餘一得

對於普通人來講，長期持有股票獲利，一般是藉助週期的力量（從熊市到牛市的轉變，靠風口飛起來）。在A股，靠7-8年一次的牛熊週期足以讓你的收益跑贏很多人，平均年化在20%-30%，但是需要在牛市一下完成，並不是每年穩定增長的。

一般來講，在上一次牛市結束後的暴跌低點介入，或者選擇熊市低迷時期的類似低點介入。

在選擇標的上，有兩種，一種是選擇券商股，券商股有最低估值底線，不會殺跌沒完沒了，當然到牛市上漲也就是跟大盤差不多，或者略強與大盤；另外一種是選擇週期股佈局，比如煤炭、有色這種，這種標的跌起來沒個底，可以跌到你大跌眼鏡，所以你佈局完之後，有可能繼續下跌，但是牛市來的市場彈性比券商大。

這兩種看你的風險偏好。

總的來說需要耐心等待4-6年來兌現這樣的年化收益。

短線交易員

要在A股市場選一隻長期持有的股票，有六個指標很重要。

第一是上市公司的現金流量保持充沛。現金流量是上市公司的生命線，只要現金流量充沛的股票，就算普通公司都有機會熬過寒冬，穿越牛熊。如果買入現金流量充沛，而且市盈率很低的股票，以十年為期，既可以做到保值也可以升值，投資的安全邊際很高。

以巴菲特為例，巴菲特很少買入科技股，但蘋果公司卻是巴菲特的重倉股。其中蘋果公司高達2000多億美元和只有20倍市盈率就是巴菲特敢於重倉蘋果的重要原因。

第二是連續多年的淨資產收益率在10%以上，而且最近三年的淨資產收益率沒有出現明顯下降。淨資產收益率是在所有財務指標當中最為關鍵的數據，高淨資產收益率代表了上市公司的行業競爭環境相對輕鬆或者是上市公司在行業內擁有絕對優勢，上市公司未來有機會繼續保持較高的盈利能力和結果。

巴菲特曾經說過，如果只能選擇一個指標作為買入參考條件，那麼一定是選擇淨資產收益率。在巴菲特所有的重倉股之中，都是多年保持淨資產收益率高達15%以上的好股票。

以A股的海康威視、格力電器和貴州茅臺等好股票為例，這些公司憑藉最近十年高達30%以上的年均淨資產收益率，成為A股市場最耀眼的十年十倍大牛股。

第三是營業收入增長率。在一些行業中，隨著競爭的加劇，強勢的領頭羊企業會保持擴張優勢，持續蠶食市場份額，壓縮普通公司的成長空間。能夠保持營業收入增長率持續明顯增長的上市公司，一是正處在一個快速發展，有巨大成長空間的行業；二是上市公司是在行業內或者細分領域擁有更多競爭優勢的龍頭公司。

第四是毛利率。毛利率更高的企業，顯示上市公司的產品檔次或者是品牌溢價更高，不是擁有獨特的技術優勢就是行業的壁壘很高，不需要參與價格戰討好客戶。以A股市場的茅臺為例，茅臺酒在高檔白酒領域擁有特別明顯的品牌溢價，在產品的定價權方面自由度很高，無需參與行業內的價格戰，可以長期保持強勁的賺錢能力。

第五是上市公司的資產負債率和總負債中有息債務的佔比。幾乎所有的上市公司都是負債經營，但是有的上市公司負債比率很低，而且債務中的有息債務佔比很少。比如貴州茅臺的負債率只有20%，而且有息債務佔比非常少，幾乎不需要付出利息成本。

第六就是市淨率。市淨率作為一個保守型價值投資者注重的財務指標，雖然有點老套，但卻是保證投資者以低估值的合理價格買入股票的一個重要指標。

舉個例子，一隻年均淨資產收益率20%的好股票，通過複利公式計算，在10年後股票的淨資產會上漲6倍，那麼如果我們在3倍市淨率的價位買入股票，長期持有達到十年後，獲利的概率幾乎是100%；但如果是在10倍市淨率的價位買入股票，那麼10年後獲利的概率就降低了很多。

