今天我們前期漲幅較大的白馬股，如格力，美的，茅臺，海康威視等都在放量殺跌，傳統價投們扛不住了，是個好事。 按我們最新的監測數據，目前A股申萬28個行業只有食品飲料一個行業估值高於歷史中樞，其他27個行業全部估值低於歷史中樞，目前整體估值大約比歷史中樞低30%左右，推薦倉位九成，我們旗下的基金已經上了九成五的倉位做多（在上週我們減倉到九成，昨天又加倉到九成五，這兩個都在雪球上有分享，有興趣的可以去翻前面貼子），沒有對沖，宏觀的東西不太關注了，我們關注的企業每天還在努力賺錢中，估值卻便宜了，有什麼好悲觀的。用數據來說話，老司機們都知道2011年非常難做，對於價投老司機來說高位下來一般都能躲過去，但是中低位的殺跌很多老司機只能選擇做電梯，2011年年滬深300指數跌幅達到26%，這一年是最近10年中僅次於2008年第二難做的一年，對比一下估值，現在的估值已經低於2011年12月30日。對比一下2013年6月錢荒時的估值，我們知道當時貨幣基金都有6%左右的收益，在這種收益的情況下，股市的吸引力確實不大，我們現在的估值水平比起2013年還有10%左右的水平。
雖然我們積極做多，但是我們一直做好最悲觀預期的預案，按歷史最低估值，如果8月份就跌到歷史最低估值的話，大約是上證2500點左右就是歷史最低估值，就算這次比A股歷史上任何一次危機還悲觀，那麼到2200-2300的位置也就差不多了，大家沒發現最近悲觀的只是國內投資者，港股通一直是流入的，債券通之後債券也是流入的，國內的錢想出去，為什麼外資卻在買？如果是以年底收盤估值的話，指數的歷史最低估值要比前面我說的抬高5%，大約年底收盤2600點就是歷史最低估值了，我們的基金一直是按上證可能會跌到2200做預案的，到的可能性極小，到時萬一到我了我們也不會慌。所以大家在做多時要知道你的倉位是否能使你舒服，別一衝動就上了一個不舒服的倉位，然後如果跌到2500，你說大盤破位了，我還是割肉吧。
當然，說完了最悲觀的預期，得來說得樂觀點的，按金融產品的定價原則，無風險利率是權益類產品定價的錨，在2013年6月貨幣基金收益率曾經達到6%，2011年11月10年期國債也曾達到4.7%左右的水平，目前10年期國債收益率3.5%左右，從金融產品定價上來看，現在的權益類產品對大資金的吸引力要遠高於2011年和2013年，所以做到心中有把稱，保持能使的舒適的倉位，你就能做到不會在低位割肉。（ 作者：鐵公雞金融）
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