网巨头们和传统IT厂商借助开源AI技术正快速打造AI整体能力，甚至会不计成本地去卡位；企业的AI项目定制化需求高项目周期长，对公司的人力财力要求高，又往往是强关系型市场，以上多种因素综合在一起，凸显AI创业公司存活不易。
AI投融资环境今年也在发生变化。不少今年接受《财经》记者采访的业内人士都开始担忧AI泡沫过大，再加上今年新出台的资管新规与去杠杆政策，一级市场上人民币基金规模将出现明显的收缩，AI领域的普遍高估值难以为继。
深鉴科技的一位投资方告诉《财经》记者，只要能退出就是好事。而对于那些一味寻求高估值的AI公司来说，也是时候考虑更为稳妥的落地方式了。
深鉴对赛灵思价值明显。中国是赛灵思重要的市场，赛灵思2018年（2017年4月1日-2018年3月31日）财报显示，该公司2018年全年收入25.39亿美元，其中来自中国的营收为6.64亿美元，占比26.15%。
此前，赛灵思的FPGA芯片主要销往通信行业，借力深鉴，赛灵思有望更深切入中国广大的人工智能市场。深鉴有其技术潜力，其最核心的深度压缩算法在FPGA芯片上发挥了极高的潜力，这是目前极少数能让FPGA在性能上打败GPU的方法之一。
深鉴科技曾在A+轮融资（4000万美金，2017年10月完成）发布会上透露，该公司70%的业务在安防市场，深鉴科技联合创始人兼CEO姚颂今年6月曾告诉《财经》记者，深鉴一年前也布局自动驾驶，目前有十几家客户，都是国外汽车厂商。
中国另一家在技术路线、产品与市场定位上与深鉴有一定可比性的AI明星公司是地平线科技，该公司获得了英特尔的战略投资。
巨头的角力场，创业公司的退路
AI是近两年创业公司、独角兽密集出现的热点领域，但这个领域的生态趋势也越发明显——巨头通过战略投资、收编创业公司，成为角力主角。
亚马逊的一位高管对《财经》记者评价称，平台巨头对初创公司的投资逻辑基本类似，如果说创业公司是巨头试探未来的触角，那么独角兽就是它们扩张当下的最佳利器。
每一轮技术变革，都是有可能催生新巨头的，AI是公认的技术迭代大潮，但今天的商业生态多变复杂，新老巨头边界不断扩张，垄断优势越来越明显，创业公司很难与其争锋。
人工智能产业链可大致分为三层。最底层是基础技术层，包含云计算、芯片和开源框架等。这一层门槛很高，芯片的机会留给了英伟达、高通和英特尔等巨头，开源框架和云计算则被谷歌、亚马逊这样的巨头把持。
中间层是技术层。被外界广为熟悉的图像识别、语音识别等通用技术，就在这一层。BAT将这一层视作关键要塞，是它们搭建生态系统的核心。这一层也盛产以技术取胜的独角兽。
位于最上方的应用层赛道最为宽阔，是AI应用创业公司最简单的打法，它们站在巨人的肩膀上，选择一个垂直领域，一头扎进去。
投资人对独角兽在中间层抗衡BAT没有信心。“中间层不限定具体行业赛道，AI其实是算法与数据的博弈，当算法能力已经没有太大差异的时候，数据获取能力成为关键因素，BAT最不缺的就是数据。”叶冠泰说。
而且，所谓搭建生态系统，基本等同于未来通用技术免费，然后靠云计算等其他服务收费，这是BAT，尤其是阿里和腾讯正在干的事情。挤在这一层的AI创业公司，只能继续靠技术本身赚钱，这条路会越走越窄。
如果选择垂直行业一头扎进去，成为大独角兽的机会相对更大，“扛大旗的还得是巨头。”华创资本合伙人熊伟铭对《财经》记者说。
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