拼多多於7月26日在美國上市了，市值1600億人民幣。然而，上市的激情還未減退，近幾日有關拼多多售假的消息便佔據了各媒體的頭條和新聞熱搜。目前，上海市工商局已經約談了拼多多......
目前來看，拼多多情況不容樂觀：
1、國家市場監督管理總局網監司已經要求上海市工商局約談平臺經營者。不管是第三方平臺還是平臺內經營者，只要構成違法，都將依法嚴肅處理。
2、週一股票就暴跌了8.62%，50億美元蒸發。
無論是股價下跌，還是被工商局約談，這些問題都是“假貨”、“山寨”、“低劣”等因素造成的。現在的拼多多已經卷入了輿論的風口浪尖了。
01
“售假”成為大家對拼多多詬病最多的一點。
首先我們先看一組數據：
2017年，中國人均可支配收入是25974元，中位數22408元。
按全國居民五等份收入分組：
低收入組人均可支配收入5958元
中等偏下收入組人均可支配收入13843元
中等收入組人均可支配收入22495元
中等偏上收入組人均可支配收入34547元
高收入組人均可支配收入64934元
注意：這是年收入。數據來源：國家統計局。
需要注意的是，“人均可支配收入”包含了非勞動力人口，也就是說：
一個排名全國50%中位數的三口之家，其月家庭收入應該是5600元。
一個排名全國top20%的三口之家，其平均月家庭收入應該是1.62萬元。
一個三口之家如果排名全國倒數20%，那麼其平均月家庭收入應該是1490元。
至於月收入不到1500塊、佔全國人口20%（2.8億人）的家庭是什麼生活狀態，就更無法想象了。
之所以要看上面這組數據，是因為這些數據正是拼多多產品價格超低的原因。
在拼多多上，你買不起的品牌都很便宜，看似名牌，可價格低得令人髮指，百元機比比皆是。
比如三星，只需要369元，電器城裡3690元都不一定拿得下啊！
此誘人的價格，怎麼能讓人不心動？
然而，當我仔細瞄了一年電視機的logo時，我發現不對啊！
真·三星logo：
拼多多·三星logo：
SHAASUIVG？這眼不好是真看不出來啊！
以及拼多多·小米，也是不時真小米，而是“小米視界”：
拼多多上不光電視機這樣，山寨的日用產品也讓人啼笑皆非。
請問不應該是立白嗎？“立日”是什麼鬼？
這個“立日”還出洗衣液，6斤才16.8，比礦泉水還便宜……
椰樹牌的兄弟牌，椰林牌椰汁：
頂級口香糖品牌：康劍：
過去十幾年，中國艱難地甩掉了“山寨大國”的帽子，萬萬沒想到，有些電商公司卻通過“模式創新”，又幫我們撿回來戴上了。所以說拼多多這次上市，面臨的將是更多的挑戰。
02
這麼土味還能上市？
拼多多的會計夠瘋狂！
很多人疑惑的是拼多多上的東西價格那麼便宜，它能賺錢嗎？那如果不賺錢，拼多多怎麼還能在這麼短的時間內上市呢？
上個月，拼多多公佈了招股書，是英文版的，如果英語好的小夥伴可以找過來仔細研究一下。下面給大家簡單分析一下他們的招股書以及財報，找到它市值千億背後的原因。
首先看一看拼多多的三大報表（報表一定是財務部門熬夜做的）：
1、先看負債表：僅利用39億的可用資產撬動了1400多億的GMV
2017年，拼多多的資產總額由2016年的18億增加到了2017年的133億，增幅達649%，但其中94億為應付給商戶的限制性資金，相當於其2017年期末實際可利用資產只有39億，利用39億的可用資產撬動了1400多億的GMV……
（拼多多資產負債表——圖片來源於併購汪）
2、再來看利潤表：淨利潤依然為負，且虧損額在不斷增大。
拼多多總收入也由2016年的5.04億增加到了2017年的17.44億，增長率高達245%,收入主要來源於賣廣告。毛利也已經由2016年的毛利率為負數扭轉到201Q1的毛利率高達77%，但受大額的銷售與推廣費用影響，淨利潤依然為負，且虧損額在不斷增大。
（拼多多利潤表 ——圖片來源於併購汪）
3、最後是現金流量表：一季度淨虧損高達2.01億元！