白馬華菲特

作為一名10多年的長線投資者，我很樂意為你分享我選股的心得！

首先目前3600個股中，我選擇的長線價值投資的標的有兩方面：一是價值，二是價格！價值體現在公司的好壞，價格體現在股價的高低！把他們結合起來就是當一個好公司遇到了錯殺的價格，出現長期價值投資的機會的時候我就會進行買入！

好公司很好找，A股裡我可以找出幾千個！但是好的價格非常難找，需要靠等！而往往熊市就是給你最好的機會，話不多說，開始我的表演~

好的公司需要哪些指標來參考呢？

1.護城河產品：巴菲特的最愛，也是我選股的標準之一。找到一傢俱有核心競爭力產品的公司，做個簡單的比喻：光明牛奶的牛奶是他的核心產品！溫氏股份的豬肉是他的核心產品！特斯拉的新能源車是他的核心產品！萬科的房子，中國平安的保險類業務等等等等！這個是需要個人仔細研究的！講的更通俗點，就是找龍頭嘛！

3.良好充足的現金流和負債率：很多朋友選公司不看現金流，我恰恰覺得這個非常重要，10個公司9個出問題在於資金，你看樂視！樂視不是一個垃圾公司，他只是出現了財務危機，簡單的說就是被市場玩壞了！如果有充足的資金，那麼對於一個公司來說是可以抵制一些危難時候的風險的！負債率也是一樣越低越好！

★★★好的價格★★★

在我看來這個也是長期投資最難做到的！因為往往好的價格需要耐心的等待才能找到，如果在市場行情普遍向好的前提下，特別是牛市裡，根本無法找到好的價格！所以我多年來的經驗就是等待熊市，等待暴漲後的暴跌，暴跌後的蕭條，蕭條後的低位橫盤那就是我要尋找的價格！

好的價格一般我是通過歷史最低點，成交量，市盈率來判斷的！越接近金融危機的低位的價格就越是機會，成交量必須持續地量低量，市盈率必須由高轉低！三者缺一不可！我這裡要特別說下市盈率，很多人認為銀行市盈率那麼低為什麼不投資，我個人意見是風格不同，我喜歡找的是高位市盈率跌下來的，而不是一直處於的。這個有本質區別！

最後一個指標，也是最重要的

煎熬和耐心！一個散戶永遠也無法想象一個長期價值投資者會經歷多少誘惑和煎熬！我一路走來真真切切的體會到，那為什麼我能堅持呢，不對，是死撐！原因一就是我的師傅就是這樣教我的，而我的偶像又是巴菲特！原因二特別重要，因為我已經有長期持股盈利的先例，所以成功的方法一直激勵著我，這也是許多散戶堅持不下去的原因，因為他們沒有成功過，在他們面前是一片未知！

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琅琊榜首張大仙

如果想持有一隻股票10年以上，那麼所選的標的股票必須是像茅臺這樣質地的才行，因為10年的時間可能會發生很多事，不確定性因素太多、太大，“短期交往看顏值，長期交往看人品”，長期持有一隻股票得看“股品”，個人認為要綜合考慮以下幾個因素：

一、行業壟斷地位：

一個公司在該行業具有絕對的壟斷地位，那麼這樣的公司在短期內是不會存在破產、倒閉之類的風險，我們長期持有一隻股票首先考慮的是這個公司是否具有破產退市的風險，所以，我們要先考慮這個公司是否具有行業壟斷地位，例如：臺灣的臺積電、內地的騰訊、阿里巴巴、格力電器等等

二、稀缺性：

物以稀為貴，產品的稀缺性和不可替代性，市場需求就有了很大的保障，盈利能力也就有了保障，那麼股價也就有了基本面的支撐，例如貴州茅臺、雲南白藥以及一些資源類的上市公司等，再就是技術壟斷性的公司也是一種稀缺。

三、公司治理及股東結構清晰：

一個公司的運營最後還得歸結到“人”的因素，如果沒有好的運營團隊，再好的產品、再牛的技術一手好牌也會被打廢，尤其是對於長期持有一個上市公司的股票來說，管理層的穩定、未來規劃清晰、股東結構簡單等因素就顯得非常重要了。

四、現金流充足:

