早間較忙，昨日發現三環集團可以關注，五大理由是從研報裡面摘取，更深刻的邏輯我們回頭有時間聊。
1、業績
公司發佈半年度業績預告， 2018 上半年公司實現淨利潤於 5.37-5.80 億元之間，同比增長 25%-35%。東方證券預測公司 18-20 年每股收益分別為 0.92、 1.31、 1.91 元，參考電子陶瓷材料、陶瓷外觀可比公司平均估值水平，即 18 年 32 倍 PE，對應目標價 29.44 元。
2、業務
MLCC 多層片式電容與陶瓷基片量價齊升， 為上半年主要增長點。 隨著汽車電子等技術升級提升了高端 MLCC 的需求，日本企業更因毛利率收縮而逐漸退出中低端市場轉攻高端， MLCC 行業格局發生重大變化。 供不應求的現狀導致價格一路高漲，也給國產廠家帶來了巨大的機會。 MLCC 是公司傳統主業之一， 公司已具備了完善的生產經驗與技術實力， 在市場不斷變化的過程中抓住了機會，通過大幅擴產與提價實現了快速增長。我們預計，今年 MLCC產品將實現收入大幅增長，且漲價後毛利率有望快速提升。 同時，物聯網及智能家居提升了片式電阻的需求，公司的陶瓷基片也大幅受益， 量價齊升。
3、潛力
小米 MIX2S 與 OPPO R15 採用陶瓷後蓋， Q2 貢獻高額利潤。 Q2 以來， 公司受益於小米 MIX2S 與 OPPO R15 陶瓷機型的快速出貨，後蓋銷量再上一個臺階，目前公司的月出貨量已實現大幅提升。由於其他因素， 17 年 Q2小米 6 的陶瓷版手機出貨量較少， 陶瓷後蓋貢獻收入的基數較低， 18 年 Q2實現正常出貨後，陶瓷後蓋實現了較高的收入增長與利潤貢獻，我們預計18 年陶瓷後蓋有望實現新合作與出貨大幅增長。
4、形態
市場連續回調，但是該股是少有的始終保持多頭走勢的股票。
5、主力
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