上漲了一段時間的鐵礦石價格在500元/噸關口並未停留太久，便轉而掉頭向下。分析人士指出，鐵礦石供應整體仍然充裕，疊加環保限產對需求的抑制，長期看價格的持續低迷有利於供給的充分調整，短期仍處於空頭配置。
成材價格下跌拖累礦價
8月14日以來，鐵礦石主力1901合約震盪回調，累計下跌7.35%。27日，該合約下跌2.15%或10.5元/噸，收報479元/噸。同日，螺紋鋼主力1901合約同樣重挫2.1%或90元/噸。
“目前鐵礦石基本面未有大的變化，整體走勢仍然跟隨成材為主。”興證期貨研發中心分析師韓倞表示。
港口庫存方面，據興證期貨數據，上週全國45個港口鐵礦石庫存為14961.91萬噸，環比下降184.02萬噸，韓倞指出，颱風天氣使得山東地區出現一定封航現象，是港口庫存有所下降的原因之一。
發貨量方面，澳洲、巴西鐵礦石發貨總量2299.1萬噸，環比下降120萬噸，其中澳洲發往中國環比減少82.9萬噸。
“目前外礦發貨總量與往年同期水平相仿，短期來看巴西、澳洲整體發貨保持平穩，後續部分港口將結束檢修，預期發貨量或出現上漲。供應方面整體來看仍然顯得充裕，目前外礦發貨仍然較好，鐵礦石港口庫存雖然近期出現一定程度的下降，但仍然處於較高位置，對於鐵礦石價格的提振作用有限。”韓倞表示。
鋼材社會庫存基本持平，截至8月24日，全國主要鋼材品種庫存總量為1004.18萬噸，周環比下跌4.34萬噸，跌幅0.43%。分品種來看，螺紋鋼庫存減少1.1%，線材庫存增加3.28%，熱卷庫存減少0.88%。
“目前環保檢查仍然較嚴，鋼廠日耗持穩，同時隨著礦價上週的走弱，鋼廠補庫意願不強，仍然按需補庫為主，故整體庫存波動幅度不大，依然保持平穩。”韓倞指出。
延續空頭配置
據中鋼協統計，2018年8月上旬會員鋼企粗鋼日均產量193.7萬噸，旬環比升1.55%；全國預估日均產量246.87萬噸，旬環比升3.23萬噸，升幅1.33%；重點企業鋼材庫存為1194.16萬噸，環比升50.56萬噸，升幅4.42%。
截至8月24日，全國163家鋼廠高爐開工率66.44%，環比上升0.28%；鋼廠盈利比例為84.05%，周環比持平。
方正中期期貨鋼鐵建材組湯冰華表示，近期鋼廠限產政策較為頻繁，鋼廠採購積極性不高，而鋼價高位承壓，在庫存繼續回落的利好下仍出現下跌，表明市場對利多敏感度較低，進而帶動鐵礦石走弱，但後者因海運費上漲及人民幣貶值，抬升了其人民幣成本，因此當前價格相對抗跌。供需上依然處於偏空格局，環保限產對需求的抑制及澳洲發貨量受港口檢修影響不大，在需求乏力而供給缺乏明顯利好的情況下上漲乏力，在鋼價調整時又隨之走弱，長期看價格的持續低迷有利於供給的充分調整，短期仍處於空頭配置。
“近期環保因素影響鐵礦石需求，但成材的持續上漲對鐵礦石有一定拉動作用；宏觀層面，目前國家政策面轉寬鬆，下半年基建投資仍然有著轉好企穩的預期。整體來看，鐵礦石短期或以震盪為主。”韓倞表示。
本文源自中國證券報
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