提起亞洲創投，你或許第一個想到的就是坐擁千億美金的日本巨人軟銀。它在美國、歐洲、印度等市場揮金如土，影響力之大在出行領域即可窺斑見豹：
全球四大網約車巨頭（印度Ola、中國滴滴、美國Uber、東南亞Grab）都被其納入麾下，並且動輒投資量就以十億美金起算。
但情況正在其變化。
以阿里巴巴和騰訊為代表的科技投資者奮起直追，正在對軟銀“亞洲創投一哥”地位發起挑戰。
一份來自於科技媒體Tech in Asia的報告顯示，日本的基金和公司在2017年在亞洲創投領域進行了99筆投資，中國投資者則以64筆落後。這一數字與前兩年相比都在持續走高。
但在投資數額方面，二者之間的差距已經非常小。日本投資者在2017年投出了168億美元，比一年前增加了102億美元。中國以167億美元略微落後，但增長率非常可觀，從2016年的29億美元飆升至此，翻了四倍多。
就2018年上半年的情況來看，來自中國的投資甚至已經遠遠超越了日本。
“排頭兵”軟銀後勁不足？
在所有的日本投資者中，軟銀集團及其千億美元的願景基金扮演了“排頭兵”的角色。
2017年，軟銀分兩次向滴滴出行注入了共計80億美元的鉅額資金，這幾乎佔了整個日本投資者2017年投資額度的一半。軟銀還向滴滴的海外同行——印度的Ola和東南亞的Grab投資了數十億美元。
但總體而言，如此鉅額的支出實屬罕見。
2017年，日本投資者開出的支票有71%小於1000萬美元，而中國小於1000萬美元的投資只有38%——這表明日本投資者更傾向於參與更早期、更小的創業公司。
這些交易由樂天(Rakuten)、雅虎日本(Yahoo Japan)和CyberAgent等科技公司推動，它們也都擁有自己的風險投資部門。
另一方面，亞洲的獨角獸們都受到了全球投資者的追捧，有“良禽擇木而棲”的機會，軟銀未必是唯一甚至首要的選擇。
2011年，日本的CyberAgent Ventures向印尼電商Tokopedia投資了接近100萬美元。去年，阿里巴巴集團牽頭為Tokopedia注資11億美元。
新加坡物流初創企業Ninja logistics在最近的幾筆交易中也獲得鉅額融資。它在2016年從雅虎日本(Yahoo Japan)和其他公司那裡籌集了3000萬美元，從歐洲的DPDgroup等投資者那裡獲得了8700萬美元。
與此同時，日本的年輕公司也在尋找海外投資機會。金融科技創業公司Money Forward在今年1月設立了一個項目，投資於潛在的合作伙伴。
該公司表示，作為向亞洲市場擴張的一部分，該公司的目標是從“建立的海外聯繫”中獲益。
“再造”中國獨角獸
還有一個值得注意的趨勢是，科技行業以外的企業投資活動更為活躍，風險投資公司不再是創業公司資金的主要提供者。
以汽車行業為例：貿易公司住友商事(Sumitomo Corp.)於2017年參與了對臺灣電動摩托車製造商Gogoro的一輪3億美元融資，而豐田汽車(Toyota Motor)和本田汽車(Honda Motor)則投資了東南亞的打車app公司Grab。
這種趨勢也與中國投資者的習慣不謀而合。目前來看，中國投資者也更願意對能在中國找到對標模式的創業公司投資，在海外市場“再造”中國創業公司。
以阿里巴巴為例，它在東南亞佈局的電商平臺Lazada和菲律賓支付公司Mynt，大額投資所伴隨的都是技術和人才的輸出，“再造一個阿里巴巴”的野心昭然若揭。
在印度，“印度版頭條”、“印度版愛回收”、“印度版知乎”接連獲得中國投資者青睞，高潮迭起。
中國與日本投資者之間的差距正在迅速縮小。今年上半年，中國的投資者已經向海外市場投資了32億美元，幾乎是日本投資者的兩倍。以阿里巴巴和騰訊控股為首的中國科技巨頭，也已經將腳步踏上了軟銀的老家日本。
相比印度和中國，日本仍面臨著更為嚴格的監管和風險規避文化——在最近的一次公司活動中，軟銀首席執行官孫正義稱，政府禁止大多數共享單車服務是“愚蠢的”。
美國研究公司CB Insights的數據顯示，由企業支持的投資在全球正變得越來越普遍——2017年新增加了180家公司成立的風險投資公司，較上年增長了66%。
這也許可以一瞥日本投資者的焦慮所在：面對迅速老齡化的本土市場，維持在亞洲初創企業中的影響力，可能是決定日本企業未來的關鍵。
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