2016、2017年收入分別是5.05億元和17.44億元，今年一季度營收高達13.85億元人民幣，同比增長37倍；高速增長下有支出的急速增加，2016、2017年淨虧損分別為2.92億元和5.25億元，今年一季度淨虧損高達2.01億元！
（拼多多現金流量表 ——圖片來源於併購汪）
從數據上看，公司從創立之初就一直虧損，為什麼還能上市？
從數據上看，拼多多營收的同比增幅遠遠超過了支出，這意味著盈利對拼多多是很容易的事情，畢竟它沒有物流這樣的大規模支出。拼多多更吸引人的地方是現金流能力：截至一季末持有的現金及現金等價物約為86.34億元人民幣，單季度勁增55.76億元人民幣。
從這些數據分析來看，拼多多的掌舵者黃崢以及拼多多的財務為了堅定投資者們的信心，在年年虧損幾個億的情況下還能讓投資者有信心開盤定價直接飆升40%，拼多多的財務部一定在通宵做報表！為了上市，真夠瘋狂！
根據瞭解，此次幫助黃崢以及拼多多上市的大佬是蔣科，他作為獨家財務顧問協助拼多多完成多輪融資，是泰合資本董事總經理。
泰合資本董事總經理蔣科
03
拼多多的未來的路怎麼走？能成功嘛？
黃崢在接受《財經》專訪時，4次提到“五環”這個詞，直接成了一個新概念——五環內人群。
有人總結說，拼多多能成功，在於它抓住了移動互聯網第三波人口紅利帶來的下沉人群。
消費降級這個概念很火，很多人認為拼多多即是消費降級領導者。
顯然黃崢不這麼看：消費升級不是讓上海人去過巴黎人的生活，而是讓安徽安慶人的人有廚房紙用，有好水果吃。
拼多多現在3億用戶，黃崢認為，三四線城市的用戶不是他們的全部，全中國人民都應該是它的用戶，“但我不認為拼多多要做品牌升級，做要全品類，我們要做的事情永遠是匹配，匹配就是讓合適的人在合適的場景下買到合適的東西，升級是一個五環內人群俯視的視角。”
黃崢甚至說，他們的核心就是，五環內的人理解不了。
我生在農村，高中去鎮上讀書，說句不好聽的話，那時候我們高中生，全身上下一身假貨。我們學校門口一條街上，開了三家體育服飾商店，專門賣各種運動品牌的假衣服、假球鞋。
我們知道那是假的，我們還是會買，為什麼？
第一，我們那種地方就沒人賣真貨；
第二，你有真貨我們也買不起；
第三，我們相互攀比的，不是你是不是真鞋，而是誰的假鞋更好；
第四，你要真花錢去花大幾百買了真鞋，同學覺得你裝逼，爸媽覺得你敗家，親朋好友覺得你不會過日子。
2010年我考上大學，去北京報道那天，我穿的就是從鎮上買的80塊錢的假阿迪。
大學期間，我玩滑板，穿的滑板鞋幾乎全是假的。我當然知道哪裡能買真的，但我假的都快穿不起了，你讓我買真的。你想給我消費升級，我還吃著老乾媽呢，怎麼升？
畢業四年，因為我可以賺更多錢了，有一點瑕疵你給我打折我都不會要，別說買假的了，甚至有時候買東西，專門買稍貴一點的，因為品牌的、貴的，某種程度上是在降低我的決策成本，節約我的時間。這時候，你想給我消費降級，怎麼降？
理論上，生產假貨、賣假貨、買假貨，都是不對的，但現實中它就是有需求，有市場，有生意。
說到品質，你覺得路邊攤品質怎麼樣？我曾經在北京擺過攤，做小吃的告訴我，很多東西，越髒越好吃，路邊攤的麻辣燙裡不僅能吃到蒼蠅，還能吃到菸頭。
你問我吃過麼，我當然吃過。你吃過煎餅果麼？你吃過烤冷麵麼？你吃過烤麵筋麼？我都吃過。你知道很多小攤販的攤子多不衛生麼？很多人都知道，但仍然會去吃。
這是消費分級，不是消費降級。這就是黃崢所說的，重要的不是消費升級或降級，而是匹配，讓合適的人在合適的場景下買到合適的東西。
小時候，黃崢的爸爸買了一塊真表，別人都說是假表，後來黃崢有錢了，他爸戴一塊假表，別人都說是真的。
此次拼多多事件，它的確存在不規範的一面，但也為我們撕開了社會的另一面。
這一面，就像一把沉默的鏡子，折射出現實的無奈與唏噓。
拼多多的“假貨”，毋庸置疑需要嚴懲，但背後更具社會意義的，是如何幫助更多人，去提升生活水平。
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