現金流充足是公司能夠持續運營的必要條件，如果步子邁的過大導致出現資金鍊斷裂，那麼即便你有好的產品、先進的技術、優秀的管理團隊，也一樣會被淘汰出局！

京東連連虧損虧了十幾年，現在依然活得很滋潤，就是因為它有龐大的現金流，美團也是虧了幾年但依然屹立不倒，也是因為現金流充足。。。

五、所屬行業的成長性：

所屬行業是否是朝陽行業，是否代表著未來經濟和商業模式的發展方向，是一個公司是否具有較大發展潛力的一個重要因素，當然，由於新興行業、新興技術可能存在半路夭折的情況，所以長期持有這樣的股票雖然可能大賺但也存在破產退市的風險，切記！

再就是持續盈利的能力，不過這個持續只能代表過去，以後是否能持續還存在一定的不確定性，所以這個只能作為參考！

以上個人觀點僅供參考，不構成投資性建議

歡迎大家留言討論！

K濤資本

看來題主準備打持久戰，長期持有一個股票，那就要從價值投資的角度出發，啪哥建議從下面幾個角度去思考。

（1）行業龍頭；而且最好是絕對的行業龍頭，在行業內部有一定的話語權，說實話，能做到行業龍頭的地位也是在殘酷的競爭中打拼出來，這種龍頭地位一般不容易撼動，會讓該公司在行業中長期處於優勢狀態，馬太效應是始終存在。

（2）市值相對較大。給個標準吧，至少500億以上，當然1000億以上的話可能最好。大而強就是這個意思，有些人可能說市值大發展成長空間就小了。記住一點你做的是價值股，不是成長股，這兩者是有區別的。

（3）分紅較為優厚。對於公司到底分不分紅，市場上一直以來都是有爭論的。在啪哥看來，對於一家處於成熟期的公司，沒必要把錢留在公司裡，分給股東才最為實在。

（4）具有較高的淨資產收益率（ROE）。ROE這個指標是衡量上市公司盈利能力的核心指標，這是放之四海而皆準的。什麼是好公司，會賺錢的公司是好公司，所以長期ROE至少15%以上，沒啥說的硬性標準。因為你要持有十年以上要求就得苛刻。

（5）具備穩定的現金流。好公司也是那些不缺錢的公司，一些公司利潤可以做出來，但是賬上沒錢都白搭。俗話說，家有餘糧，心裡不慌。

（6）市盈率不高。因為處於成熟期的公司，市場也一般不會給予太高的市盈率。這樣就即使是市場殺估值也殺不到它。

（7）業績增速穩定；業績增速不需要太高，保持穩定就行。

基本上只要符合啪哥說的這些特徵就是價值股，價值股其實很好選擇，成長股的話就要複雜一些。這就像你現在知道誰是大明星很容易，但是你想知道誰未來有可能成為大明星就比較難。

我是啪哥，一個金融老司機，如果覺得我說的有道理，給啪哥點贊關注。

趣聊財經

大家好我是投資觀，是一個研究股票投資十多年的老股民。持有一隻股票十年不動的話，像kdj，macd，均線等指標都不用看了。投資萬科A28年的劉元生先生如果看這些指標估計早都賣了，28年的時間盈利超過800倍，巴菲特都望塵莫及啊！如題所說投資一個a股市場中的股票並長期持有超過十年，那麼該看那些呢？

一，所屬行業。十年的投資要的是現在對未來十年經濟發展方向的預測，預測對了才會有好的收益預測錯了收益難說。投資十年首先要知道當前經濟發展的方向，比如現在的發展方向雖然會有突發性事件但是大的方向不會變，比如新能源行業，環保行業，人工智能，雄安新區等這些都會是未來十年的大方向。主線把握住後再選個股。

二，不選有重大解禁的個股。如圖所示的綠地控股，近期會有超過70%的解禁，這樣的解禁雖然長期對股價的影響不大，但是隻要還沒有發生的事都會是地雷。可以在這之後選擇但是不要在這之前選擇，這樣的地雷最好不要去踩，成本壓力心理壓力都有可能是你堅持不下去的原因。

三，不選有超級市值的個股。選持有十年以上的公司的股票要看一下這公司的市值，市值的大小很大程度上會影響未來股價的上漲下跌。市值大的公司往往發展慢，求穩不求快。沒有大刀闊斧的改革創新就很難在十年內出現質的飛躍。所以市值相對較小的公司往往會在十年這個時間節點上快速發展。就比如馬雲現想十年內身價翻倍和我想在十年內身價翻倍一樣，我覺得我的勝算會大一些。所以選擇個股時選擇100億以上1000億以下的會比較好。

