近日發現“獨角獸”無疑成為最近一段時期內備受關注的熱門話題。然而，對於獨角獸的具體定義以及具體的企業名單，市場往往還是處於一種比較模糊的狀態。對於獨角獸企業的迴歸上市，更是引發了激烈的探討。
從最新發布的獨角獸名單來看，涉及164家獨角獸企業。其中，估值超過百億美元的獨角獸企業，有我們比較熟悉的今日頭條、陸金所、美團點評、阿里雲等企業。至於估值10億美元以上的獨角獸企業，則有不少屬於我們聽過或看過的品牌，但縱觀164家獨角獸企業，依舊還是以互聯網金融、電子商務、大健康、人工智能為主，更有部分P2P企業成功進入到164家獨角獸企業的名單之列。
或許，對於當前的市場，不少投資者會產生這樣的質疑，即是否成功進入榜單名單之列，就意味著這些獨角獸企業的上市進程將會顯著提速呢？
實際上，對於這一份獨角獸名單，其實也是一種參考，而這並不代表具有絕對性的影響效果。甚至，現階段內對獨角獸企業的上市進程仍然處於研究探討的階段，而並非實質性的推進。值得一提的是，從近期證監會的表態來看，對於獨角獸企業到A股上市的事情仍然處於研究論證階段，仍需要等待更好的時機以及更具體的落實方案。
而對於獨角獸企業的上市，確實讓市場感到了困惑。一方面是投資者非常期待享受到獨角獸企業上市後的發展紅利；另一方面則是擔心獨角獸企業上市後的定價過高，甚至透支掉未來數年的盈利預期，並由此導致讓投資者高位接盤的結果。很顯然，對於投資者來說，最直接的意圖還是在於賺錢，而獨角獸企業的上市定價與二級市場上的估值水平就頗顯關鍵了。
確實，對於逐漸發展壯大的獨角獸企業，往往已經有近10年的創業過程，甚至已經逐漸完成了企業高速發展的成長期，而逐漸步入成熟發展的階段。與此同時，因部分獨角獸企業屬於部分互聯網巨頭的旗下企業，而在企業發展的過程中，難免會受到巨頭企業的些許影響，而一旦巨頭企業出現政策風險、資金面風險、經營風險等問題，那麼對於旗下的獨角獸企業也會構成一定程度上的衝擊，而這往往也是投資者比較擔憂的事情。
站在市場的角度分析，這些年來還是熱衷於生物科技、雲計算、人工智能、高端製造等新經濟領域，而對於部分獨角獸企業也是深入其中，非常迎合當下新經濟時代的發展模式。在此基礎上，投資者更希望看到的，還是擬上市獨角獸企業的合理定價與合理估值，而這往往也會影響到這些獨角獸企業的未來投資回報預期。
與此同時，對於仍處於高速發展期，尤其是發展潛力較大，創業時間不長的獨角獸企業，更容易受到市場的青睞。歸根到底，市場還是熱衷於炒作預期，而在持續高增長的盈利預期背景下，上市公司未來的估值溢價優勢也會比較突出，為其上市後的表現創造出較大的發揮空間。
此外，則是要看未來成功上市獨角獸企業的核心管理層態度，若核心管理層增持意願明顯，分紅熱情較高，且保持較好的持續性，那麼對於這類企業的投資回報預期也是值得期待的，起碼也是一家良心企業。至於部分高價發行，上市後股價遠遠脫離了股票核心價值運行中樞區域的獨角獸企業，則需警惕後續的減持乃至再融資的風險，而核心管理層的實際行動往往也會從一定程度上看出一家上市公司對投資者的態度。
【點評】：時下，雖然獨角獸企業的上市方案仍在研究論證過程，但例如上市定價、發行市盈率、上市首日漲跌幅限制以及後續再融資、後續限售股解禁減持和後續分紅預期等問題，確實需要得到重視，並以更好的方式逐一解決，讓上市的獨角獸企業可以給予投資者較好的投資回報預期，並對整個A股市場帶來較好的積極引導，提升市場的整體投資活力。
閱讀更多 中奧財經 的文章
