6、7月以來，P2P網貸平臺“爆雷”頻頻：國內集中出現百餘起清盤、停業、停止兌付本息等事件，其中不乏規模較大的知名平臺……網貸行業在“爆雷” 潮中如何前行？投資人對該行業是否還有信心？為洞察這系列風險事件緣由、引導投資者正確理性投資，一點資訊廣東重磅打造，面向全民普及互聯網金融投資知識的深度訪談互動類欄目《互金時貸》正式開播。首期以“合規備案下的互金時代”為主題，由網貸頭部平臺民貸天下獨家冠名，本期欄目邀請了中國政法大學互聯網金融法律研究院院長、教授、博士生導師李愛君、廣東省地方金融風險監測防控中心副總經理覃振杰、民貸天下CEO李海青、南方都市報財經新聞部副主任、南都金融研究所首席內容官陳穎四位嘉賓，聚焦互金熱點，共論行業前沿，現場還與觀眾精彩互動，並解答網貸投資人相關問題。
《互金時貸》欄目現場
多重原因引爆“雷”潮 P2P行業陷入“信用危機”
近期P2P行業雷聲不斷，據零壹數據不完全統計，僅7月份，歇業/清盤、立案等類型的問題平臺數量至少有124家，涉及待還本金至少在500億元以上。“爆雷”潮引發社會陷入恐慌，牽動投資人的心絃，備受市民的關注。
“網絡借貸本身的法律性質是民間借貸，原不在監管框架下，惡性主體和違法平臺的闖入使整個網貸業無序競爭，陷入‘信用危機’。”李愛君表示，出現風險事件的平臺可分三大類：第一，初期惡性主體進入行業，企圖藉助互聯網快速收集資金，達到低成本犯罪目的，而監管標準的推出提高了犯罪成本，於是這類平臺急於退出，帶錢跑路。第二，一些平臺弱化了民間借貸的身份，化身為信用平臺，當惡意主體跑路，這些平臺會直接進入不穩定狀態，以致出現擠兌和流動性風險。第三，擔當信息中介的主體因為受到行業部分惡性競爭的影響，也需要更高的合法合規運作成本，當前兩類主體出現風險時，社會對其行業抱懷疑態度，即恐慌狀態，面臨“信用危機”，也就容易出現經營性風險。
中國政法大學互聯網金融法律研究院院長、教授、博士生導師李愛君
李海青從宏觀經濟和平臺角度分析此次“爆雷”事件，“在‘去槓桿’的經濟形勢下，整個實體企業資金流轉能力越發緊張，網貸平臺借款端問題頻發，導致平臺發生連續逾期和壞賬事件等，令經營能力不善的平臺崩盤。”他表示，當前備案延期背景下，平臺合規成本上升，一些小平臺難以為繼，選擇主動停業，“隨著監管合規成本提升，可以成功檢驗網貸平臺自身存管接入、服務等能力，有的中小平臺難以承受高昂合規成本只能選擇退出。但爆雷平臺中不乏‘披著羊皮的狼’，它們偽裝成P2P卻玩著非法集資的把戲，違背了P2P平臺最基本且重要功能——出借人和借款人之間的信息撮合平臺。”
民貸天下CEO李海青
從2007年中國第一家P2P平臺誕生，由於准入門檻低，行業一度呈現野蠻生長態勢，至今已有11個年，在當前嚴監管下，覃振杰認為那些能力不足的平臺面臨淘汰存在客觀必然性。此外他認為引發的“爆雷”潮的原因，也與投資者教育密切相關，投資者需要意識到行業存在良莠不齊的平臺，增強自身風險管理能力，理性投資合規、穩健、有社會責任感的平臺是關鍵。
如何甄別靠譜平臺？投資人教育任重道遠
據媒體統計，截止至8月1日，網貸行業正常運營平臺數量1645家。投資人如何在眾多平臺中甄別靠譜平臺？李愛君提到，以下幾點缺一不可：平臺資金有無存管、治理架構、股東身份、平臺沒有違反暫行辦法等，從平臺的蛛絲馬跡中判斷此平臺是否存在違法違規的情況。另外，投資人單純從P2P協會會員與非會員中判斷平臺是否“靠譜”，也是不可取的，協會是自律組織，不是監管機構，協會並不保證會員不從事違法犯罪的行為。
從一般投資人角度出發，假如沒有專業金融能力，沒法看透網貸平臺背後的風控體系，在辨別相對靠譜平臺方面，陳穎列舉了幾個參考點：第一，風控是人建立的，那麼投資人可以觀察打造風險體系的人的專業能力或者領導的從業經驗。第二，真正靠譜風控體系平臺是打從心眼裡敬畏金融，以高利率覆蓋高風險的盈利模式是不可能成功的。第三，平臺是否遵循暫行管理辦法等法律法規，只有合規意向的平臺才可能在“爆雷”潮中克服風險；第四，觀察平臺資產，那些有抵押的平臺相對沒抵押而言後續的可追償可能性更大。
南方都市報財經新聞部副主任、南都金融研究所首席內容官陳穎
事實上，很多投資人將P2P產品理解成固定收益類產品，然而產品自身帶有項目違約風險。陳穎分享道，P2P是投資者把錢借給那些在銀行無法借錢的人，自帶違約的風險，投資人假如意識到這點，遇到風險時，便不會用如此激進的方式找平臺方麻煩，或者平臺方動不動就要用跑路來解決各種問題。
此外，投資人仍需掌握P2P常識，例如平臺年化率與風險係數。覃振杰談道：“年化8%、10%、12%以上不同資產的風險等級是不一樣的，比如說超過15%、18%的項目的風險是非常高的，明辨不同資產的風險等級也是投資人需掌握的關鍵點。”
