週末疫苗事件持續發酵，朋友圈裡譴責揭露的文章鋪天蓋地。
父母膽戰心驚地檢查孩子的疫苗本，結果讓人脊背發涼。
疫苗出事不是第一次了，即便此次長生生物狂犬疫苗記錄造假，也在7月15日便被報道。可真正引起人們普遍恐慌，還是從自媒體推文《疫苗之王》被瘋狂轉發開始。
疫苗黑天鵝正式爆發。今天不可避免地疫苗概念股全線下跌：
始作俑者長生生物，到今天連續第6個跌停，收於13.05元，市值蒸發過百億。
可笑的是醫藥板塊是今年市場中唯一表現搶眼的行業。
投資中有個說法，熊市買消費股和醫藥股，大消費是防禦性板塊，市場不好的時候資金就喜歡到這類硬需求、現金流好的行業避險。而醫藥更被認為兼具防禦和進攻的特性，是很多資金長線看好的板塊。
其中疫苗行業更是被不少機構推薦。比如方正證券今年就多次對長生生物給出強烈推薦評級。
也不難理解，疫苗企業效益好啊。
2016年山東疫苗事件後，國務院重新修訂了相關的管理條例，對二類疫苗由省級平臺直接採購，清理掉了不少不合格的藥品批發公司。
疫苗企業從生產-批發-銷售，變成了生產-直銷，減少了中間環節，所以到2017年上市疫苗企業都出現了收入和利潤的大爆發。
比如說長生生物吧，狂犬疫苗在公司疫苗簽發量上佔比不到四分之一，可收入卻佔到一半，可以說是營收支柱。
就有券商在研報中表示，長生生物2018年狂犬疫苗預計增長15%-25%，今年淨利潤有望達到10億。
在這麼好的發展形勢下，我們分析長生生物2017年年報，會發現在5.8億銷售費用裡，4.4億都是推廣服務費，銷售費用佔比提升特別快。但是2017年公司研發費用一共才支出了1.22億，與此同時賬上還趴著20億的理財產品。
輕研發重營銷，收入利潤狂飆的同時不知不覺成了買銀行理財的大戶，幾乎是醫藥行業普遍的現象。
比如說A股醫藥板塊公認的龍頭恆瑞醫藥，也是國內最捨得在研發上砸錢的醫藥企業了。
2017年在研發上的投入為17.59億元，而公司的現金資產高達98.2億，佔總資產的54%。
銷售費用更是高達52億元，其中45.6億都用在市場上。國內藥企重銷售輕研發是通病的說法並非沒有根據。
所以我國藥企的平均毛利潤高達40%以上，但是淨利潤率僅僅在13%左右，因為大部費用都被營銷費用消耗了。
造成這種局面，鍋不該企業來背。
在我們國家，藥品市場並不是自由競爭的市場。作為消費者的病患沒有自主選擇藥品的權利，所以不是效果好、價格低就能賺大錢。藥賣得好關鍵在於銷售渠道是否通暢，說白了就是打通醫院的關係。
排名靠前的大藥企銷售費用都佔營收的60%左右，賣一億塊錢的藥，支出6000萬左右的銷售費用，小藥企的佔比只會更高。
有專家說中國藥企的研發費用佔營收的比例平均為1%，很多企業根本就是0，並非危言聳聽。
作為最擅長仿製的大國，購買仿製藥卻要去印度。
長生生物連續跌停，得到消息的大資金已經提前跑路，剩下散戶再次被收割。
疫苗問題不是一家企業發生過，不少藥企都曾經被處罰。
某家企業的生死，甚至某些人被判刑都不是人們的最終訴求，我們真正想要的，是讓認真做事的企業賺錢的市場環境。
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