【一週綜述】
本週得特朗普這位“貴人”相助，週五盤中美元急劇回落，黃金出現大幅拉昇，創出兩週來最大升幅，但是受到美聯儲加息、美元前期強勢等因素影響，黃金最終並沒能“鹹魚翻身”，本週最終仍然收跌。
本週原油則呈現先抑後揚走勢，週一時段受到五大利空因素打壓，而後在後半周內因利空因素並未能愈演愈烈，在週三時段原油出現築底反彈。本週美國WTI原油9月期貨下跌4.11%，布倫特原油9月期貨下挫2.44%。
【黃金】
【事件回顧】
1. 金價“自由落體式”下滑 特朗普能否成黃金“救星”？
週四，知名黃金資訊網站Kitco特約分析師Gary Wagner撰文稱，自今年4月金價升至年內最高水平以來，金價一直承受著巨大壓力，並開始遭到拋售。從那時起，金價一直在“自由落體式”下滑。
文章顯示，自今年1月以來，金價曾三次試圖突破2017年9月創下的高點，但均以失敗告終。
然而，在最近的一輪拋售浪潮中，金價的跌幅已經超過10%，這使得當前的市場下跌正式進入了修正階段。
這一修正令金價自高點1,370美元/盎司至週四日內低點1,210.70美元/盎司(COMEX 8月期金)，跌幅達到近160美元。
2. 美聯儲緊縮將引爆另一場危機？黃金多頭別高興得太早
最近阿根廷和土耳其的貨幣和債務危機引發對全球經濟狀況，特別是新興國家的質疑。它們僅僅是個別案例，並不存在更廣泛的影響，還是新興市場礦山中的金絲雀？
眼下美聯儲正在推進緊縮週期，歐洲央行卻對其貨幣政策正常化有所顧慮。從歷史上看，過去美聯儲的緊縮常常會以某種市場危機告終，其中包括美國經濟衰退和嚴重依賴美元計價債務的新興市場動盪。
Sunshine Profits分析師Arkadiusz Sieron指出，美聯儲緊縮未必引發了所有危機。畢竟，美聯儲在經濟擴張時緊縮，必須先於經濟衰退時期。如果美聯儲在經濟衰退期間緊縮，將會顯得非常奇怪。
3. 美聯儲主席講話之後 黃金空頭還將佔據主動多久？
儘管過去幾周金價走勢一直在下滑，但至少有一絲希望，認為多頭可能成功推動空頭回補。然而，這一絲希望也在鮑威爾國會作證前後破滅了，空頭掌控並鞏固了黃金短期走勢。
在金價跌破7月2日低點之後，黃金多頭再度遭到嚴重打擊，在鮑威爾國會作證前後，金價曾直線跳水，創下一年新低，打破了此前的低位，表明空頭仍然牢牢控制著黃金的短期(1-4周)前景。
美聯儲主席鮑威爾對美國國會的證詞刺激了美元走強和黃金疲軟。鮑威爾在參議院銀行委員會的證詞中表達了對美國經濟的樂觀看法。這也加強了投資者對今年兩次加息的預期，這進一步市場對黃金的“厭惡”情緒。
從iShares Gold Trust ETF（IAU）走勢就可以看出金價近期的下滑程度。IAU果斷的跌破了11.90美元支撐位，這是市場疲軟的跡象，而且止損指令也被觸發，這加劇了黃金的跌勢。現在IAU正在尋找一個持久的底部水平。
4. 黃金成市場棄兒1200關口恐面臨考驗 鮑威爾提振加息預期
美聯儲主席鮑威爾在證詞中表示，對美國經濟保持樂觀，稱今年以來美國經濟增長“堅固”。他在準備好的證詞中稱“最新數據表明，第二季度的經濟增長遠遠強於第一季度。 強勁的就業增長，稅後增加，收入增加以及家庭的樂觀情緒在最近幾個月提升了消費者支出。”
同樣如預期的那樣，鮑威爾表示央行將繼續逐步提高利率，實現其貨幣政策正常化並減少資產負債表。他說“聯邦公開市場委員會認為，目前最好的方法是繼續提高聯邦基金利率。我們知道，一方面，加息太慢可能導致高通脹或金融市場過剩，另一方面，如果我們過快加息，經濟可能會減弱，通脹可能持續低於我們的目標。”
【分析點評】
Kitco 週五（7月20日）發佈的每週黃金調查顯示，過半華爾街專業人士和普通投資者一致看跌下週黃金，這是本年度來兩個陣營第三次站在同一立場。
在針對華爾街專業人士的調查中，有18人參與了調查，有9人，或50%認為下週黃金將會下跌，有6人即33%認為下週黃金將會上漲，3人或17%認為黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。
在針對普通投資者的調查中，有868人參與了調查，有446人，或44%認為下週黃金將走低，有319人即41%認為下週黃金將會上漲，103人或12%認為黃金將會盤整。
