20世紀初,美國經濟學家、耶魯大學教授歐文·費雪在其1911年出版的《貨幣的購買力》一書中,提出了交易方程式:MV=PT ;
式中,M表示一定時期流通中貨幣的平均數量;V表示一定時期單位貨幣的平均週轉次數即貨幣流通速度;P表示商品和勞務價格的加權平均數;T表示商品和勞務的交易數量。
MV在一國之內可視為M2;
PT為國內產品*價格,可視為 GDP(國內生產總值)-淨出口額;
中國淨出口佔比GDP在5-10%之間,佔比較少,不做研究,但淨出口多將加深廣義通脹。
那麼可得出公式
1+M2增速=(1+GDP增速)*(1+廣義通脹增速)
1+M2增速=1+GDP增速+廣義通脹增速+GDP增速*廣義通脹增速
GDP增速*廣義通脹增速這個數字較小,捨去之後;
廣義通脹增速=M2增速-GDP增速
廣義通脹增速包含兩類通脹分別為CPI增速和資產通脹增速(泛指CPI之外的)
中國最重要的資產就是房子。
房地產佔全民財富的比重大概是74.7%
可將資產通脹視為房產通脹(但不能完全等同)。
廣義通脹越高於CPI,房產升值越快,
反之如果CPI高於廣義通脹,那是因為房產領域撤出的資金進入了CPI領域。
例如賣出房子得人將資金用於炒綠豆,炒大蒜,姜。
蒜你狠,姜你軍,就是這麼來的。
資金的流出會導致資產價值下跌,CPI開漲。
下面就這個方面研究一下中國2000年之後的經濟數據用以佐證
圖為筆者收集的數據
通脹指的是廣義通脹。
上圖經圖表分析後,與中國目前房價走勢基本吻合。
鑑於價格的滯後性,這張圖可以作為研究房價的先導指數。
可能很多人並不知道中國房價還跌過。貼個新聞給大家瞭解下。
當然房價的走勢還有其他因素干擾。
1.由於淨出口加深廣義通脹,淨出口對房價是拉抬作用,淨出口的下滑對房價是負面影響。
2.目前一線的房價走勢主要還是人口流入的內在邏輯,有人口流入證明這個城市錢途比較好,錢途比較好自然容易有錢買房。
3.三線城市的邏輯主要是
國開行貸款-棚戶區改造-貨幣化補償-開發商拉漲預期-棚戶區拆遷戶接盤-上漲預期確認-其他居民跟風。
如果一個地區貨幣化補償很多的話,那說不定還是有上漲空間的。中國地大物博,也很難一概而論。
4. 資產通脹只能說與房產緊密相關,卻並不代表資產漲跌一定等於房產漲跌。
5. 地方政府的影響,房地產相關的稅收佔了地方政府稅收的43%,再加上賣地收入,房地產對政府收入的影響超過一半。地方政府是託市保房價還是徵收房地產稅將對房價造成不同影響,目前看應該是準備徵收房地產稅。
事之大者,莫過於房!!!~-~ ^-^
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