監管層對欺詐發行的打擊力度越來越大。
深交所7月5日晚宣佈，雅百特因涉嫌構成違規披露、不披露重要信息罪，證監會已將該案移送公安機關，深交所已啟動對雅百特的強制退市機制。
緊接著，7月6日下午，證監會又宣佈，對五洋建設涉嫌欺詐發行公司債券一案作出行政處罰，“涉嫌刑事犯罪的，我會將依法移送公安機關追究刑事責任”。這也是證監會開出的首張債券欺詐發行罰單。
中小板退市第一股
7月5日晚，深交所發佈公告稱，已啟動對上市公司雅百特的強制退市機制。這是繼金亞科技之後，短短8天時間，又一家因涉嫌欺詐發行而遭強制退市的A股公司，也是第一家被啟動強制退市機制的中小板公司。
證監會表示，雅百特信息披露違法違規案件是一起性質惡劣的上市公司跨境財務造假案件，嚴重損害投資者利益，嚴重破壞市場誠信基礎，依法應予嚴懲。
深交所宣佈，雅百特公司股票自2018年7月6日復牌起的30個交易日內，證券簡稱將變更為“*ST百特”，股票價格的日漲跌幅限制為5%。
自2017年4月6日證監會對雅百特立案調查以來，雅百特的股價就從17.71元不斷下跌。截至7月3日收盤，雅百特的股價為5.00元，較17.71元下跌71.8%。7月6日，復牌首日的*ST百特開盤超48萬手封死跌停板，目前最新股價為4.75元。
此前一些年份，A股市場退市的公司主要集中在主板，今年被交易所強制退市的退市吉恩、退市昆機、烯碳退也均為主板公司。
2017年8月28日被摘牌的欣泰電氣是首家退市的創業板公司。另外，近日被深交所啟動強制退市機制的金亞科技也屬於創業板公司。
截至目前，中小板尚無任何上市公司被強制退市。因此，雅百特很有可能成為中小板第一家退市公司。
不過，深交所也表示，如果在公司股票交易被實行退市風險警示期間，或者公司股票被暫停上市或終止上市後，公安機關決定不予立案或者撤銷案件，或者人民檢察院作出不起訴決定，或者人民法院作出無罪判決或者免於刑事處罰，且中國證監會不能以欺詐發行、重大信息披露違法為由依法對公司作出行政處罰決定的，依據《股票上市規則》第十三章、第十四章相關規定，公司可以向深交所申請撤銷退市風險警示，或者恢復上市或恢復正常交易。
未來仍有兩段交易機會
按照今年修訂的相關退市制度，雅百特的退市進度或較今年以前非創業板公司的退市進程大大加快。根據強制退市機制，雅百特的股票交易後續按時間順序可能經歷五個階段：
1）7月6日復牌之後，仍將交易30個交易日，在此期間，股票價格的日漲跌幅限制為5%；
2）深交所作出是否暫停公司股票上市的決定；
3）公司股票被暫停上市後，如果在證監會作出移送決定之日起的12月內法院作出有罪判決，或者在前述規定期限內未滿足恢復上市條件，或者雖然符合恢復上市申請條件但未在規定期限內向深交所提出恢復上市申請，深交所作出公司股票終止上市的決定；
4）公司股票進入退市整理期交易30個交易日 ，退市整理期間，公司股票價格的日漲跌幅限制為10%；
5）退市整理期結束的次一交易日，深交所對公司股票予以摘牌，公司股票終止上市。
可以看到，雅百特自7月6日復牌後，會交易30個交易日。此外，一旦進入退市整理期，公司股票也將交易30個交易日。
雅百特“花式”造假經歷
與金亞科技因欺詐發行而被啟動強制退市有所不同，雅百特被強制退市，完全是因為財務造假，雅百特的“花式”財務造假甚至還驚動了外交部。
2015年8月，雅百特借殼中聯電氣登陸深圳證券交易所中小板。為了實現重組上市業績承諾，雅百特自上市這一年開始就實行了一系列造假行為。