從技術面看：日線級別看，黃金下行通道完好，黃金依然處於弱勢。週四錄得下影線較長的倒錘子線，週五探底回升，有啟明星的味道。好消息是日線站上MA5，但是MA5繼續向下延伸，超短週期支撐在1230一線，若下週一7月23日能站穩此為，黃金的思路就要轉換一下了，就目前來看依然偏空。
【原油】
【事件回顧】
1、原油週五盤中小幅上揚 沙特仍展現維持市場穩定決心
週五(7月20日)，國際油價盤中小幅上揚，因沙特近期態度表明其即使增產，也不願意對油價造成太大沖擊，同時美元大幅下跌也為油價帶來一定支撐。美國WTI原油期貨價格盤中最高觸及68.91美元/桶，布倫特原油期貨價格盤中最高觸及73.47美元/桶。
沙特方面表示，該國7月原油出口將穩定在6月的720萬桶/日不變，這令原油市場的擔憂情緒有所緩解。沙特同時指出，該國8月原油出口計劃再次基礎上削減10萬桶/日，因不想超客戶需求供應原油，從而避免對油價產生不必要的衝擊。
2、沙特阿美擬從10月起改變向亞洲供應原油的定價公式
多位貿易消息人士週三表示，沙特阿拉伯國家石油公司(沙特阿美)計劃從10月起改變其向亞洲供應的長約原油的定價公式。
消息人士們指出，新公式將基於在迪拜商業交易所(DME)交易的阿曼原油期貨月均價格，和定價機構標普全球普氏能源資訊評估的迪拜平均現貨價格，不再基於普氏評估的阿曼和迪拜平均價。
消息人士稱，沙特阿美料將於週三稍晚正式通知其亞洲客戶。
未立即聯繫到沙特阿美、DME和普氏發表置評。
3、布倫特原油大本營煥發新生機 政府與產業行動為其續命
石油巨頭BP位於蘇格蘭近海的東部海槽區項目(Eastern Trough Area Project；ETAP)本來是活不過2018年的。
但英國政府和石油產業共同努力，給ETAP帶來了新的生機。考慮全球各地其他老化石油項目出路的國家和企業，都在密切關注ETAP的變化。
當ETAP於20年前推出時，一些專家預測英國北海原油開採到2030年將基本結束。
4、中金網當週EIA原油庫存報告：EIA原油庫存意外增加583.6萬 原油先跌後漲
美國原油庫存變化值創5月4日當週（11周）以來新高。美國汽油庫存變化值連續3周錄得下滑，且創5月18日當週（9周）以來新低。美國精煉油庫存變化值連續4周錄得增長後本週錄得下滑。美國俄克拉荷馬州庫欣原油庫存變化值連續9周錄得下滑。美國國內原油產量連續4周錄得持平後本週錄得增長，且創6月1日當週（7周）以來新高。美國原油出口連續3周錄得下滑。
具體數據顯示：
截至7月13日當週汽油庫存錄得減少316.5萬桶，連續3周錄得下滑，預期為減少4.4萬桶，前值為減少69.4萬桶
截至7月13日當週精煉油庫存錄得 減少37.1萬桶，終結四周連增趨勢，預期為增加87.3萬桶，前值為增加412.5萬桶；
截至7月13日當週俄克拉荷馬州庫欣地區原油庫存減少86萬桶，連續9周錄得下滑，預期為減少206.2萬桶，前值為減少206.2萬桶；
截至7月13日當週EIA精煉廠設備利用率錄得94.3%，低於預期的97.1%，前值為96.7%。
【分析點評】
據彭博社週五(7月20日)公佈的調查結果顯示，原油交易員與分析師四周以來首次看空下週美國原油價格走勢。
在接受調查的39位交易員與分析師中，16人(41%)看空，12人(31%)看平，11人(28%)看多。
美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)週五(7月20日)公佈數據顯示，截至7月20日當週，美國石油活躍鑽井數減少5座至858座，創3月來最大降幅。去年同期為764座。
此外，貝克休斯在報告中稱，美國當週天然氣活躍鑽井數減少2座於187座。
Simmons & Co分析師公佈報告稱，預計2018年油氣鑽井總數將達到1033座，2019年將達到1092座，2020年將達到1227，之前的預期分別為1032座、1092座和1227座。
從技術面來看，從日線級別看布林帶縮口向右，油價運行在中下軌，均線空頭排列，5日均線運行在k線下方。macd面看快慢線高位死叉下行，綠色動能柱逐步放量，kdj面三線運行在底部超賣區域，向上交織後，快線拐頭向右。從4小時級別看，布林帶縮口向下，油價運行在中上軌，均線交叉運行在k線下方。macd面快慢線底部金叉向上發散，紅色動能柱放量減弱，kdj面三線高位死叉下行，整體表現偏弱。
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