在今年3月份，碧桂園曾經宣佈了一個新的戰略：全覆蓋。最近碧桂園內部人士卻稱，全面叫停全覆蓋，並且暫不對外進行宣傳。
全覆蓋的前世今生
所謂的全覆蓋，意指要在三四線城市的所有縣城，以及發達城鎮中擁有碧桂園的項目。隨後就是狂風驟雨，三四線城市房價瘋狂上漲，炒房大戰拉開帷幕，最後引出七部委整治樓市，抑制房價。
碧桂園成為樓市大亨，劍指全球第一，其背後卻是許多人都不知道的超高負債率，高達9000多億的負債。
在2017年，碧桂園房屋合同銷售金額排名世界第一，約為5508億元（約合850億美元），合同中銷售的建築面積約為6000萬平方米。6000萬平方米的建築面積，在全世界都是排名第一，傲視群雄。
在這背後，卻是凸顯出了碧桂園的短處。碧桂園曾經有個目標，就是要一年內投資1塊錢，能賺回1塊錢的利潤。至今來說，沒有其他的任何地產商能夠達到這個目的。這個快速投資獲得利潤，曾經還有個名頭：456工作要求。碧桂園要求拿地4個月開盤，5個月回籠，6個月資金回正。
在這樣的工作要求下，想必員工的積極性就非常的高，曾經還有員工表示，每天工作將近16小時，除了睡覺就是工作加班。
高週轉之下，必然承擔著高風險。
數據顯示，2015年碧桂園的負債率達到了75.32%，2017年之後碧桂園的負債率就達到了可怕的88.89%。從2015年的負債2726.16億元，到2017年的負債9330.57億元。
這樣龐大的負債率，現金流是怎麼來的？答案是融資。碧桂園的股價雖然不高，但是依然能借貸到大量的資金。碧桂園1300多億的賬上現金當中，融資獲得的現金流淨額約為730億元。
這些融資借貸的現金流也是有巨大成本的，一旦行情驟然發生變化，那麼超高的負債率和資金成本就會成為殺死碧桂園的最後一根稻草。2017年裡，三四線城市房市的火爆許多人有目共睹，時至今日，留下的卻是眾多鬼樓，人去樓空。溫州和鄂爾多斯就是一個例子，房價暴跌之後，許多投資者現金流斷裂，房價再次暴跌，投資者現金流再次斷裂。
從這個角度上講，碧桂園暫停全覆蓋也是有自己的考量的，並且碧桂園方面卻強調是當前合作的公司太多，碧桂園權益佔比變低。為了獲得更高的利益佔比，碧桂園不得不親自下場操盤合作項目。全覆蓋放慢腳步，同時隨著房價調控，三四線城市的房價有極大的可能會出現一個比較喜人的變化。當然，抄底現象也是必然會發生的。
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