本週如期反彈，但反彈力度不夠，各指數均未破4月上旬的高點，週五反破5日線，那麼這裡至少有日線調整。接下來的走法有兩種，偏強一點，就是回踩20日線，然後再有一波日線回抽，偏弱的話，可能直接破20日線了，甚至破位了。所以下週初，20日線得失是重要的觀察點。
消息面利空不斷，基本面持續惡化。週一發佈的4月外儲“並不令人意外”地轉跌，是17年以來的首次。中美貿易戰、港元保衛戰，都使得外儲流失。在特朗普大搞貿易保護主義下，中日關係突然升溫，總理首次訪日，安倍高規格接待。
週四出了四月的通脹數據，PPI基本走平，但CPI掉到1時代看似有些“扎眼”，卻毫不意外。之前曾說過一季度的“社會商品消費總額”的同比10.1%是通過“統計調整”才獲得的，按原始數據計算其實只有5.3%。
週五晚，又出“半夜雞叫”，富士康IPO批了，但卻出人意外的沒有披露籌資金額，惹得週末各媒體心驚肉跳。以最“樂觀”的分析，其籌資額（招股書上是273.53億）要縮水，200多億是逃不掉的。5月市場要承壓是肯定的，這個規模可以排到A股IPO歷史第十位。
近期債市踩雷不斷，據WIND數據，今年以來已有17只信用債違約，涉及金額接近150億，有7成是民企。要知道民企總體槓桿並不高，遠不如國企，但後者依靠銀行無限供血，卻能“死扛到底”，這對於民企是極為不公平的。同時也說明資金面依舊緊張，部分企業處於生死之間。
外盤方面，比特幣突然大跌破20日線，這至少是周線調整的信號，甚至不排除是中線破位，至從去年比特幣崛起後，就悄然成為全球資本市場的風向標，都提前全球股市而動。而本週各國股市基本是繼續反彈的，但均未破周線阻力，下週初可觀察外盤是否跟隨比特幣下挫。
本週最大的國際新聞應該是美國退出伊核協議，惹得法德極為不滿，尤其是德國默克爾居然說歐盟是時候要擺脫美國的武力控制了，可惜她必須要拉攏法國，否則毫無意義。這事件對於經濟直接影響是使得油價繼續飆漲，布油已經打到77美元了，但這只是政治虛漲，只要局勢減緩，全球經濟步入尾聲的原油恐怕開啟如2014年的大跳水。
更糟糕的是，美元繼續上漲，儘管後半周有所調整，但已經破了93大關，本月餘下時間至關重要，若不能迅速跌回原來90附近的平臺，恐要繼續上攻了。這將加劇離岸美元荒，全球貨幣大緊縮，要知道6月份美元加息幾乎是100%。
總之，下週初的20日線得失決定短期走向，直接中線破位的可能還是有的，比特幣就是這麼走的。雖然20日線上回抽一浪更合理，等到技術上形成頂部結構，消息上富士康具體上市時間確定，外盤各股震盪築頂，屆時中線探底就水到渠成了，大約是下下週。要警惕的是，這波探底恐超年初的力度。
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