證監會歷時數月的調查結果顯示，在2015年到2016年，雅柏特通過虛構海外工程項目、國際貿易和國內貿易等手段，累計虛增營業收入約5.8億元，虛增利潤近2.6億元。
其中，2015年雅百特在與巴基斯坦木爾坦市開展的城市快速公交專線項目中，實現營業收入超過2億元，佔年度銷售總額21.8%。同時，公司整個2015年虛增利潤2.3億元，佔當期披露利潤總額的73%。如果剔除虛增的這一部分利潤，公司當年的利潤僅剩下1100萬元。
而根據證監會調查，雅百特根本沒有參與這個巴基斯坦的項目。據悉，在整個操作過程中，為了顯示真實性，雅百特還偽造了所謂巴基斯坦方面政要的信函，這件事直接引起了外交部的關注。
有業內人士表示，公司在造假上執迷不悟，一個重要的催化因素可能就是公司上市時所揹負的對賭協議。“巨大財務壓力之下，公司鋌而走險，選擇瞭如此大膽誇張的財務造假，在A股市場非常罕見。”
對此，2017年4月6日，中國證監會對雅百特涉嫌信息披露違法違規等行為立案調查。根據中國證監會稽查局《關於通報江蘇雅百特科技股份有限公司涉嫌犯罪被依法移送公安機關情況的函》，稽查局經查，雅百特在2015年虛增當期營業收入及利潤，上述行為涉嫌構成違規披露、不披露重要信息罪。
根據《行政執法機關移送涉嫌犯罪案件的規定》及有關規定，中國證監會已將該案移送公安機關。
4萬股民如何賠償
值得注意的是，公司一季報顯示，截至今年一季度末，雅百特的股東戶數為40103戶。
隨著證監會的罰單落地，針對雅百特進行民事起訴的前置條件也已達成。截至目前，準備索賠的雅百特的小股東已近600人，索賠總金額超過2000萬元，諮詢準備加入訴訟的投資者人數還在不斷攀升。
早在3月份，中證中小投資者服務中心就公開徵集因雅百特財務造假虛假陳述受損的中小投資者，表示將通過委派證券公益律師等方式，啟動證券支持訴訟。
投服中心認為，他們適時提起支持訴訟，是為了督促雅百特儘快提出賠付方案，加速投資者受償進程。此次證券支持訴訟的徵集範圍是，自2016年3月25日至2017年4月8日期間買入雅百特股票且未全部賣出（即在2017年4月7日仍有餘額的），該部分股票餘額在2017年4月8日及以後賣出或繼續持有，並因此受損的投資者。
第一張債券欺詐發行罰單
就在雅百特被啟動強制退市之後，證監會昨天下午又宣佈，近日，證監會完成了對五洋建設集團股份有限公司（以下簡稱五洋建設）涉嫌欺詐發行公司債券、信息披露違法一案的聽證和複核程序，對五洋建設及20名相關責任人作出行政處罰決定及市場禁入決定。
這也是證監會開出的第一張針對債券欺詐發行的罰單。證監會稱，五洋建設在不具備公司債券公開發行條件的情況下，於2015年7月以虛假申報材料騙取中國證監會的公司債券公開發行審核許可，並最終於2015年8月和2015年9月分兩期向合格投資者公開發行公司債券8億元和5.6億元，合計13.6億元。
在騙取公開發行公司債券後，五洋建設又於2015年1月，以相同的虛假財務數據製作了非公開發行公司債券的募集說明書並向合格投資者披露，於2015年12月和2016年4月分別在上交所和深交所非公開發行1.3億元和2.5億元公司債券。
對此，證監會決定對五洋建設責令改正，給予警告，並處以罰款4140萬元；對相關責任人員給予警告併合計罰款254萬元；對直接負責的主管人員陳志樟採取終身市場禁入措施。以上主體涉嫌刑事犯罪的，證監會將依法移送公安機關追究刑事責任。
本文僅供投資者參考，不構成投資建議。
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