四，不選連年虧損的公司。如圖所示的萬科的財務報表，每年的利潤都是增加的，之前的年利潤也是這樣，很少會出現利潤減少或者虧損的情況。所以選擇十年以上持股的公司時，看一下公司的盈利情況是有必要的，對於連年虧損，坐等被借殼的公司還是遠離的好。這樣的公司即便是被借殼了也不一定能發展多久，更何況有不被借殼的風險呢！

我是投資觀，關注我瞭解更多投資技巧。

投資觀

要在A股裡面選一隻長期持有的股票。多長呢？如果30年的話，規律是非常清晰的。我們曾經在2011年-2012年總結了美國二戰之後的長線大牛股特徵。總結了一些規律。這些規律，能夠幫我們尋找長期持有的牛股。

長線大牛股的線索，大致有三。

一是消費股。特指是快速消費品，尤其是吃的。這類產品的特徵，是品牌寡頭壟斷的。例如，可口可樂、卡夫食品等，都是具有這種特徵的。其實，中國的礦泉水、方便麵，也都有這樣的特徵。這種公司，由於品牌和渠道的壟斷，具有長期的毛利率的護城河。其他公司要想參與競爭，巨大的廣告費用和渠道費用會把他們擋在門外。人類要吃的喝的，卻是不變的，即便升級，原有廠商的產品升級更容易。

二是醫藥。人類隨著壽命的變長，老年病的人群越來越大。人類也在不斷研發新藥。新藥誰來做呢？一般也是由原來的這些醫藥巨頭研發的。醫藥巨頭們在醫藥領域有著巨大的研發費用投入，當然也把潛在競爭者排除在外了。

三是掌握商業網絡的巨頭。美國的如沃爾瑪，中國的如京東、小米。他們的特點是，商業網絡已經足夠大，能夠控制供應鏈生態。這是一個巨大的護城河，外面的公司很難進來。

以上三類公司，還有一個最大的特徵，不受通貨膨脹的困擾。通貨膨脹了，他們都提價，不要吃虧。這樣的公司，掌握著人類的基本生活，也不會因為社會變遷而消失。

如果一個股票要持有三十年，我願意持有以上三類公司。食品飲料，我選擇洋河，畢竟，藍色經典，已經深入新的中產階層之心；醫藥，我選擇恆瑞，這是中國最重視醫藥研發的公司；商業網絡，我選擇小米，你會發現，小米的製造商生態，將是多麼牛,所以，期待小米來我大A股上市啊。

孫建波

長期持有10年以上的股票由於時間太長未知因素太多，長期價值投資首選考慮的是本金安全才能有盈利的機會，以下幾種指標最重要！

（1）市淨率指標

首先考慮市淨率指標目的就是保證本金安全而且還有具體價值投資的指標。市淨率在2倍以下，最好市淨率低於1倍的股票！持有十多年多股票未知因素確實太多了，只有那些抵抗風險能力強的股票才是值得持有，連公司股票都保證不了怎麼談何持有10多年呢？

市淨率是越低越好；其一越低意味著投資風險小，抵抗風險能力強，即使公司由於某些重大原因倒閉了，清償的時候收回更多成本；其二就是市淨率越低的股票，具備投資價值較高，越低證明公司每股淨資產收益越高，公司業績越好，股價才能走高。

（2）現金流與負債率指標

公司發展創新、轉型，做大做強都是需要一筆很雄厚的資金來支撐，而現金流與負債率恰恰能反應一家公司最真實的資金情況！

現金流越高證明公司自有資金雄厚，後期才能發展的更好，證明公司抵抗風險能力強。而自有資金充足也間接性的反應公司負債率低，負債率越低越好，證明公司欠錢少，負債率太高一旦達到資產不抵債務的時候公司將面臨倒閉風險。所以一家公司現金流越高越好，負債率越低越好，兩種指標都是相互的！所以長期持有10年以上的股票這個指標必須考慮，只有現金流充足的才能講究長期持股的價值！

