據媒體報道，從7 月份開始，包括歐姆威電子、建滔集團在內的各大PCB 大廠紛紛發佈漲價通知，稱受環保限產及覆銅板、銅箔等原料價格上漲的影響，無奈之下企業選擇漲價。
PCB是什麼？
PCB（印製電路板），有“電子產品之母”之稱，廣泛應用於消費電子、汽車、通訊等領域，年產值超過500億美元。
圖：PCB產業鏈及上下游
投資觀點：
1、供給端：銅箔緊缺+環保監管趨嚴，PCB供給進一步緊縮
銅箔相對緊缺持續，覆銅板廠商沒有降價動力。機構分析稱，銅箔因設備購買、廠房建設等原因，擴產週期較長，通常為1~1.5 年甚至更長，未來兩年銅箔漲價的壓力仍在。
此次環保嚴查工作還將延續到19年年底。PCB產業鏈作為高汙染的行業，上中下游均面臨停產限產風險，環保壓力將導致供需進一步失衡。同時，PCB企業生產經營成本也將因為環保達標不斷提高，更有利於規範經營的龍頭廠商生存，而中小型廠商未來發展更受侷限。
2、需求端：PCB產業景氣，5G 通信設備將是行業未來3 年的核心驅動力
覆銅板是PCB 製造的主要材料。PCB產業已進入成熟期，傳統應用市場已經飽和，成長性關鍵要看下游新興的細分領域。
據Prismark 統計，2016年通信設備、計算機和消費電子對PCB 的需求量分別佔總需求的28.8%、26.5%和14.3%，合計近70%，是對PCB 需求最高的三大領域。未來三年，汽車和通信設備將接棒消費電子，成為行業增長新引擎。
汽車電子：汽車智能駕駛和新能源車市場近年增長迅猛，但汽車板市場的認證門檻更高，特別是ADAS、能源管理等高附加值的核心器件，中國大陸廠商在短時間內難以突破。
通信設備：我國通信領域的下游設備商在5G 時代已經實現從跟隨者到領先者的轉變，內資廠商已經佔據4G設備商PCB採購市場的主要份額，5G有望實現上游更高端的高頻/高速板材料的國產化替代。通信PCB 將是未來3 年內行業成長的核心推動力。
根據機構研究整理，重點公司關注：
深南電路：1）公司代表國內最領先的PCB技術，目前已經進入全球第一梯隊。2）為突破產能瓶頸，積極擴充通信用板及封裝基板板產能，對接5G和存儲市場。3）順利切入存儲封裝基板市場，未來增長潛力大。4）深度受益5G基站建設，並積極拓展汽車電子等新市場。
景旺電子：1）多元化產品佈局把握下游市場機遇。2）業內成本管控的標杆企業，毛利率水平行業領先。3）產線管理能力強，產能利用率全行業領先。4）積極在江西、珠海等地擴產，深度受益於行業產能集中度的提升。
崇達技術：1）國內小批量PCB板龍頭廠商，逐步進軍中大批量板市場。2）公司通過產品結構調整，提升中高端產品佔比，努力維持高毛利。3）產能逐年擴充，未來五年有望實現百億規模。
勝宏科技：1）公司在高密度多層顯卡板領域市場份額全球第一，未來還將在大型服務器市場拓展。2）新增產能率先釋放，顯著提升公司業績。3）智能製造助力產能爆發，毛利率穩健提升。4）積極優化產品結構，佈局新興市場。
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