這家公司永遠不乏爭議，卻始終屹立在行業潮頭。你或許不太喜歡，卻沒法忽視它。
沒錯，我們說的是趣店。
它曾是中國最大的現金貸平臺之一，憑藉敏銳的市場嗅覺，強大的執行力，以及來自股東螞蟻金服的流量扶持，成為上一輪互聯網消費金融浪潮中的贏家。
在源碼資本2018年碼會的分享會上，趣店集團創始人、CEO羅敏是這樣描述趣店的：我們是一家科技企業，一家互聯網公司。跳出從業者的視角，站在更加宏觀的角度看一下就會明白，最終真的需要讓科技的歸科技，讓金融的歸金融。
“我們現在的方向是不直接做金融，而是通過技術優勢和大數據積累來服務金融機構，輔助和支持他們踐行普惠金融。”
這意味著，隨著監管環境的轉變，趣店在政策落地後已經作出了反應，沒有半點拖泥帶水，迅速與過去的商業模式告別，走上了新的發展道路。
就像當初校園貸新政出臺之後，趣店毫不留情地砍掉龐大的線下團隊，全面退出校園市場。
但是，這一次的轉型，更加意味深長。趣店將從靠金融賺錢，走向靠服務賺錢。這種轉型的實質是趣店在過去多年積累的數據和技術，將進一步發揮價值。
或許對投資人來說，趣店賺錢沒以前那麼快、那麼容易了，但是趣店所面臨的信用風險和政策風險卻因此更小了。
放眼整個行業，從螞蟻金服到京東金融，“不做金融”的背後，都是沿著這一邏輯展開的轉型之路。
消費金融：從放款人到連接者
2014年成立以來，趣店一直是中國互聯網消費金融市場的重要玩家，主要業務為商品分期和現金分期。
在上述業務模式之下，趣店的收入主要由兩部分構成，一部分是金融服務費收入，另一塊是銷售佣金收入。具體來說，金融服務費收入是指向借款人收取的融資服務費；銷售佣金收入是指當借款人在趣店市場中購買商品時，從商品供應商手中賺取的費用。
與競爭對手相比，趣店在獲客和風控上的優勢也十分明顯。這一方面得益於趣店早年強大的地推能力，收穫了大量寶貴的種子用戶；另一方面則得益於其股東螞蟻金服——2015年9月，趣店與螞蟻金服旗下支付寶、芝麻信用達成戰略合作，並且在支付寶APP上拿下了流量入口。
更重要的是，趣店對市場形勢的把握能力，使得這家公司一次又一次踏準節奏，抓住行業紅利期，以超強的執行力疾速擴張。
年報顯示，2017年趣店集團總收入達到47.754億元（7.340億美元），同比增長231.0%。這主要得益於交易筆數大幅增加帶來的金融服務收入的上升，去年其金融服務收入達到36.422億元（5.598億美元），同比增長186.5%。
這種金融服務收入表面上是服務費用，但究其本質，主要還是利差。這是因為，無論資金來源是趣店自有資金還是來自金融機構，無論交易結構是趣店直接放款還是幫助金融機構放款，趣店事實上都扮演了信用中介的角色，需要承擔兜底責任——這也是行業內常見的做法。
一旦新金融機構成為信用中介，將面臨信用風險和政策風險的挑戰。在強監管格局之下，政策風險的不確定性更強，因為它還可能引爆信用風險，去年末現金貸新政的衝擊波就證明了這一點。
因此，趣店轉型的第一個大動作是將消費金融業務從重資產轉向輕資產，從信用中介走向信息中介，從高金融風險走向低金融風險，將自身的重心定位為連接與服務。
據新金融琅琊榜瞭解，在去年末《關於規範整頓“現金貸”業務的通知》（141號文）下發後，趣店很快依照通知原則展開整改，並迅速調整了業務模式：依靠自身的科技優勢為金融機構提供服務。
“我們做的是流量分發、場景連接、技術服務。金融交給持牌金融機構做，我們做連接和服務就好。”一位趣店內部人士稱。
早在去年11月份的分析師電話會議上，趣店首席財務官楊家康曾指出，趣店的戰略是做一家輕資產的公司，通過合作的金融機構來向消費者發放貸款，趣店只是支持和協助這些貸款交易的平臺。
