上海財經大學高等研究院的幾位專家，日前發佈了一份引起很多關注的研究報告——《警惕家庭債務危機及其可能引發的系統性金融風險》。
拋開那些滿是學術詞語的探討和表述，簡單說，專家們認為，我國的家庭債務問題其實已經非常嚴重，逼近家庭部門能承受的極限！
並且，這種家庭債務已經對消費產生了嚴重影響，致使消費增速連續7年下滑、企業經營活力下降並被動加槓桿。
更嚴重的是，該負面效應已經連帶影響到了企業和金融系統，加劇了企業經營不善和銀行系統脆弱性，加大了系統性金融風險和經濟下滑發生的概率。
看到了吧？別以為自己只是根普通的韭菜。你欠的那些信用卡，還不上的花唄，那些原本以為只是屬於自己的、“小小的”家庭債務問題，已經上升到影響到國計民生、企業金融的程度了。
1
這份報告開篇便提到：.
家庭債務已逼近家庭部門能承受的極限。
雖然從家庭債務佔GDP的比重來看，截至2017年這一比值僅為48%，但這也已經遠遠超過其他發展中國家。
更重要的是，我國GDP與居民收入之間的相關性較弱，且家庭部門加槓桿的主體——城鎮居民收入增速遠遠落後於GDP的增速，而這正是我國和其他國家的不同之處。
因此，我們認為衡量國內家庭債務的水平時，不能簡單地只看其他發達國家所使用的指標，而應該更多地關注適合我國的指標，即家庭債務與可支配收入之比。
如圖1所示，截至2017年，我國家庭債務與可支配收入之比高達107.2%，已經超過美國當前水平，更是逼近美國金融危機前峰值。
並且，由於隱藏的民間借貸等無法被統計的部分，實際上中國很多家庭已處於入不敷出的狀態，家庭流動性已到了命懸一線的地步。
2
對一個家庭來說，借了這麼多錢，都幹什麼用了呢？
我想大家已經都猜到了：最主要的，買房子。
數據顯示，最近兩年，房貸支出已經佔到了家庭可支配收入的七成左右！
而且，還得說是受房地產調控政策以及銀行信貸收緊等影響，這個比例在最近兩年並沒有顯著增長。
從上述報告可見：
2017年以來，受房地產調控政策以及銀行信貸政策收緊等多方面影響，居民戶中長期人民幣貸款新增額較2016年房地產最火爆的時期已大幅下降，房貸（含公積金）與家庭可支配收入之比只是小幅增長，由2016年底的68%增至2017年底的71%，僅增加了3個百分點。
值得注意的是，銀行裡貸不出錢來，或是受制於高昂的利率成本，想要買房的人們並不會因此放棄，而是會轉而尋求其他的貸款方式。
居民部門的其他類型貸款在2017年增速加快。如居民短期債務2018年前5個月就新增0.86萬億元。
而作為對比，家庭部門在2015和2016兩年間也才累積了1.37萬億元短期貸款。經營性貸款在2017年全年就增加了0.67萬億元，是2015-2016兩年累積額的1.5倍。
進入2018年，前5個月更是已累計增加0.5萬億元。
專家分析認為，雖然短期貸款的增長部分源於家庭改善需求，消費升級，但是也不排除一種可能，即人們在這些領域借錢是為了籌錢買房。
而這些短期貸款和來自銀行的房貸或是公積金貸款相比，不僅僅是期限短，而且利率也高。想要如期還款付息，對於借款家庭來說，就是一筆不小的負擔。造成的後果之一就是很多人有錢也不敢花。
不知道為什麼，我想到了“X多多”的盛行……
3
同樣是花錢負債，地區和地區之間也不一樣。有的負得多，有的負得少。
下圖是部分省市家庭負責和可支配收入之比的情況，來看看那些入不敷出的省市，你有沒有中招？
如圖2 所示，截至2017年，已有超過10個省市的家庭債務與可支配收入之比超過100%。
其中，福建、廣東、浙江等三個省份已超過美國金融危機前的峰值，而重慶與北京這兩個直轄市也正在逼近這一峰值。
前文說過了，家庭負債主要是負在了房子上，那麼家庭貸款和存款之比的槓桿率肯定也和房子脫不開關係。
那些房地產升溫的地區，可想而知槓桿率也必定隨之水漲船高。
數據顯示：
許多棚戶區改造熱點地區在短短半年多的時間內家庭槓桿率就有很大升高。
較之於2017年9月，江蘇、河南和山東三個棚改大省家庭槓桿率在2018年一季度末分別上升7.8、6.3和3.3個百分點。
棚改在改善家庭居住條件的同時，也累積了大量的家庭債務。
更為嚴重的是，家庭可支配收入增速越低的省份，家庭債務累積速度越是超過了家庭可支配收入的增速，最近兩年來家庭部門加槓桿的行為更多發生在收入增速較低的省份，家庭部門被動違約的風險隱患已經形成。
4
最後再來說說消費。
報告顯示：
消費增速自2011年開始持續下滑，社會消費品零售總額的增速已經由2011年20%下降至今年6月份的9%。
從圖3可以看出，在金融危機前，伴隨著中國經濟的高速發展，消費增速持續增加，峰值甚至高達23%，但金融危機後，該增速持續下滑，已經滑落到2018年6月份的9%，實際增速更是掉到了7%。
還記得前段時間的一篇熱文——《被房子掏空的中國人開始消費降級了》嗎？
文中提到：
當房價遠遠超出收入水平，一二線城市的房價收入比普遍高於20時，即便居民能夠擠上房價上漲的順風車，也會因為首付和還貸壓力，而被迫削減消費。
尤其是對於那些六個錢包湊首付的購房群體，消費擠壓效應更加明顯。掏空祖孫三代的積蓄，才勉強擠上房價上漲的列車。
且不說父母祖輩的養老、醫療負擔重壓在身，即便是歸還房貸，都會壓得喘不過氣來，哪還有富餘的資金進行消費？
5
說了這麼多，到底怎麼解決呢？
專家們建議，要從家庭、企業、政府三個維度同步推進：
第一就是加快推進個人所得稅改革，增加家庭收入，改善正在惡化的家庭流動性問題；
第二是深化金融體制改革，完善相關信貸政策，提高金融資源的配置效率，幫助企業等各部門保持合理槓桿水平。
第三則是從更高層面上，推進市場化改革，大幅放寬市場準入、改善投資營商環境、加強知識產權保護等促進企業經營健康發展，穩步提升家庭部門從企業部門獲得的勞動收入水平。
建議是好的，至於會不會如願實施，大家可以拭目以待。
想知道更多裝修資訊，請繼續關注小編。小編手裡每天有五個提供免費設計的名額，想要的話捉緊時間呦。
閱讀更多 房屋裝修設計大全 的文章