（3）營業總收入增長率指標

公司想要長期發展穩定，公司必須要有自己的突出的主業，而且主業必須是在行業中處於龍頭地位，這樣才能保證主營增長率指標，才能適合長期價值投資股票；比如貴州茅臺屬於白酒行業龍頭；格力電器家電龍頭；國信證券證券業龍頭；等這些公司都是有自己的突出主業才能有穩定收益，才能具備長期價值投資股票的首先！只有行業龍頭股票才是長期10年持股的首先股，只有龍頭企業才能保證營業總收入增長率！

（4）市盈率指標

市盈率是衡量一家公司長期有沒有價值投資的重要指標，市盈率就是根據公司的股價以及公司的每股收益有直接關係；因為你選的股票是未來10多年的股票，這個指標是有先見性的指標；只有那些嚴重低估的股票才值得你去持有，不然即使你持有10多年未必能盈利，所以市盈率這個指標還是非常值得參考！

長期持股10多年的股票以上四種指標是非常值得參考的，不但考慮了長期本金安全問題、股票抵抗風險能力、以及公司的成長能力，股票長期的價值條件具備

老金財經

打算持有十年的股票，不論是財務指標還是技術指標，都是次要的，重要的是你對這公司有多瞭解，對它將來可能出現的情況有個大概的判斷。現在非常就行ROE，這又怎樣呢？都是過去的，未來呢？前五年ROE達到20%，過兩年開始虧損，ROE變成負數，這樣的公司很多。獐子島，蘇寧都是曾經的高成長，後來沒有了高成長。所以重點還是自己對公司的理解，思考，從安全性，成長性，考慮，十年內，這家公司將會怎樣。好多人肯定反對，覺得這樣做沒頭沒腦不實際，事實上，如果人人都能做到，就不存在一九定律。

方法在於:瞭解行業，瞭解公司運作模式，瞭解公司文化，瞭解公司管理層，瞭解公司戰略，瞭解公司核心人物。瞭解越多，理解越深刻，買十年成功的概率越高。

在不瞭解的情況下說買十年，行情波動下，過幾天可能就會改變主意，買十年變成買十天，如此重複。

持有十年這個事情是相當不容易的，深度套牢十年不算，極少數人可以做到十年投資一支股票。

下面這個股從1980年425美元漲到現在299100美元，漲了695倍。

西格瑪的化學

投資的本質其實很簡單：找到自己看好的一個領域，在這個領域裡找到一家或幾家好的公司，公司成立早期時買入，堅守到他成長為一家偉大的公司，再長期持有，或是在市場給他極高估值時賣出。那麼重點來了：哪些股票適合長期持有呢？怎麼選這些股票呢？

贏股的最大法則是:買對方向，用時間贏錢！前瞻、臣服和耐心，時間加複利。一是所投資的股票有價值，二是股票價格合理或者便宜。尤其要強調的是，以合理的價格買入優質成長股也是價值投資。只有持有優質股票，才能從容應對市場波動，以時間換空間，獲得合理的收益。

1、選擇具有很大成長空間的行業裡的龍頭股或其他優質股

2、閱讀財務報表

3、在招股說明書、財務報表中找到關於該企業願景和戰略的描述，姻明確自己是否認同，並通過公開資料考察戰略實施情況。

如果你存了五、六年的股票，卻還是虧損，極有可能是看錯了公司、存錯了股票，此時就必須重新檢視您所投資的公司了。選股票就是選公司，不受景氣好壞影響的公司：

1.公司的市佔率超過 30％。

2.公司的獲利和配息逐年增加至少五年以上。

3.公司“長期負債”和“稅後盈餘”的比值要小於 2。

4.股東權益報酬率 (ROE) 大於 15，愈大愈好。

巴菲特認為具有長期競爭優勢的公司有一個共通點，就是這些公司銷售獨一無二的產品，或提供獨一無二的服務，這些公司幾乎壟斷市場，沒有競爭者，或者競爭對手很少、很小。

歷史的教訓已經一再告訴我們，耐心和毅力或善意的忽略比積極更有益，最好的做法就是，“確定了什麼也別做，站在那裡就行！”投資確定方向需要時間才能賺到利潤，沒有捷徑可操。

關鍵字: 財經 週期 牛市