“這直接符合我們在上市招股書中從戰略角度制定的目標，也就是增加合作的金融機構數目，增加非通過公司的資產負債表提供的貸款的比例，成為一家依靠數據和技術的公司，幫助資金提供方合作伙伴向用戶發放消費貸款。”楊家康說。
簡而言之，趣店希望在消費金融市場扮演連接者的角色，而支撐這一新角色的則是它在過去幾年沉澱下來的數據和技術。
汽車新零售：價差為主，利差為輔
趣店轉型的第二個大動作是推出大白汽車，它承載著趣店集團汽車新零售的野心。
大白汽車定位“年輕人的第一輛車”，平臺上銷售的汽車價格基本都在12萬元以下，大部分用戶首付不到一萬元就可以買一輛新車，因此其目標用戶為三到五線城市的“小鎮青年”。
大白汽車在趣店上市之後正式落地，羅敏親自帶隊孵化。最新數據是，截至3月底，趣店已經在全國開出了175家自營門店，重新組建線下團隊，招聘了600多人，成交汽車近萬輛。
在業務模式上，與消費金融的轉型方向恰恰相反，大白汽車採取自建門店、集採直租的重資產運營模式。相比自建門店，集中採購對資金的消耗更加巨大，而趣店能夠做到這一點，仰仗的是上市前及IPO所募得的資金，以及過去兩年的利潤。
客觀上，集中採購意味著趣店不可避免面臨著庫存問題，這被很多人視為商業模式上的一個大Bug，為什麼趣店非要如此呢？
答案是，一方面為了用戶體驗，另一方面為了車輛價差。
在汽車新零售的賽道上，不乏易鑫、優信、瓜子和大搜車等實力強勁的選手，但並非所有玩家都採用了自營模式，尤其大規模的集中採購並不多見，這就形成了一個痛點——用戶下單之後往往要等很久才能提車，諸如需要兩三個月甚至更久。為了良好的用戶體驗，只能通過必要的庫存來解決。
對汽車主機廠商來說，集中採購可以快速回籠資金，在短期內快速提升銷量，為此他們有動力在價格上作出更多讓步，也就是大白汽車可以通過墊資獲得更大的價差。另外，大白汽車的背後是6000多萬趣店註冊用戶，並且提供的是與傳統經銷商截然不同的銷售渠道，這對主機廠商是不小的誘惑。
4月1日，大白汽車與上汽通用聯合對外宣佈達成戰略合作，其中一個重要內容就是主流車型供貨與新車首發渠道合作。上汽通用營銷總監司劍青在簽約現場表示，大白汽車所採用的融資租賃模式，將為當前汽車流通業中的增量難題提供新的解決方案。顯然，他們看重的是，大白汽車這種新的零售模式能夠為其帶來的用戶乃至市場增量。
更重要的是，大白汽車的用戶體驗越好，其銷量就越好，這將推動趣店加大采購力度，反過來又將進一步提升用戶體驗、擴大價差，從而形成一個良性循環。據悉，經過數月對供應鏈的優化，目前大白汽車的交付時間已經提高到10-15天左右。
與此同時，根據趣店方面提供的數據，大白汽車平臺上部分車型的貸款年利率已經壓至平均10%左右。用大白汽車負責人許龍的話說，“我們不靠金融服務賺錢，我們賺的還是汽車銷售的差價。”
大白汽車的新零售故事，同樣離不開趣店的數據和技術能力。
趣店過往的電商和金融業務經驗，使得其積累了海量的用戶數據，在此基礎上形成了對大白汽車目標用戶的畫像，這有助於其形成優異的選車能力——因為選車不當將意味著庫存壓力。
與此同時，得益於趣店的金融科技能力，大白汽車具有一套完備的信用評估體系。再加上在融資租賃模式下，趣店主打12萬元以下車型標的，令汽車資產殘值更有保障，降低了業務風險。
趣店集團預計，2018年大白汽車將完成10萬輛車的銷售，並有望實現全面盈利。
從靠放貸賺錢到靠服務賺錢，從吃利差到吃價差，趣店選擇的這條轉型之路並不好走，卻也更值得期待。
而只有趟過了這一關，趣店距離自己的遠大前程才能更近。
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