“投資”和“投機”到底有何不同？很多人都可以憑藉自己的體驗和直觀感受說出一些區別。
例如有些人會認為長期的就是投資，短期的就是投機；也會有人認為風險高、回報快的就是投機，風險低、回報週期長的就是投資。
這些說法都有一定道理，但卻沒有真正說清楚這兩者的不同。
其實，日常總能聽到一些“高投資回報”的項目跑路的消息。最近和一位前輩聊了聊投資與投機的區別。我們一致認為，2018年還在盲目追逐p2p高利率的人，屬於典型的投機分子。
前輩作為朋友圈裡為數不多月入5萬以上的人，直接就說：你以為他們在投機，但是他們覺得自己是在投資啊。
人其實都有“好賭”的天性，很多時候投機和投資的區別也就只是在一線之間。
投機是一場零和遊戲
例如我們去澳門賭博，絕大多數人都會認同這是在投機。但是去澳門賭博和在A股上買賣股票到底有什麼本質區別？很多人是分不清的。
這個時候就只要記住，投機是一場零和遊戲，就能在大多數情況下辨別出哪些行為是投資，哪些行為是投機。
例如你打麻將，四個人的錢擺上桌以後，有人贏就必有人輸。輸出去的錢，和贏的人贏的錢加起來是零。這是典型的零和遊戲，因此賭博是典型的投機行為！
賭博的過程本身不創造財富，只產生財富的轉移。
那些給普通用戶承諾高回報的暴雷平臺，玩的也是零和遊戲。他們騙取了用戶的本金，卻沒有用來給社會創造價值，所以國家才會依法取締。
而正常的P2P平臺，則是起一箇中間撮合的角色，通過平臺把資金導入到經濟主體裡進行價值創造，最終會給整個社會創造新的價值。這就是典型的正和遊戲，因此可以被稱為投資。
用這個標準也可以來解釋為什麼擁有公司股權是投資行為。當你成為一個公司的股東之後，公司給社會創造價值，而你也有權利分享公司成長的紅利（股息+通過公司盈利得到增值的股票）。
通過決策的過程來辨別投機行為
當然，有時候僅僅通過正和還是零和來區分投資和投機的不同還不夠。很多情況下，還需要有另一個標準，那就是：決策的過程。
舉個例子，你對某公司其實並沒什麼瞭解，純粹跟風或者聽小道消息瞎買它的股票，那麼這種行為就可以理解成投機行為。
但是如果你對公司有細緻的、超過市場一般水平的瞭解，有清晰的決策原因和計劃以及退出策略，那麼這種行為就可以歸入投資了。
因此判斷一個人的行為屬於投資還是投機，很多時候也有必要根據其做出決策的過程和原因來判別。
投資行為的時間週期普遍更長
確實如大家所感知的一樣，真正的投資行為普遍都有比較長的時間週期。
上圖顯示的是從1990年以來中國A股市場給予投資者的實際年回報率（扣除通脹）。
大家可以看到，如果持有周期只有一年，那麼最可能出現的結果是大喜或者大悲（有可能大賺157.77%，也有可能大虧66.59%）。但是如果將投資期限拉長，投資回報的範圍會大大縮小，不確定性風險也會大大縮小。
截至2014年底為止，任何20年的A股股市年回報在-1%和9.66%之間，幾乎不虧錢。從週期上看，長期投資的風險，比短期投機的行為要低很多。
為什麼這麼多人喜歡投機？
首先，人類有賭博的天性。
一個人在冒了風險之後獲得勝利的感覺，會充分刺激體內的腎上腺激素分泌，從而給人以相當的快感。
這種快感是很多人難以抵擋的，這也是為什麼很多人容易嗜賭成性的原因。
其次，人們會對自己過度自信。
在諾貝爾獎得主丹尼爾·卡尼曼的著作《思考·快與慢》中就提到了一個觀點，叫無意識偏差。
這其實就是說，很多人對自己的認知是有偏向的，但是自己卻沒有意識到。
而對自己過分自信的人，更容易做出一些冒險的投機行為，以博取更高的收益。
真正賺大錢的人都擅於投資
“股神”巴菲特曾在2017年的一場演講中說：
“我能看見1000多家公司，但我沒有必要每個都看，甚至看50個都沒必要。投資這件事的秘訣，就是坐在那兒看著一次又一次的球飛來，等待那個最佳的球出現在你的擊球區。人們會喊——打呀。別理他們。
我知道自己的優勢和圈子，我就待在這個圈子裡，完全不管圈子以外的事，定義你的遊戲是什麼，有什麼優勢，非常重要。”
而他的合夥人查理·芒格則印證了這一點：“如果把我們最成功的10筆投資去掉，我們就是一個笑話。”
人的時間、經歷、智商都是差不多的，高手之所以比普通人做的更好，最大的秘訣就是“專注”，他們專注於自己擅長領域的投資，而不盲目跟風參與看似高回報的投機行為。
因此他們能夠在某幾次投資中獲取到超額的回報，而這大多數人來說，幾乎是反本能的。
真正聰明的投資者會了解清楚自己的能力，弄清投資和投機的區別之後，在投資時保持更大的專注，從而獲得更好的收益。
你覺得那些行為就算投機了？來留言聊聊吧
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