在此輪行業洗牌下，投資人將用更準確而理性的眼光認識行業，陳穎認為網貸行業大浪淘沙、汰劣留良之後，不僅留下一批優質平臺，還將淘下一波真正懂投資理財的投資者。
《互金時貸》欄目現場
加強監管正本清源 重塑投資人信心是關鍵
在欄目現場有部分觀眾分享了自身的投資經歷，無論是對行業懵懂的網貸“小白”，還是已投資數年P2P平臺的資深投資者，均對行業信心不足，但他們都希望有關監管部門能做到有效監管，杜絕不良網貸企業存在的現象。事實上，不僅在場觀眾，某些P2P平臺高管、股東開始對P2P行業未來感到擔憂。如何重塑P2P行業和投資人信心？
陳穎現場分享了一位P2P老闆的心理狀態，他‘最擔心莫過於人財兩空’：一方面不斷投錢補救已損失的錢財，另一方面關注這次行業經歷合規整改後的前景。她認為止血的關鍵在於信心的重建，投資人到底還值不值得去信任這個行業了？這個行業還能不能留住投資人？監管需要給這個行業信心，平臺也要去重建投資人對行業的信心。
對此，覃振杰表示贊同，“P2P這個行業能不能成為主流需要時間去印證，但一定時間之內，P2P可能是投資人資產配置的一個有效補充。”對於監管部門來說，他覺得需要先做好幾個工作：一是，無論是備案、現場檢查或是整改，都圍繞主體的監管對象去開展工作。二是，對機構進行穿透式監管。三是，整個備案的過程中，會結合非現場監管去做，平臺數據的真實性、完整性和不可篡改性，對監管部門來說是非常重要的。
廣東省地方金融風險監測防控中心副總經理覃振杰
監管方和平臺方又該如何重塑投資人信心呢？覃振杰現場向來賓介紹道，廣東省地方金融風險監測防控中心建立廣東省金融廣告監測中心，監測電視臺、廣播臺、互聯網等媒介的違法違規廣告，自實施以來，有效減少宣傳違規行為，通過規範營銷宣傳行為；通過建立廣東省網絡借貸信息中介非現場監管系統，查詢廣東省1200萬個企業主體信息，將借款人的自融或自保行為一查到底。
而民貸天下成為廣東省第一家自動化接入防控中心非現場監管系統的機構,也是中國第一家自動化接入監管系統並實現實時數據對接的P2P平臺。談及如何自動化接入該平臺，李海青談道，民貸天下實現向監管部門實時報送API數據，將所有的業務信息、項目信息、投資信息全量地向監管部門透露、透明化，讓投資人看到項目真實性。
當前，投資者的心態很矛盾：既想深入瞭解平臺、為平臺發聲，同時對行業感到恐慌與困惑。李海青表示，作為平臺方來說，平臺要不斷地去做好投資者的信心穩定和建設工作。因此在做投資人的教育過程當中，平臺需要做好行業的正面教育，讓投資人意識到這個行業存在的價值，意識到近期的風險事件是一個正本清源的過程，可以更高效地、更優質地去幫助投資人選擇留存的平臺。
P2P能否成為主流投資渠道？網貸行業前景可期
追溯P2P在中國發展，拍拍貸被認為是國內首家P2P網貸平臺，中國P2P網貸行業發展的起點，它既滿足部分人群小額消費和經營貸款需求。又成功演繹了數字普惠金融和投資領域多樣性實踐。p2p未來能否能為主流投資渠道？
李愛君對P2P主流投資領域持樂觀態度，她認為，目前比較迫切的是解決“信用危機”的問題。對於惡性主體，她建議無論是司法、地方監管部門還是中央一級的監管部門，都要“打早打小”，不要等到平臺擴大到一定體量，集聚大量投資人錢財時才發現問題；對於經營不善的平臺，各部門需要從保護投資者的利益出發，讓他們良性、有秩序地組織退出；對於持續的、良好的經營性平臺，它們作為維護行業信心的主力軍，必須讓投資者對其有理性科學的認知。“無論是媒體，還是專家學者，一定要科學地、正確地去分析這些問題，合力解決行業的信用危機。”她談道。
“如果在渠道疏通以後，網貸行業的風險能有所下降，平臺在風控的基礎上繼續提高服務質量，達到“銀行不服務的，我也能夠服務，銀行能服務的，我效率又高”的效果，實際上是能夠走向主流的。”李愛君表示。
陳穎則持保守態度。網貸未來是否融入主流投資渠道，在乎未來整個行業的信心、投資人的信心能不能被重建起來。“我不敢斷定它會成為主流，因為當下很多投資人可能對於這個行業還沒有清醒的認識。”
“P2P能不能成為投資人主流的投資渠道，我覺得更多應該看行業的價值。”在李海青看來，網貸行業可解決銀行之外的未惠及到的客戶融資需求，幫助千千萬萬無法在銀行獲得資金需求的中小企業、創業公司、個體戶、個人等，所以網貸是很好地滿足中小企業的發展需求。
另外，這些群體的數量很龐大，在未來國家經濟發展戰略中佔據重要位置，而未來成為老百姓投資的重要渠道也不足為奇了。
《互金時貸》欄目現場
後記：
作為傳統金融行業的有效補充，網貸行業正經歷行業監管升級、合規備案快速出清等種種階段，迴歸本質，網貸行業根本目的在於服務實體經濟、服務於中國經濟轉型的原動力。
撥開雲霧見日月，放飛眼量見聞達。希望在多方共同努力下，網貸行業終將迎來春暖花開的新時代。
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