從“一帶一路”倡議提出迄今，中國企業尤其是能源企業在走出去的過程中，正直面各種挑戰，同時也在不斷積累投資經驗。
日前，埃森哲發佈了《巴爾幹半島區域電力市場趨勢報告》，針對我國的電力投資建設企業，詳盡地分析了“一帶一路”沿線的巴爾幹地區的能源投資環境和市場機遇。今天，A博士特和廣大讀者分享報告精華內容。
電力市場投資吸引力巨大
自我國“一帶一路”倡議提出以來，中國企業所參與的巴爾幹地區電力項目數量較過去有顯著上升，參與方式目前以EPC為主。
除“一帶一路”倡議，中國和中東歐16國共同創建的“16+1合作”平臺也為中企投資巴爾幹電力市場進一步創造了機遇。合作機制建立5年來，雙方經貿合作進入快車道，一大批基礎設施、互聯互通等重大項目穩步推進並陸續建成。
巴爾幹電力市場亟待發展，無論是對於電力投資者抑或是電力工程承包商，都存在諸多機遇。對電力投資者而言，巴爾幹投資機遇有以下四大吸引力：
1、市場增量空間可觀
相較於歐洲平均水平，巴爾幹半島人均用電量極低，二者相差約40%。隨著巴爾幹半島經濟增長步入正軌、社會發展程度進一步提高，未來巴爾幹半島與歐洲整體人均用電水平的差距將有所縮小，預計半島地區整體電力需求將保持較快增長。
其中尤以近十年增速最快，預計2016-2025年年均增速約1.7%，為歐洲平均增速近3倍，市場增量空間可觀。
2、市場改革迎新機遇
從電力市場自由化程度而言，巴爾幹國家整體水平滯後。按照進度可分為兩大梯隊：一是歐盟國家，即保加利亞、克羅地亞、希臘和羅馬尼亞，該類國家已完成現貨集中交易市場建設，批發電力市場參與者眾多，市場化程度相對較高；二是西巴爾幹國家，即阿爾巴尼亞、波黑、馬其頓、黑山與塞爾維亞，該類國家市場壟斷程度高，以發電市場為例，國有企業發電量佔比均在90%左右，批發市場交易模式基本為雙邊合同模式，市場化程度極低。
然而，由於西巴爾幹國家均致力於加入歐盟，根據歐盟要求，各國將致力於實現電力市場自由化，並打造區域共同交易市場。隨著各項電力改革舉措的推進，外國投資者將迎來更多投資建設，乃至收併購機遇。
3、政策紅利期正當時
巴爾幹半島國家電力市場自由化進程不一。未來隨著各國能源交易所陸續建設完成，巴爾幹電力批發交易必然向日前競價模式轉移，電價受實時電力供需及各國經濟等外部因素的影響程度增加，電價波動性將顯著提升，對於更青睞能夠提供穩定電價收入的雙邊合同交易模式的電站投資者而言，目前是進入市場的最佳窗口期。
4、區域電網互聯互通帶來資金需求
巴爾幹半島電網體系有相當部分系前南盟時期所遺留，多建於上世紀90年代前。目前巴爾幹半島大量電網設施亟待更新，平均電網損失率在11.4%，而世界平均水平約8.1%，歐盟平均則僅為6.4%。
隨著區域電網互聯互通升級，電力交易規模和頻率進一步走高，輸電阻塞問題愈發凸顯；加之遠期來看，可再生能源發展成為必然趨勢，接入可再生電源將對電網發展提出更高挑戰，阿爾巴尼亞、波黑及黑山尚未有任何新能源接入經驗。
各國均提出了相應電網升級規劃，其中將對洲際及區域互聯互通存在重要意義的項目總計23個，對國家及國際聯通存在重要意義的項目14個，主要規劃方向為新建400kV架空電纜及現有電纜容量升級。預計未來巴爾幹國家將對電網投資產生大量需求，跨國電纜投資需求約在33.5億歐元。
技術與設備輸入存在需求缺口
受限於自身技術水平，巴爾幹電力系統發展不僅需要投資帶動，其對技術和設備輸入也存在需求。從工程角度來看，巴爾幹半島電力市場主要存在以下三大吸引力：
1、電力設施老化帶來新建需求
巴爾幹半島電力系統老化現象嚴重。半島地區依賴度最高的煤電、水電機組年齡大多超過35年，利用率高加速了機組折舊，導致老舊磨損情況嚴重，其中波黑、克羅地亞、黑山及塞爾維亞2016年煤電機組利用小時超過5,400小時。
隨著老舊機組陸續退役關停，2016-2025年存在超過50GW的新增裝機缺口。
2、煤電技術升級需求旺盛
半島地區無論是已加入或是正計劃加入歐盟的國家，在法律法規上都極大程度受到歐盟約束。目前，半島地區90%煤電機組為褐煤機組，其中約80%的煤電站未達到歐盟排放標準，整體超標水平約30%。此外，歐盟要求二氧化碳需通過配額制排放，以進一步提高煤電站實際運營成本。加之低於全球平均水平的發電效率，半島地區現有煤電技術升級迫在眉睫。
3、煤電下行，可再生能源迎來增長機遇
儘管煤電是目前巴爾幹最重要的電源類型，但受環保因素推動，長期來看其裝機呈下行趨勢。2030年巴爾幹煤電裝機總量將從當前22.4GW下降至19.9GW。
煤電機組裝機下行將引起巴爾幹地區本就存在的電力缺口進一步擴大，因天然氣基建發展滯緩、核電技術匱乏，未來巴爾幹將主要通過發展可再生能源提高電力供應水平，預計風電將成為發展最快的電源類型，年複合增長率高達6.7%。
風電、光伏等新能源種類將在希臘等歐盟國家呈現大規模發展趨勢，而以塞爾維亞為首的歐盟候選成員國則更青睞於水電。
總體而言，巴爾幹半島作為地處三大陸交界處的新興市場，電力系統亟待全面發展，蘊藏諸多機遇。在投資建設方面，需重點關注當地的市場發展趨勢。順勢而為，未來需重點關注的趨勢可總結為：
出於環保及成本考慮，清潔煤電技術成火電主流
新能源迎來增長機遇，上網電價補貼仍處於高位
電網互聯互通要求高，各國電網具升級新建需求
市場自由化改革深化，私有資本進入市場存機遇
雙邊合同交易佔主流，收入穩定性擁有基本保障
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